a:

Beräkna spårningsfelet hos en indexerad börshandelsfond (ETF) eller fond genom att göra en standardavvikelseprocentberäkning. En enklare metod är dock att bara subtrahera index eller referensavkastning från portföljens avkastning. Till exempel, om ett index eller referensvärde blir 2% under ett år, men en indexfond som springer indexet ökar 3% under samma tidsperiod, är spårningsfelet för den fonden 1%.

Spårningsfel kan vara en viktig faktor i portföljförvaltningen, även om investerare ofta förbiser denna åtgärd. Alla indexfonder utför inte exakt samma, och de matchar inte helt med indexet eller riktmärket de är konstruerade för att spåra. Spårningsfel är helt enkelt det belopp med vilket fondens avkastning, som anges av dess substansvärde (NAV), varierar från den faktiska indexavkastningen. Analytiker rekommenderar att man beaktar spårningsfelet som en faktor när man fattar beslut om att välja en indexfond över en annan.

Termen "spårningsfel" kan vara vilseledande. Spårningsfel är inte nödvändigtvis en negativ, eftersom avvikelsen från indexet kan vara positivt för investerare om deras valda fond överträffar indexet. En av de främsta orsakerna till att investerare ska titta på spårningsfel är dock att historisk analys visar att i genomsnitt många fler indexfonder underpresterar, snarare än bättre än det underliggande indexet.

Variationer mellan indexfonder kan vara betydande, med en fond som överstiger ett index med så mycket som 5% medan en annan fond som syftar till att spåra samma index underperformar den med nästan 5%. Avvikelser i avkastning mellan fonder och ett underliggande index tenderar att vara större för branschfonder jämfört med allmänna marknadsfonder, såsom de som spårar S & P 500 Index.

NAV i en indexfond är naturligtvis benägen att vara lägre än referenspunkten eftersom medel har avgifter, medan index inte gör det. En hög kostnadskvot för en fond kan ha en väsentlig negativ inverkan på fondens resultat. Det är emellertid möjligt för fondförvaltare att övervinna de negativa effekterna av fondavgifter och överträffa det underliggande indexet genom att göra ett över genomsnittligt jobb med ombalansering av portfölj, hantering av utdelningar eller räntebetalningar eller utlåning av värdepapper. Spårningsfel kan ses som en indikator på hur aktivt en fond hanteras och dess motsvarande risknivå.

Utöver fondavgifter kan ett antal andra faktorer påverka en fonds spårningsfel. En viktig faktor är i vilken utsträckning fondens innehav matchar innehavet av det underliggande indexet eller referensvärdet. Många medel består av bara fondförvaltarens idé om ett representativt urval av de värdepapper som utgör det faktiska indexet.Det finns också vanliga skillnader i viktning mellan fondens tillgångar och indexets tillgångar.

Illikvida eller omsättningsbara värdepapper kan öka spårningsfelet, eftersom det generellt leder till handelspriser när fonden köper eller säljer sådana värdepapper skiljer sig avsevärt från marknadspriset på grund av större budgivningspridningar. Volatiliteten i ett index kan också påverka spårningsfelet.