Marknadsstämningen är den viktigaste faktorn som driver valutamarknaden, och bedömningen av marknadssentiment är en aspekt av handel som ofta förbises av handlare. Även om det finns en hel del sätt att mäta vad majoriteten av marknadsaktörerna tänker på eller känner för marknaden, så kommer vi att titta på hur man gör det här med hjälp av intresseanalys i den här artikeln.

Öppna intresset för Forex
Open interestanalys är inte ovanligt bland dem som handlar terminer, men det är en annan historia för dem som handlar spotexex. En av de viktigaste punkterna att notera om valutamarknaden är att information om öppen ränta och volym inte är tillgänglig eftersom transaktioner utförs mot disken och inte genom utbyten. Som ett resultat finns det ingen rekord av alla transaktioner som har ägt rum eller äger rum i alla "back gränder". Utan öppen ränta och volym som viktiga indikatorer på styrkan på spotpriset flyttar, skulle det näst bäst vara att undersöka de öppna ränteuppgifterna om valutaterminer. (För relaterad läsning, se Komma igång i utländska valutaderminer .)

Spot FX Vs. FX Futures
Öppna räntor och volyldata på valutaterminer gör att du kan mäta marknadssentimentet på valutamarknaden, vilket också påverkar och påverkas av spotmarknaden. Valutaterminer är i grunden spotpriser, vilka justeras av valutaterminerna (härledda av räntedifferenser) för att komma fram till ett framtida leveranspris. Till skillnad från spotexx, som inte har en centraliserad börs, rensas valutaterminer vid utbyten, till exempel Chicago Mercantile Exchange (CME), som är världens största marknad för valutahandlade valutaterminer. Valutafutur är i allmänhet baserad på standardkontraktstorlekar med typiska löptider på tre månader. Spot forex innebär däremot en två dagars kontantleveransöverföring. (För mer information, se Futures Fundamentals .)

En av de många skillnaderna mellan spotexex och valutaterminer ligger i deras citatkonvention. På valutamarknaden är valutaterminer oftast citerad som den utländska valutan direkt mot dollar. Exempelvis citeras schweiziska franc gentemot dollar i futures (CHF / USD), till skillnad från USD / CHF notering på valutamarknaden. Om den schweiziska francen försämras i värde gentemot USA-dollarn kommer USD / CHF att stiga och de schweiziska francs futuresna kommer att minska. Å andra sidan citeras EUR / USD i spotexempel på samma sätt som euro futures, så om euron uppskattar i värde kommer euron terminer att stiga i takt med att EUR / USD går upp. (För mer insikt, se Forexmarknaden .)

Valutakursen och terminspriserna för en valuta (inte valutapar) tenderar att röra sig i tandem; när antingen spot- eller terminspriset på en valuta stiger, tenderar den andra också att stiga, och när antingen faller, tenderar den andra också att falla. Till exempel, om GBP-terminspriset går upp, går GBP / USD uppåt (eftersom GBP-vinst i styrka). Om CHF-futurespriset går upp går dock kursen USD / CHF ned (eftersom CHF vinster i styrka), eftersom både spot- och futurespriserna för CHF flyttas i tandem.

Vad är öppen ränta?
Många människor tenderar att få öppet intresse blandat med volymen. Öppet intresse avser det totala antalet kontrakt som ingåtts, men ännu inte kompenseras, genom en transaktion eller leverans. Med andra ord är dessa kontrakt fortfarande utestående eller "öppna". Öppet intresse som innehas av en näringsidkare kan hänvisas till som den näringsidkarens ställning. När en ny köpare vill etablera en ny lång position och köper ett kontrakt, och säljaren på motsatt sida också öppnar en ny kort position, är den öppna räntan ökad med ett kontrakt.

Det är viktigt att notera att om den nya köparen köper från en annan gammal köpare som avser att sälja, ökar den öppna räntan inte eftersom inga nya kontrakt har skapats. Öppen ränta minskas när näringsidkare kompenserar sina positioner. Om du lägger till all den långa öppna räntan kommer du att finna att det sammanlagda talet är lika med alla korta öppna räntor. Detta återspeglar det faktum att för varje köpare finns en säljare på motsatt sida av transaktionen.

Förhållandet mellan öppen ränta och prisutveckling
Sammantaget tenderar öppen ränta att öka när nya pengar hälls ut på marknaden, vilket innebär att spekulanterna satsar mer aggressivt på den nuvarande marknadsriktningen. En ökning av totalt öppet intresse är allmänt stödjande för den nuvarande trenden och tenderar att peka på en fortsättning av trenden, såvida inte känslan ändras utifrån en tillströmning av ny information.

Omvänt tenderar det allmänna öppna intresset att minska när spekulanter drar pengar ut ur marknaden, vilket visar en förändring i känslan, speciellt om öppen ränta har stigit tidigare.

Vid en stadig uppåtgående eller nedåtgående trend bör öppen ränta (idealiskt) öka. Detta innebär att longs är i kontroll under en uptrend, eller shorts dominerar i en downtrend. Att minska öppen ränta tjänar som ett potentiellt varningsskylt att den nuvarande prisutvecklingen saknar verklig kraft, eftersom ingen betydande summa har gått in på marknaden.

Därför bör det ökade öppna räntan som en allmän tumregel peka på en fortsättning av det nuvarande prisrörelsen, oavsett om det är en uptrend eller downtrend. Avtagande eller platt öppen ränta signalerar att trenden är avtagande och är förmodligen nära slutet. (För att läsa mer, kolla in Upptäck öppen ränta - Del 1 och Del 2 .)

Sätta det tillsammans när Forex Trading
Ta till exempel perioden mellan Oktober och november 2004, när euron terminer (i ljusstakar) inledde en trend med högre höjder och högre nedgångar (som framgår av figur 1 nedan).Som framgår av det övre kartfönstret fanns det flera möjligheter att gå länge på euro, vare sig genom att bryta mot motståndsnivåer eller genom att hoppa över den dagliga trendlinjen. Du kan se i det nedre fönstret att öppna räntor på euron hade futures ökat gradvis när euron gick upp mot dollarn. Observera att prisrörelserna på spot EUR / USD (ses som blå linje) rörde sig i takt med euron futures (ljusstakar). I det här fallet följde den stigande öppna räntan den befintliga medellångsutvecklingen, vilket skulle ha gett dig en signal om att trenden stöds av nya pengar.

Figur 1: Sammansatt dagligt diagram över euro futures (ljusstakar) överlagring med spotpris EUR / USD (mörkblå linje).

Källa: Esignal. com

Men ibland kan du få en stark aning om att en trend är av en misstänkt natur. Denna ledtråd kommer vanligen i form av fallande öppen ränta som följer med en trend, oavsett om det är en uppåtgående eller nedåtgående trend. I Figur 2 kan du se att Sterling-futuresna (i ljusstakar) trände söder mellan september och oktober 2006 (som såg GBP / USD, betraktad som mörkblå linjer). Under samma period föll öppet intresse, vilket innebar att människor inte kortade fler kontrakt. Därför är det övergripande sentimentet inte alls bearish. Trenden vände sig omgående och öppet intresse började öka.

Figur 2: Ett sammansatt dagligt diagram över Sterling futures (ljusstakar) överlag med spot GBP / USD priser (mörkblå linje).

Källa: Esignal. com

Slutsats
Oavsett om du handlar valutaterminer eller spotexport kan du utnyttja framtida öppna räntor för att mäta det övergripande marknadsintresset. Öppna intresseanalys kan hjälpa dig att bekräfta styrkan eller svagheten i en nuvarande trend och även för att bekräfta din handel.