En riktmärke är en standard eller åtgärd som används för att jämföra fördelningen, risken och returneringen av en given portfölj. Jämförelsen kan vara i nästan vilken period som helst.

Vad finns i ett referensmärke?

Benchmarks innehåller vanligtvis omanagda index, börshandlade fonder (ETF) eller fondskategorier för att representera de olika investeringsaktieklasserna, i stället för enskilda investeringar. Tillgångsklasserna i ett riktmärke kan innefatta breda åtgärder, såsom Russell 1000, eller specifika tillgångsklasser, såsom U. S. småkapitaltillväxtbestånd, högavkastningsobligationer eller tillväxtmarknader. Eller en kombination av de två.

Risk

För att hjälpa till att hantera risk investerar de flesta i en diversifierad portfölj som innehåller många tillgångsklasser, inklusive amerikanska aktier, icke-U. S. aktier och obligationer. Om ett riktmärke kommer att ge en meningsfull jämförelse, bör det också vara lika diversifierat. Men många fortsätter att jämföra avkastningen på en diversifierad portfölj mot en enda tillgångsklass eller index, till exempel S & P 500. (Se även: Betydelsen av diversifiering .)

Risken inkluderar både variation och volatilitet. Volatiliteten mäts med storleken på förändringen i portföljvärdet. Investeringar, till exempel varor som har större rörelser upp och ner i värde, ökar volatiliteten. Variabilitet mäter frekvensen av värdeförändringen. Ju mer variabilitet desto större är risken.

Riskåtgärder

Flera åtgärder används för att utvärdera portföljrisk och belöning inklusive standardavvikelse, Beta och Sharpe-förhållandet.

• Standardavvikelsen är en statistisk mått på volatilitet. En högre standardavvikelse indikerar mer volatilitet och större risk.

• Beta används för att mäta volatilitet mot ett riktmärke. Till exempel förväntas en portfölj med en beta på 1,2 flyttas 120%, upp eller ner, för varje förändring i referensvärdet. En portfölj med en lägre beta skulle förväntas ha mindre upp och ner rörelse än referensvärdet. (Se även: Förstå Beta )

• Sharpe-förhållandet är ett allmänt använt mått på riskjusterad avkastning. Sharpe-förhållandet är den genomsnittliga avkastningen som uppnåddes utöver en riskfri investering, till exempel en amerikansk statsobligation. Ett högre Sharpe-förhållande indikerar en överlägsen total riskjusterad avkastning.

Dessa åtgärder kan erhållas från många investeringswebbplatser.

Benchmarking

För att bestämma ett lämpligt riktmärke måste du först mäta din riskprofil. Om du till exempel är villig att ta en måttlig risk (din profil är en 6 på en skala från 1-10) kan ett lämpligt riktmärke vara en fördelning på 50-60% som inkluderar:

• 55% av Russell 3000, som är ett marknadsvärde-viktat index som innehåller stora, medelstora och små cap U.S. aktier.

• 40% av Barclays Aggregate Bond Index som inkluderar U. S. investment-grade stats- och företagsobligationer.

• 15% av MSCI EAFE, vilket är ett index som spårar prestandan på 21 internationella aktiemarknader, inklusive Europa, Australien och Sydostasien.

Portfölj Vs. Benchmark

När du har fastställt din riskprofil och avgjort på ett lämpligt riktmärke behöver du sedan bygga en portfölj genom att välja investeringar - enskilda aktier, obligationer, ETF eller fonder och fördela dem till de olika tillgångsklasserna. Till exempel 15% i icke-U. S. aktier och 25% i USA-värdepappersobligationer.

Du kan då jämföra risken och avkastningen på din portfölj till referensvärdet.

• Returer beräknas genom att multiplicera avkastningen för varje komponent genom dess viktning. Till exempel, om Russell 3000 hade en 8% avkastning, sammanfogar Barclays US en 3% avkastning och EAFE en -2% avkastning; den vägda riktmärkeavkastningen skulle vara. 55 gånger 8%,. 4 gånger 3% och. 15 gånger -2% eller 4. 4% plus 1. 2% mindre. 3% för en total avkastning på 5,3%.

• Risken mäts genom att jämföra Beta och standardavvikelsen.

Om du har en befintlig portfölj kan du jämföra den med olika riktmärken för att utvärdera risken och avkastningen.

På grund av åtgärder mot benchmarken tar du för mycket eller för liten risk etc. - Du kan behöva göra ändringar i din portfölj som inkluderar att ersätta investeringar, lägga till tillgångsklasser för att ge större diversifiering och / eller justera din total tillgångsallokering.

Bottom Line

Investering handlar om att hantera risker. I allmänhet bör en portfölj med mer risk också erbjuda potential för en högre långsiktig avkastning. Målet är att skapa en diversifierad portfölj som matchar din riskprofil och ger en god riskjusterad avkastning, mätt med Sharpe-förhållandet.