Marijuana kategoriseras för närvarande av US Drug Enforcement Administration (DEA) som ett begränsat läkemedel i Schema I, den mest begränsade kategorin. Det betyder att DEA anser marijuana tillsammans med heroin, LSD och andra sinnen som förändrar substanser, ett läkemedel med ingen aktuell accepterad medicinsk användning och stor potential för missbruk. Trots denna etikett har fyra stater nu legaliserat marijuana för rekreationsanvändning, och totalt 23 stater har legaliserat det för medicinsk användning. Polls från Pew Research Center har rapporterat att amerikanerna allmänt favoriserar legalisering över hela landet, och nyligen genomförda studier om effekterna av legalisering i Colorado och Washington har stärkt saken för federal legalisering. Vidare har studier på medicinsk front visat att marijuana kan användas för att behandla en mängd mentala och fysiska sjukdomar. Trots allt står marihuana-industrin fortfarande inför många hinder innan den kan nå full legalisering.

(Se även, "Finansieringsplattformar som kommer fram för Marijuana Startups" och "Vill du tjäna pengar i Marijuana? Läs detta först.")

Lovande Numbers

Legaliseringen av marijuana har gynnat Colorado både ekonomiskt och socialt. Officiell statistik visar att staten samlat in 23 dollar. 7 miljoner från skatter, licenser och avgifter år-till-datum för FY 2015-2016, en ökning med 70 procent (13 miljoner USD) från föregående räkenskapsår. I Washington-staten, ett år efter legaliseringen av rekreationsmarihuana, har försäljningen varit i genomsnitt $ 2. 4 miljoner per dag i september 2015 (upp från 420 000 dollar per dag i oktober 2014). Detta innebär en förväntad skatteinkomst på 65 miljoner dollar i FY 2015 för Washington State (Washington State Liquor and Cannabis Board). Men Colorado och Washington har inte bara nytta av att samla skattepengar. Sedan Washington-initiativet passerade 502 i november 2012 generell omröstning, har Washington sett sitt våldsamma brott sänks, medan den totala brottsligheten fortsätter att förbli vid 40 års låga. Colorado har också upplevt liknande minskningar i brott. Dessutom har Colorado förbättrat sin botten, spara pengar på de reducerade gripandena och trafikolyckorna. Exemplet som fastställdes av Colorado och Washington har utan tvekan påverkat väljare i Oregon och Alaska som snart röstade för att följa med i legaliseringen av marijuana. Dessa kombinerade handlingar i Colorado, Washington, Oregon och Alaska har bidragit till att stimulera den federala legaliseringsinsatsen. Harvard ekonomer uppskattar att legalisering av marijuana för hela landet skulle leda till besparingar på 13 dollar. 7 miljarder.

(Se även, "Vilket land genererar mest skatteintäkter från försäljning av marijuana?")

Medicinsk marijuana

Det är inte bara regeringens kuponger som gynnas av legalisering. På sjukvården är både offentliga och privata institutioner upptagna i att studera effekterna av cannabinoider (de kemikalier som ger marihuana aktiva läkemedelseffekter) för en hel del fysiska och psykiska sjukdomar. Flera studier har pekat på cannabis effektivitet i allt från att lindra smärta hos patienter med multipel skleros och artrit som bidrar till att sakta sprida cancer eller utveckla Alzheimers sjukdom. Dessutom är anekdotiska bevis på marijuana s för bekämpning av symptom på posttraumatisk stressstörning (PTSD) och andra psykologiska sjukdomar har länge dokumenterats bland veteranföretagen och andra överlevande av våldsamma händelser. I den privata sektorn kan de potentiella smärtlindrande effekterna av förening tetrahydrocannabinol (THC) i marijuana, har lett företag som Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA ARNAArena Pharmaceuticals Inc28. 19-1. 3 0% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för att studera THC för utveckling av nya behandlingar. Arenaens ledande läkemedelskandidat, ADP371, är för närvarande i kliniska prövningar i fas 1-stigande doseringssteg. Arena är inte ensam i detta växande område av cannabis härledda läkemedel. I april 2015 mottog GW Pharmaceuticals plc (LON: GLC) i London orphan drug status för Epidiolex, ett läkemedel baserat på cannabinoid CBD. Det har visat ett löfte i försök för att hjälpa till att minska antalet anfall hos dem som lider av allvarlig epilepsi.

En osäker framtid

Med marihuana många sociala, skattemässiga och medicinska fördelar, varför är inte full- blåsad federal legalisering händer nu? Och borde investerare hoppa in på företag som kommer att dra nytta av den nationella legaliseringen av marijuana? Innan några investeringsbeslut spelar på framtiden för cannabis, överväga några viktiga försiktighetsåtgärder. På federal nivå kan ett fall vara att hålla medicinsk marijuana olaglig baserat på dess ökande styrka över tiden och egenskaper som kan leda till missbruk eller beroende (Whitehouse. Gov). Och trots sitt milda rykte är marijuana ett kraftfullt läkemedel med både positiva och negativa effekter. Studier har visat att cannabis kan orsaka kortvarig paranoia och förvärra symtom på psykos för dem som lider av eller är mottagliga för psykotiska störningar.

Och vad sägs om de medicinska egenskaperna hos marijuana som länge varit utråttade av sina anhängare? Baserat på en meta-analys som genomfördes på 79 försök och 6462 deltagare, konstaterade Journal of the American Medical Association (JAMA) att bevis för cannabis vid behandling av kronisk smärta och spasticitet var måttlig. Men JAMA kom fram till att det fanns låga bevis för att man föreslog användning av cannabis för att behandla illamående och kräkningar under kemoterapi, viktökning i HIV-infektion, sömnstörningar och Tourettes syndrom. Slutligen kan de mycket citerade skattefördelarna med legaliserad marijuana överdrivas.En studie av den icke-partisamma RAND-forskargruppen om effekterna av legalisering i Kalifornien konstaterade att efter legalisering av fritidsbruk kan priset på marijuana falla dramatiskt (Kalifornien tillåter endast medicinsk användning av marijuana). Detta kan leda till lägre skatteintäkter för staten. En rapport från Convergex har nyligen bekräftat Rand-studiens förutsägelser: efter full legalisering av marijuana i Colorado fanns en stor försäljningsinitiering, vilket också resulterade i ökade skatteintäkter. Efter den första spiken föll marijuana priser dramatiskt i Colorado, främst på grund av ökad konkurrens bland leverantörer.

Bottom Line

Medan legaliseringen av cannabis i Colorado, Washington, Oregon och Alaska är stora genombrott för en eventuell federal legalisering är det fortfarande för tidigt att citera erfarenheterna från dessa stater för att stödja nationella beslut om narkotikapolitiken. Med detta sagt har bevisen från Colorado och Washington lovat. Hittills har dessa stater haft alla fördelar med legalisering med lite till ingen av de fruktade biverkningarna. Dessutom, eftersom fler studier utförs på medicinsk effekt av marijuana, kommer fler stater utan tvekan att ansluta sig till de 23 som redan har legaliserat cannabis för medicinsk användning. Marihuana-industrin är dock fortfarande extremt spekulativ i naturen, och priserna i stater som Colorado och Washington har ännu inte nått en stabil jämvikt. Dessutom är cannabishandlare utsatta för föråldrad, suboptimal skattepolitik som kan skära in i sin inkomstbas. Cannabis-återförsäljare, liksom andra företag som är beroende av cannabis, kan ha svårt att höja investeringsfinansieringen på grund av den kredit- och sociala risken som är förknippad med osäkerhet om läkemedlets rättsliga status. För nu borde investerare hålla fast vid vadslagning på full federal legalisering av marijuana.

(Se även "2015 Marijuana Stock Analysis.")