Den övergripande valutamarknaden tenderar generellt mer än den totala aktiemarknaden. Varför? Aktiemarknaden, som verkligen är en marknad för många enskilda aktier, styrs av mikrodynamiken hos vissa företag. Forexmarknaden å andra sidan drivs av makroekonomiska trender som ibland kan ta år att spela ut. Dessa trender manifesterar sig bäst genom de stora paren och råvaruklockans valutor. Här tittar vi på dessa trender och undersöker var och varför de förekommer. Då tittar vi också på vilka typer av par som erbjuder de bästa möjligheterna till omfattande handel. (Handel 10 av de mest populära valutapar på vår nya Forex trading simulator, FXtrader.)

Majors
Det finns bara fyra stora valutapar i forex, vilket gör det ganska enkelt att följa marknaden. De är:

• EUR / USD - Euro / US dollar
• USD / JPY - Amerikanska dollar / Japanska yen
• GBP / USD - Brittiska pund / US dollar
• USD / CHF - Amerikanska dollar / Schweiziska franc

Det är förståeligt varför USA, Europeiska unionen och Japan skulle ha de mest aktiva och likvida valutorna i världen, men varför Storbritannien? När allt kommer ifrån Indien har Indien en större BNP (3,3 triljoner jämfört med 1,7 triljoner dollar för Storbritannien), medan Rysslands BNP (1 400 triljoen dollar) och Brasiliens BNP (1 trillion dollar) nästan matchar Storbritanniens " s totala ekonomisk produktion. Förklaringen, som gäller för mycket av valutamarknaden, är tradition. U. K. var den första ekonomin i världen för att utveckla sofistikerade kapitalmarknader och vid en tidpunkt var det brittiska pundet, inte den amerikanska dollarn, som fungerade som världens reservvaluta. På grund av detta arv och på grund av Londons fördom som centrum för global valutahandel, anses pundet fortfarande som en av världens största valutor.

Den schweiziska francen å andra sidan tar sin plats bland de fyra majorsna på grund av Schweiz berömda neutralitet och finansiell försiktighet. Vid en tid var den schweiziska francen 40% backad av guld, men för många handlare på valutamarknaden är det fortfarande känt som "flytande guld". I tider av oro eller ekonomisk stagflation vänder handlarna till den schweiziska francen som en fristad valuta.

Det största större paret - faktiskt det mest likvida finansiella instrumentet i världen - är EUR / USD. Detta par handlar nästan $ 1 biljoner per dag av fiktivt värde från Tokyo till London till New York 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. De två valutorna representerar de två största ekonomiska enheterna i världen: USA med en årlig BNP på 11 biljoner dollar och euroområdet med en BNP på ca 10 USD. 5 biljoner.

Även om USA: s ekonomiska tillväxt har varit mycket bättre än euroområdets (3,1% vs.1, 6%), genererar euroområdets ekonomi överskott i nettohandeln medan USA har kroniska handelsunderskott. Euroområdets överlägsna balansposition och euronsekonomins stora storlek har gjort euron till en attraktiv alternativ valutakurs till dollarn. Som så har många centralbanker inklusive Ryssland, Brasilien och Sydkorea diversifierat några av sina reserver i euro. Tydligen har denna diversifieringsprocess tagit tid, liksom många av de händelser eller förändringar som påverkar valutamarknaden. Det är därför en av de viktigaste egenskaperna för framgångsrik trendhandel i forex är en långsiktigt utsikter.

Observera betydelsen av den långa perioden
För att se vikten av denna långsiktiga utsikter, ta en titt på Figur 1 och Figur 2, som båda använder ett tre-enkelt-rörligt medelvärde (tre-SMA) filtrera.

Figur 1: Diagrammet EUR / USD växelkursen från 1 mars till 15 maj 2005. Notera senaste prisåtgärden tyder på choppiness och en eventuell start på en downtrend då alla tre enkla glidande medelvärden ligger under varandra.

Figur 2: Diagrammet EUR / USD växelkursen från augusti 2002 till juni 2005. Varje stapel motsvarar en vecka snarare än en dag (som i figur 1). Och i det här långsiktiga diagrammet uppträder en helt annan vy - upptrenden förblir intakt med varje nedåtgående rörelse gör ingenting mer än att utgöra utgångspunkten för nya höjder.

Tre-SMA-filtret är ett bra sätt att mäta styrkan i trenden. Den grundläggande förutsättningen för detta filter är att om den kortsiktiga trenden (sju dagars SMA) och den mellanliggande terminsutvecklingen (20-dagars SMA) och den långsiktiga trenden (65-dagars SMA) är alla inriktade i en riktning , då är trenden stark.

Vissa handlare kanske undrar varför vi använder 65 SMA. Det sanningsenliga svaret är att vi hämtade den här ideen från John Carter, en framtidshandlare och lärare, eftersom dessa var de värden han använde. Men betydelsen av tre-SMA-filtret ligger inte i de specifika SMA-värdena, utan snarare i samspelet mellan de små och medelstora och långsiktiga prisutvecklingarna från SMA. Så länge du använder rimliga proxy för var och en av dessa trender, kommer tre-SMA-filtret ge värdefull analys.

Titta på EUR / USD från två tids perspektiv, vi kan se hur olika trendsignalerna kan vara. Figur 1 visar den dagliga prisåtgärden för månaderna mars, april och maj 2005, vilket visar hakig rörelse med en klar baisse bias. Figur 2 visar dock de veckovisa uppgifterna för 2003, 2004 och 2005 och målar en mycket annorlunda bild. Enligt figur 2 förblir EUR / USD i en klar uptrend trots vissa väldiga korrigeringar längs vägen.

Warren Buffett, den berömda investeraren som är känd för att skapa långsiktiga trendbranscher, har varit starkt kritiserad för att hålla fast vid sin enorma långa EUR / USD-position som har lidit några förluster under vägen. Genom att titta på bildandet på Figur 2 blir det emellertid mycket tydligare varför Buffé kan ha det sista skrattet.

Varukodsvalutor
De tre mest likvida råvarorna i forexmarknaderna är USD / CAD, AUD / USD och NZD / USD.Den kanadensiska dollarn är kärleksfullt känd som "loonie", den australiensiska dollarn som "Aussie" och Nya Zeelands dollar som "kiwi". Dessa tre nationer är enorma exportörer av varor och ofta trenden mycket starkt i samklang med efterfrågan på var och en av deras primära exportvaror.

Ta en titt på Figur 3, som visar förhållandet mellan den kanadensiska dollarn och priserna på råolja. Kanada är den största exportören av olja till USA och nästan 10% av Kanadas BNP består av undersökningen av energi. USD / CAD handlar omvänd, så den kanadensiska dollarstyrkan skapar en nedgång i paret.

Figur 3: Detta diagram visar förhållandet mellan looniet och priset på råolja. Den kanadensiska ekonomin är en mycket rik källa till oljereserver. Diagrammet visar att när oljepriset ökar blir det billigare för en person som håller den kanadensiska dollarn för att köpa amerikanska dollar.

Även om Australien inte har många oljereserver, är landet en mycket rik källa till ädla metaller och är den näst största exportören av guld i världen. I Figur 4 kan vi se förhållandet mellan australiensiska dollar och guld.

Figur 4: Diagrammet tittar på förhållandet mellan Aussie och guldpriserna (i US-dollar). Observera hur en rally i guld från dec 2002 till nov 2004 sammanföll med en mycket stark uppgång i australiensiska dollar.

Kors är bäst för räckvidd
Till skillnad från majors och råvaruplatsvalutor, vilka båda erbjuder handeln med de starkaste och längsta trendingmöjligheterna, presenterar valutakryssningar de bästa branschbundna affärer. I forex definieras kors som valutapar som inte har USD som en del av parningen. EUR / CHF är ett sådant kors, och det har varit känt att vara kanske det bästa utbudsbaserade paret att handla. En av anledningarna är givetvis att det är mycket liten skillnad mellan tillväxten i Schweiz och Europeiska unionen. Båda regionerna driver överskott i bytesbalansen och följer finanspolitiska konservativa policyer.

En strategi för branschhandlare är att bestämma parametrarna för intervallet för paret, dela dessa parametrar med en medianrad och helt enkelt köpa under medianen och sälja ovanför den. Parametrarna för intervallet bestäms av det höga och det låga mellan vilket priserna fluktuerar under en givande period. Till exempel i EUR / CHF kan varuhushandeln för perioden mellan maj 2004 och april 2005 upprätta 1. 5550 som topp och 1. 5050 som botten av intervallet med 1. 5300 median linje som avgränsar köp- och försäljningszoner . (Se figur 5 nedan).

Figur 5: Detta diagram över EUR / CHF (från maj 2004 till april 2005), med 1. 5550 som topp och 1. 5050 som botten av intervallet och 1. 5300 som medianlinjen. En handelsstrategi innebär att sälja över medianen och köpa under medianen.

Kom ihåg att varuhandlare är agnostiska om riktning (för mer om detta, se Trading Trend eller Range? ). De vill helt enkelt sälja relativt överköpta villkor och köpa relativt överlämnade villkor.

Korsvalutor är så attraktiva för den intervallbaserade strategin eftersom de representerar valutapar från kulturellt och ekonomiskt liknande länder. obalanser mellan dessa valutor återfinns därför ofta till jämvikt. Det är svårt att förstå att Schweiz skulle gå in i en depression medan övriga Europa expanderar. Samma slags tendens till jämvikt kan emellertid inte sägas om lager av liknande karaktär. Det är ganska lätt att föreställa sig hur, säg, General Motors skulle kunna lämna konkurs trots att Ford och Chrysler fortsätter att göra affärer. Eftersom valutor representerar makroekonomiska styrkor är de inte lika mottagliga för risker som uppstår på mikronivå - som enskilda företagslager är. Valutor är därför mycket säkrare att spåra handel.

Risken är dock närvarande i alla spekulationer, och handlare bör aldrig sträcka sig i handeln med några par utan stoppavbrott. En rimlig strategi är att använda ett stopp vid halv amplitud av det totala intervallet. När det gäller det EUR / CHF-intervall som vi definierade i figur 5 skulle stoppet vara 250 pips över det höga och 250 under det låga. Med andra ord om paret nått 1 5800 eller 1 4800, bör handlaren stoppa sig själv ur handeln eftersom sortimentet troligtvis skulle ha brutits.

Räntesatser - Pussens slutliga stycke
Medan EUR / CHF har ett relativt tätt intervall på 500 pips under året som visas i Figur 5, har ett par som GBP / JPY ett långt större intervall vid 1800 pips, vilket framgår av Figur 6. Räntesatser är anledningen till att det finns en skillnad.

Räntedifferensen mellan två länder påverkar handelsvolymen för sina valutapar. För den period som representeras i figur 5 har Schweiz en räntesats på 75 punkter (bps) och Eurozonsatser är 200 bps, vilket ger en differential på endast 125 bps. Men för den period som representeras i Figur 6 är räntorna i U. K vid 475 bps medan i Japan - som gripes genom deflation - räntorna är 0 bps, vilket ger en jätte 475 bps skillnad mellan de två länderna. Tumregeln i forex är desto större är räntedifferensen, desto mer flyktiga paret.

Figur 6: Detta visar GBP / JPY (från december 2003 till november 2004). Observera att intervallet i detta par är nästan 1800 pips!

För att ytterligare visa förhållandet mellan handelsområden och räntor är följande en tabell över olika korsningar, deras räntedifferenser och den maximala rörrörelsen från hög till låg under perioden från maj 2004 till maj 2005.

Valutapar	Centralbankens ränta (i punkter)	Räntespridning (i punkter)	12-Månaders Handel Område (i pips) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / CHF - 75	125	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Medan förhållandet inte är perfekt är det verkligen viktigt.Observera hur par med större räntespridningar brukar handla i större räckvidd. Därför måste näringsidkare vara noggrant medvetna om ränteskillnader och justera för volatilitet i överensstämmelse med övervägande handelsstrategier i Forex. Om inte hänsyn tas till räntedifferensen kan det vara möjligt att lösa potentiella lönsamma idéer till att förlora propositioner.	Forexmarknaden är oerhört flexibel och rymmer både trend- och sortimenthandlare, men som med framgång i något företag är korrekt kunskap nyckel.