General Electric Co. (GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är ett massivt, diversifierat konglomerat med en marknadsandel på 259 miljarder dollar. Med ett företag som storlek och så mycket diversifiering kan ingenting gå fel, eller hur?

En annan typ av diversifiering

Att ha en diversifierad portfölj är alltid en bra idé. Det skyddar dig mot nedgångar i specifika sektorer. Att investera i ett diversifierat företag är också en bra idé. Och General Electric har belönat sina investerare genom åren (för det mesta). Med det sagt är General Electrics produkter och tjänster starkt knutna till de globala ekonomiska förhållandena.

När den globala efterfrågan är hög tenderar General Electric att fungera mycket bra. Den har en närvaro i 100 länder. Det har också en närvaro i en myriad av industrier. Men när den globala ekonomin saktar saktar General Electric med sig. Låt oss ta en titt på två exempel: Techbubblan och den finansiella krisen.

Tech Bubble / GE Aktiekurs:

30 juni 2000: 57 dollar. 18

Sept. 30, 2002: $ 24. 65

Finansiell kris / GE Aktiekurs:

30 juni 2007: 41 dollar. 40

Jan. 1, 2009: $ 10. 11

I det första exemplet kan du åtminstone förlita dig på utdelningar för att lindra smärtan. I det andra exemplet skulle utdelningarna inte göra mycket för att hjälpa till med en sådan brant aktiekursavskrivning.

Medan de flesta aktier i hela den breda marknaden drabbades av 40% -70% under den finansiella krisen, fanns det några storhushåll som höll sina egna, medan endast 10-30% minskar medan de fortfarande betalar utdelning. Översättning: Även om General Electric är ett av världens mest innovativa och största företag, garanterar det inte nackdelen skydd. (För mer, se: Två utdelnings ETFs du behöver veta .)

Anta att det inte finns några katastrofala ekonomiska händelser runt böjan, låt oss se om General Electric ska se tilltalande utifrån ett utbytesperspektiv.

Goda nyheter, dåliga nyheter

Den goda nyheten är att General Electric idag levererar 3,5%, vilket är betydligt högre än konglomeratens genomsnitt på 2,2%. General Electrics utdelning har vuxit i fyra år, med en genomsnittlig ökning med 14% under de fyra åren. General Electric har också betalat utdelning för över ett sekel, men det har inte varit en konsekvent utdelningstillväxt. (För mer, se: Konglomerat med en utdelningsvinkel .)

Den dåliga nyheten är att Europa, Japan och Kina alla har problem med att leverera ekonomisk tillväxt. Japan har ett massivt demografiproblem. Klart sagt, dess konsumenter är gamla, och äldre människor konsumerar inte lika mycket som yngre människor, som behöver hem och bilar och spenderar mer i allmänhet. Europa är sannolikt på väg mot deflation, men det försöker försiktigt spåra det.Och Kinas tidigare exceptionella tillväxt är nu bara mycket god tillväxt. Medan mycket god tillväxt är positiv, handlar det bara om riktningen. Om tillväxten saktar, efterfrågar efterfrågan på produkter och tjänster som erbjuds av företag som General Electric också långsamt. Detta leder sedan till minskad omsättning och nettoomsättning.

Det är inte de enda dåliga nyheterna. General Electric hanterar också ökade pensionskostnader för tidigare anställda. Kanske General Electrics fokus på högre marginaloperationer kommer att bidra till att kompensera detta problem, men det återstår att se. Det som klart framgår är att General Electric underprisade marknaden under 2014, med dess lager avskrivning på 4,1%. (För relaterad läsning, se: Varför GE kommer aldrig att bryta upp .)

Bottom Line

General Electric är ett mycket innovativt och exceptionellt diversifierat företag. Men gör inte misstaget att tro att det är en säker utdelning investering tack vare sin storlek. Det är faktiskt en mer riskfylld utdelning än de flesta stora kepsar. För närvarande är dessa generösa utdelningar tilltalande, men låt inte din vakt nere. Var uppmärksam på den globala ekonomin, eftersom den spelar en stor roll för General Electrics framgång och aktiekursen. Vänligen gör din egen forskning innan du fattar några investeringsbeslut. (För mer, se: Investera i utdelningsaristokrater med denna ETF .)

Dan Moskowitz äger inga aktier i GE.