Det går inte olyckligtvis att företag inom en viss industri flyttar i lås med varandra. Företag i en enskild bransch är för alltid bundna av den typ av produkt eller tjänst som de tillhandahåller, och de konkurrerar ständigt med varandra för marknadsandel, konsumenternas acceptans och tekniskt ledarskap i sina specifika delsektorer. Dessa konkurrens- och konsumentstyrkor bildar en industris företag och bestämmer branschens ställning som helhet. Dessa krafter har följt ungefär samma mönster över tiden. Här tittar vi på dessa steg och hur de påverkar de företag som följer dem.

Initial Growth / Emerging Industries
Alla företag måste börja någonstans, och det krävs bara ett enda företag eller en liten grupp företag att starta en hel bransch. När vi tittar tillbaka i tid ser vi att det inte ens var ett företag utan en person med namnet Alexander Graham Bell som, med telefonens uppfinning, startade hela telekommunikationsindustrin. På senare tid har företag som Texas Instruments och Fairchild Semiconductor Corporation varit ledande inom halvledarindustrin med mikrochipens uppfinning, den centrala komponenten i alla datorer och de flesta högteknologiska elektroniska redskap.

Företag som är involverade i etablering av nya industrier deltar i allmänhet i farliga affärer, eftersom deras främsta problem är att höja tillräckliga medel för att engagera sig i forskning och utveckling på tidigt stadium. I sina utvecklingsstadier, som kan vara månader eller till och med år, kommer dessa företag sannolikt att fungera på en budget, samtidigt som de presenterar en produkt eller tjänst som ännu inte accepterats för världen. Dessa banbrytande företag kan möta konkurs, utvecklingsfel och dålig konsumentintyg.

Företagen i tillväxtindustrier rekommenderas typiskt till investerare med en mycket hög risk tolerans. Ett ordspråk som ofta används i förhållande till en första tillväxtinvestering är "Om du inte har råd att förlora din investering i det här företaget, gör inte investeringen i första hand!"

Enskilda investerare kommer sannolikt att ha tillgång till första tillväxtföretag genom privata investeringar, ibland kallade "familjemedlemskap". På så tidigt stadium känner investerare personligen till företagets grundare. Och de kan bara hoppas kunna göra vinst på sin investering i den avlägsna framtiden när företaget erbjuder sina aktier på en sekundär handelsmarknad eller när investeraren kan hitta någon annan att köpa sitt ägande till ett premie (vilket skulle ta placera till exempel om ett annat företag skulle köpa alla utestående aktier i företaget).

Företag i framväxande branscher är ibland noterade på större börser eller handlas i räknaren och bör alltid beaktas med avseende på den betydande risken de utgör.Dessa företag är ofta olönsamma och de stora initiala startkostnaderna kan leda till löpande negativa kassaflöden. Som sådan är traditionell grundanalys ofta inte tillämplig i nya industrier, och investerare måste vara sofistikerade nog att lära sig eller till och med utveckla helt olika sätt att analysera dessa aktier. Investeringar i tillväxtindustrier är inte för svaga i hjärtat.

Snabba tillväxtföretag Företag i industrier som dra nytta av snabb tillväxt har försäljning och resultat som växer snabbare än företag i andra branscher. Som sådana bör dessa företag visa en över genomsnittet av vinst på investerat kapital under en längre tid, förmodligen år. Utsikterna för företag med snabb tillväxt bör också vara ljusa för fortsatt försäljning och resultatutveckling under de närmaste åren.

Under denna period av snabb tillväxt börjar företagen i slutändan sänka priserna på grund av konkurrenstrycket och minskningen av produktionskostnaderna, som ofta kallas stordriftsfördelar. Men kostnaderna sjunker i högre takt än priserna, så företag som är förankrade i tillväxtindustrin upplever ofta vinstökning eftersom deras produkt eller service blir fullt accepterad på marknaden. Konsumentelektronikindustrin kännetecknas till exempel av mycket forskning och utveckling, följt av betydande skalfördelar i produktionen. Priserna på hushålls elektronik faller oundvikligen, men kostnaderna för produktionen faller snabbare och därigenom säkerställer ökad lönsamhet.

Börsnoterade företag som är involverade i snabbväxande industrier, som ofta kallas tillväxtstockar, är några av de mest lukrativa investeringarna på grund av deras förmåga att bibehålla tillväxten i intäkter och vinster under långa perioder. Microsoft är ett utmärkt exempel på ett företag som blev mycket stort i en tillväxtindustri (mjukvara) under en period av år, vilket ökade sina vinster hela tiden och, viktigast av allt, behålla sina förväntningar på fortsatt framtida tillväxt.

Mogna industrier
När en industri har uttömt sin period av snabb tillväxt i intäkter och intäkter, rör det sig till mognad. Tillväxten i företag i mogna branscher liknar i stort sett den totala tillväxten i ekonomin (BNP). Resultat och kassaflöde är fortfarande troligt positiva för dessa företag, men deras produkter och tjänster har blivit mindre urskiljbara från konkurrenternas. Priskonkurrens blir mer ondskyndig, tar vinstmarginaler tillsammans med det, och företagen börjar utforska andra områden för produkter eller tjänster med potentiellt högre marginaler. Många av vår ekonomins närmaste branscher, som flygbolag, försäkringar och verktyg, kan kategoriseras som mogna industrier.

Trots sin relativt stabila position inom mogna industrier kan investeringar i dessa företags lager vara mycket attraktiva under många år. Aktiekurserna inom mogna branscher tenderar att växa i en relativt stabil takt som ofta kan förutsägas med viss grad av noggrannhet baserad på hållbara tillväxtutsikter från historiska trender.Kanske ännu viktigare kan företag i mogna industrier klara av ekonomiska nedgångar och lågkonjunkturer bättre än tillväxtföretag tack vare sina starka ekonomiska resurser. I oroliga tider kan mogna företag dra nytta av kvarhållen vinst för näring och till och med koncentrera sig på produktutveckling för att dra nytta av ekonomins eventuella återgång till tillväxt. Investerare i mogna industrier är de som vill njuta av tillväxtpotentialen men också undvika extrema höga och låga nivåer.

Minskade industrier
Branscher som inte kan matcha även den grundläggande barometern för ekonomisk tillväxt ligger i en nedgångsfas Några faktorer som kan bidra till en minskande industri är att konsumenterna minskar efterfrågan på industrins produkt eller tjänst, teknik som kompletterar äldre produkter med nya och bättre, eller företag i branschen misslyckas med att vara konkurrenskraftiga i prissättningen.

En bransch som exemplifierar alla tendenser på en avtagande marknad är järnvägsindustrin, som har upplevt minskad efterfrågan - till stor del på grund av nyare och snabbare transportmedel (främst lufttransporter) - och har misslyckats med att förbli konkurrenskraftiga i prissättningen, åtminstone i förhållande till fördelarna med snabbare och effektivare transport som tillhandahålls av flygbolag och lastbilstransporter.

Vi bör observera att minskande industrier kan uppleva perioder med stabil eller till och med ökad tillväxt från tid till annan även om deras övergripande utsikter är på väg ner. Järnvägstransporter är till exempel fortfarande en aktiv industrisektor, eftersom de icke-konkurrenskraftiga företagen har blivit uttorkad.

Avtagande industrier tenderar att vara fattiga ställen att söka investeringsmöjligheter, även om enskilda företag inom dessa branscher fortfarande kan ha investeringsmarginaler. Även i de branscher där utsikterna ser bleakaste ut, finns det alltid företag som kan bucka trenden och generera växande intäkter och vinster medan de runt omkring dem tappar. Men investerare som inte är benägna att söka efter sådana företag rekommenderas bättre att leta efter investeringar i industrier som är i de yngre stadierna.

Bottom Line
Konservativa sinnen som letar efter lite stabilitet i aktieportionen av sina portföljer kommer först att kolla in mogna branscher där det bästa urvalet av blue chip-aktier finns allmänt handlas, med extrem handelslikviditet. Investerare med risk för risker kan vilja utnyttja den högre potentialen för avkastning som tillväxtindustrier kan ge. Och investerare som gillar att leva sina liv på rakhyvelkanten mellan framgång och misslyckande kan överväga investeringar i framväxande industrier, även om sådana investeringar tenderar att riktas mot privata företag. Den enda ständiga när det gäller att överväga investeringar i olika branscher är att det kan vara bäst att undvika industrier i nedgång.