Stora aktiemarknadsvinster ser mycket ut - de har en stark resultat- och försäljningsutveckling, en dynamisk ny produkt eller tjänst, ledande prisutveckling och ökande ömsesidiga ägarandelar. Intressant är att framgångsrika investerare delar liknande egenskaper.

Topp investerare håller alltid sina förluster små. de är aldrig genomsnittliga i pris de skakar inte omedelbart ett lager eftersom det har ett högt pris / vinstförhållande (P / E-förhållande); och slutligen uppmärksammar de den allmänna hälsan på marknaden när de köper och säljer aktier.

Men samtidigt arbetar många investerare fortfarande med osäkra principer. Framgångsrika investerare lär sig att undvika de gemensamma fallgroparna och följa dessa insikter som kan göra dig bra på väg till att bli en bättre investerare.

Köp lågprissatta aktier
Vad låter bättre? Köper 1 000 aktier i en $ 1-aktie eller köper 20 aktier i en $ 50-aktie? De flesta skulle förmodligen säga den förra, eftersom det verkar som ett fynd, med större möjligheter till stora ökar från att äga fler aktier. Men de pengar du gör i ett lager är inte baserade på hur många aktier du äger. Det är baserat på hur mycket pengar som investeras.

Många investerare har en kärleksaffär med billiga aktier, men lågprislagret saknar vanligen en viktig ingrediens i tidigare aktiemarknadsvinster: institutionell sponsring.

Ett aktiebolag kan inte göra stora vinster utan köpkraft i fonder, banker, försäkringsbolag och andra djupfasade investerare som bränner prisutvecklingen. Det är inte detaljhandel med 100, 200 eller 300 aktier som leder till att aktierna ökar i pris. Det är stora institutionella blockandelar på 10 000, 20 000 eller mer som orsakar dessa stora hopp i pris när de köper - som liksom bra prisfall när de säljer.

Institutionella investerare står för cirka 70% av volymen varje dag på börserna, så det är en bra idé att fiska i samma damm som de gör. Aktier prissatta till $ 1, $ 2 eller $ 3 per aktie finns inte på radarskärmarna hos institutionella investerare. Många av dessa aktier är smidigt omsatta så det är svårt för fonder att köpa och sälja stora volymaktier.

Kom ihåg: Billiga lager är billiga av en anledning. Aktier säljer för vad de är värda. I många fall inser investerare som försöker ta tag i aktierna på det billiga inte att de köper ett företag som är förlorade i problem utan institutionellt sponsring, saktar in vinst och försäljningstillväxt och krympande marknadsandel. Dessa är dåliga drag för att ett lager ska ha. Institutioner har forskargrupper som söker stora möjligheter och eftersom de köper i stora mängder över tiden, överväga att piggybacka sina val om du finner att dessa fondförvaltare har bättre än genomsnittliga prestanda.

Verkligheten är att din chans att fördubbla dina pengar i en $ 1-lager låter bra, men dina chanser är bättre att vinna lotteriet. Fokusera på lager av institutionell kvalitet .

Undvik lager med höga P / E-förhållanden
"Fokusera på aktier med låga P / E-förhållanden. De är attraktiva värderade och det finns mycket uppåtvända." Hur många gånger har du hört detta uttalande från investeringsproffs?

Även om det är sant att aktier med låga P / E-kvoter kan gå högre, misstänker investerare ofta denna värderingsmetod. Ledare i en branschgrupp handlar ofta med högre premie än sina kamrater av en enkel anledning: De expanderar sin marknadsandel snabbare på grund av utestående framtidsutsikter och försäljningstillväxt.

Aktier på din klocklista bör ha egenskaperna hos tidigare stora aktiemarknadsvinster som vi nämnde tidigare: ledande prisutveckling i deras branschgrupp, högst inkomster och försäljningstillväxt och ökande fondägande, för att nämna några. En dynamisk ny produkt eller tjänst gör inte heller ont.

Aktier med "höga" P / E-förhållanden har ett gemensamt drag: deras prestanda visar att det finns gott om bullishhet om företagets framtidsutsikter. Till exempel: I augusti 2003 hade stun-gun maker Taser International en P / E på 44 innan en 900% ökning. Marknaden var då positiv på företagets resultat- och försäljningsutvecklingsutsikter. Marknaden visade sig vara rätt. För fem raka kvartal har Taser lagt upp trefaldiga intäkter och försäljningsvinster.

Fler bra exempel kommer från medicinsk, detaljhandel och olje- och gassektorn, som var alla starka aktörer under perioden 2003-2004. I tabellen nedan visas ledande lager i de sektorer som iscenesatt stort pris löper från till synes höga P / E-förhållanden. I alla fall var det explosiva fundament som körde aktiekursen.

Vid slutet av oktober 2004 var det genomsnittliga P / E-förhållandet i S & P 500 Index cirka 17 år.

Låter små förluster bli stora
Försäkringspolicyer hjälper oss att minimera risken när det gäller vår hälsa, hem eller bil. På aktiemarknaden tänker de inte ens att köpa försäkringar med enskilda aktier, men det är en bra praxis.

Klipp dina förluster i alla aktier på 7% eller 8% och du kommer aldrig att få drabbas av stor förlust. Detta är din försäkring. Om du köper aktier vid rätt tillfälle bör de aldrig falla 7-8% under ditt köpeskilling.

En liten förlust i ett lager kan lätt övervinnas. Det är de stora som kan göra allvarliga skador på en portfölj. Ta 50% förlust på ett lager, och det skulle behöva stiga 100% för att komma tillbaka till break-even. Men om du sänker dina förluster med 7% eller 8%, kan en enda vinst på 25% utplåna tre förluster på 7% -8%.

Här är en uppsättning hypotetiska affärer för att illustrera punkten. Även om du hade gjort dessa sju branscher över en tidsperiod - och tagit förluster på fem av dem - skulle du fortfarande komma framåt med mer än 3 700 dollar. Det beror på att de två lager som fungerade resulterade i en sammanlagd vinst på $ 5 , 500. Och de fem förlusterna - alla begränsade till 7% eller 8% - tillsatte upp till $ 1, 569.

Bakgrunden till den 7% säljregeln var aldrig tydligare än på björnmarknaden som började i mars 2000. Det orsakade onödig och allvarlig skada på många investerares portföljer. Små förluster i tekniska lager snöbollade i enorma. Vissa aktier förlorade 70% -80% eller mer av deras värde. Vissa kommer aldrig att återkräva sina gamla höjder. Andra kan, men det kommer att vara en lång väg tillbaka. Alla framgångsrika investerare delar ett drag: de erkänner vikten av att skydda hårdförtjänt kapital genom att sälja snabbt när en aktie sänker 7% eller 8% från var de köpte den.

Om ett lager du äger börjar sjunka på att öka volymen är det vanligtvis bättre att sälja först och ställa frågor senare, snarare än tvärtom. Förvara förluster små för att undvika allvarliga skador. Du kan alltid komma in i spelet om du bara har förlorat 7%. Se aldrig tillbaka efter en smart försäljning, även om lageret returerar. Du har ingen möjlighet att känna till sin framtid, så du är bäst att reagera på vad ditt lager berättar för dig just nu. Att lära sig detta drag är svårt - men det kommer att spara mycket på lång sikt.

Averaging Down
Medelvärde betyder att du köper lager eftersom priset faller i hopp om att få ett fynd. Det är också känt som att kasta bra pengar efter dåligt eller försöker fånga en fallande kniv. Hur som helst, försöker sänka din genomsnittliga kostnad i ett lager är ett annat riskabelt förslag.

Ta till exempel Amazon. com mellan juni och oktober 2004. Dess diagram visade mycket institutionell försäljning av fonder och andra stora investerare.

I juni var det en $ 54-aktien. I juli var det en $ 45 aktie. Investerare som köpte in på $ 45 kan ha trott att de fick ett fynd, men de var inte uppmärksamma på flera kraftiga nedgångar i aktien. Vad är meningen med att köpa ett aktiebolag när fonder och andra stora investerare säljer stora block av aktier? Det är en tuff tidvatten att simma mot.

När Amazon släppte sin intäkter den 21 oktober, föll den ytterligare 10% till cirka 37 dollar. I allmänhet berättar aktiekartor positiva eller bearish berättelser långt innan rubrikerna görs. I Amazonas fall försvagades kraftig volym mellan den 8 juli och 23 juli.

Köpande aktier i en nere marknad Några investerare uppmärksammar inte den nuvarande situationen på marknaden när de köper aktier. Och det är ett misstag.

Målet är att köpa aktier när de stora indexerna visar tecken på ackumulering (köp: stora volymprisökningar) och att sälja när de visar tecken på distribution (försäljning: höga volymprisfall). Tre fjärdedelar av alla aktier följer marknadsutvecklingen, så titta på den varje dag och gå inte emot trenden. Det är inte svårt att berätta när indexerna börjar visa tecken på tvång.

Distributionsdagarna börjar börja växa upp på marknaden där indexen ligger lägre på tyngre volymer än dagen innan. I detta fall kommer en stark marknadsöppning att fizzle till svaga stängningar. Och ledande aktörer i marknadens ledande industrigrupper kommer att börja sälja på tung volym. Det här är precis vad som hände i början av björnmarknaden i mars 2000.

När du köper aktier, se till att du simmar med marknadsvattnet, inte emot det.

CAN SLIM ™ och IBD Way
Om du är en läsare till Investors Business Daily (IBD) eller någon annan av William O'Neils skrifter, kanske du har märkt att dessa fem fallgropar komplimangerar CAN SLIM-metodiken i lager urval. Genom att undvika lågprislagret, ser bortom P / E, implementerar en stop-loss-plan, inte medelvärde ner och övervakning av den övergripande marknaden, kommer du bra på väg till en sund investeringsstrategi baserat på år av studier och forskning från IBD.

Mer om CAN SLIM, se Hitta den magiska blandningen av grundvalar och tekniker eller Guide till aktieplockningsstrategier .