a:

Priserna på statsskuldväxlar kan medföra en betydande inverkan på den riskpremie som investerarna tar över hela marknaden. Räkningar, är prissatta som obligationer; när priserna stiger, ger droppe och motsatsen är också sant. I skuldsättningsvärlden utgör statsskulden den största likviditeten och den lägsta risken för huvudstol. De fungerar som det närmaste till en riskfri avkastning på marknaden. Alla andra investeringar måste erbjuda ett riskpremie i form av högre avkastning för att locka pengar iväg från Treasuries.

Räkningar är kortfristiga skuldebrev utfärdade av U.S. Treasury Department och såldes på auktion. Alla statsskatter stöds av regeringens fulla tro och kredit, vilket gör att risken för misstag är nästan noll. Flera viktiga variabler påverkar T-billetspriser. Tillgången till statsskuldväxlar bestäms av statskassan, och priserna minskar när utbudet ökar. När efterfrågan stiger, ger droppen och priserna stiger. När skattemässiga avkastningar fluktuerar kan krusningseffekten känns av i andra investeringar och genom hela ekonomin.

Det finns andra drivrutiner på priserna på kupong. Under tider med hög ekonomisk tillväxt är investerare mindre riskavvikande och efterfrågan på sedlar tenderar att sjunka. När räntenivån ökar ökar också andra räntor. Andra obligationsräntor stiger, den avkastning som krävs på aktier tenderar att stiga, hypotekslån tenderar att öka och efterfrågan på andra "säkra" råvaror tenderar att sjunka. På liknande sätt, när ekonomin är trög och investerare lämnar riskfyllda investeringar, tenderar sedlarna att öka och minska.

Inflationen påverkar också räntesatserna. Den främsta orsaken till detta är att investerarna är ovilliga att köpa Treasuries när avkastningen på sina investeringar inte håller på med inflationen. Investeringen blir en nettoförlust när det gäller reell köpkraft. Hög inflation kan leda till lägre statsskuldpriser och högre avkastning. Omvänt tenderar priserna att vara höga när inflationen är låg. Den andra anledningen till att inflationen påverkar räntesatserna beror på hur Federal Reserve riktar sig mot penningmängden.

Fed höjer eller sänker federala fondernas ränta för att påverka andra kortfristiga obligationsräntor. Fed kan också köpa T-sedlar, vilket det ofta gör i bulk. Detta ökar efterfrågan och leder sedan till att priserna stiger. Exakt hur investeringsmarknaderna reagerar på detta är föremål för debatt, eftersom Fed alltid meddelar sina intentioner i förväg. Detta gör det möjligt för investerare att reagera och motverka några av de normala konsekvenserna av sjunkande statsskuldavkastning.

Kupongpriserna har stor inverkan på de relativa nivåerna av risker som investerarna är bekväma. Höga kupongpriser kör investerare i långfristiga obligationer, lågklassiga obligationer, aktier eller derivat.Detta gäller för institutionella investerare och enskilda investerare. I själva verket bidrar priset och avkastningen på statsskuldväxlar och andra skattepapper till grunden för nästan alla andra investeringsklasser på marknaden.