För att finansiera verksamheten måste alla företag samla in pengar som heter kapital. Generellt kommer kapital från två källor: investerare och skuld.
Tänk på ett företag som bara börjar. Företagsägaren kan höja kapital genom investerare eller genom att sälja aktier i aktier, kallad kapitalfinansiering. Vilken finansiering som inte finansieras med eget kapital finansieras av skulder, inklusive lån och obligationer.
Ingen av kapitalets typ är utan dess nackdelar, bland dem som inte heller är lediga. Både skuld och eget kapital bär en prislapp av något slag. Aktieägarna kräver utdelning och banker kräver betalning av räntor på lån. Företagen måste hålla koll på kostnaden för kapitalanskaffning för att säkerställa att verksamheten finansieras på ett kostnadseffektivt sätt.
När man bedömer effektiviteten av företagsfinansieringsstrategin använder analytiker en beräkning som kallas den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) för att bestämma hur mycket ett företag slutar betala för de medel som det ökar. Detta vägda medelvärde beräknas genom att man först tillämpar specifika vikter på kostnaderna för både eget kapital och skuld. Den vägda skuldkostnaden multipliceras sedan med det omvända av bolagsskattesatsen, eller 1 minus skattesatsen, för att redovisa den skattesköld som gäller för räntebetalningar. Slutligen läggs de viktade kostnaderna för eget kapital och skulder samman för att göra den totala viktade genomsnittliga kapitalkostnaden.
Fastställande av kapitalkostnader kan vara ganska knepigt, särskilt när det gäller eget kapital. Att bestämma deras respektive vikter är dock ganska enkelt. Eftersom denna ekvation förutsätter att allt kapital kommer från antingen skuld eller eget kapital, är bestämning av vikter lika enkelt som att beräkna andelen av totalt kapital som kommer från varje källa.
Ta till exempel en ny uppstart som höjer 500 000 kronor i eget kapital från investerare och tar ut ett banklån på totalt 300 000 000 kronor. Den erforderliga avkastningen på aktieägarinvesteringar eller kostnaden för eget kapital (COE) är 4% och räntan på lånet är 8,5%. Årets företagsskattesats, även kallad diskonteringsränta, är 30%. Eftersom det totala kapitalbeloppet uppgår till 800 000 dollar är andelen av eget kapital till totalt kapital 500 000 000 $ 800 000 eller 0. 625. Eftersom skuld och eget kapital är de enda typerna av kapital är andelen skuld till 1 minus andelen av eget kapital, eller 0. 375. Detta bekräftas genom att utföra den ursprungliga beräkningen med användning av skuld istället för eget kapital: $ 300 000 / $ 800 000 är 0. 375. För att beräkna WACC, använd de ovan angivna vikterna till deras respektive kapitalkostnader och införliva bolagsskattesatsen: (0. 625 *. 04) + (0.375 *. 085 * (l. 3)) = 0. 473 eller 4. 73%.
Värdena på skuld och eget kapital kan beräknas med hjälp av antingen bokfört värde eller marknadsvärde. Bokfört värde avser värdet av en tillgång som upptas i balansräkningen eller dess faktiska kontantvärde, medan marknadsvärdet avser värdet av en tillgång om det handlas i en auktionsinställning. Eftersom värdena på skuld och eget kapital i sig påverkar beräkningen av deras respektive vikter är det viktigt att bestämma vilken typ av värdering som är lämpligast med hänsyn till beräkningen. Beräkningar med förväntade kostnader för nytt kapital, som i exemplet ovan, använder marknadsvärdet av kapitalet.
Hur beräknar jag procentuell vinst eller förlust för min portfölj när alla aktier har olika priser?
Att hitta den totala procentuella vinsten eller förlusten på en portfölj kräver några enkla beräkningar. Först bör du förstå hur procentuella vinster eller förluster finns på en individuell säkerhet. För att hitta nettovinst eller förlust, sänka köpeskillingen från det aktuella priset och fördela skillnaden med tillgångens köpeskilling.
Hur beräknar du kapitalkostnader vid budgetering av nya projekt?
Upptäcka hur ett företag ska uppskatta sina kapitalkostnader vid budgetering för ett nytt affärsprojekt med hjälp av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden.
Om olika obligationsmarknader använder olika dagräkningskonventioner, hur vet jag vilken som används på en viss marknad?
En dagräkningskonvention är ett system som används på obligationsmarknaden för att bestämma antalet dagar mellan två kupongdatum. Detta system är viktigt för handlare av olika obligationer eftersom det påverkar hur beräknade räntor och nuvärdet av framtida kuponger beräknas.