Den nya regeln som skapades av arbetsdepartementet (DOL) kommer att höja alla finansiella rådgivare som ger råd om pensionsplaner och konton i vilken egenskap som helst som ett fiduciary, vilket innebär att de måste ovillkorligen placera kundens intressen framför sig och avslöja alla möjliga intressekonflikter för kunderna. Regeln innehåller emellertid också en bestämmelse om grandfathering som ger rådgivare ett undantag från kraven för all pensionsplan och kontoinvesteringar som finns före regeln slutförs och genomförs den 10 april nästa år.

Men vissa tillsynsmyndigheter varnar för att rådgivare som byter företag efter detta datum riskerar att förlora detta undantag i sina nuvarande konton. Denna potentiella resetråd kan påverka industrin negativt, eftersom rådgivare kan bli mycket mindre villiga att flytta från ett företag till ett annat. (För ytterligare läsning, se: Göra den nya regleringsreglen klar för kunder. )

Grandfathering Provision

Den nya DOL-regeln gör det möjligt för rådgivare att skära de krav på bästa ränteavtalet undantag (BICE) som gäller för att rekommendera produkter i pensionsplaner och redovisar en avgift eller provision om de gör det före den 10 april deadline. Undantaget kommer emellertid med sin egen uppsättning regler. Rådgivare som får extra avgifter för att ge råd eller göra produktrekommendationer i grandfathered-konton kommer att behöva följa BICE-kraven om de gör det efter den 10 april 2017.

Det kan naturligtvis bli ett stort hinder för rådgivare som vill byta företag. Marcia Wagner, chef för Wagner Law Group, berättade Investment News i en intervju att "Det skulle verkligen vara ett grått område om grandfathering skulle gå vilse. Men vem skulle vilja ta den risken? Jag tror att människor kan oavsiktligt blåsa sin grandfathering om de ger till och med den mest oskyldiga råd eller information. Det är väldigt lätt att röra sig upp. Om du kommer att röra kontot eller hantera klienten verkligen alls, blir det svårt att, efter min mening, inte blåsa grandfathering. "(Se vidare: Hur rådgivare kan planera för ändringar av fiduciaire regelverk. )

Faktum är att rådgivare som flyttar från ett företag till ett annat kan tänkas ställas inför den herliga uppgiften att följa det bästa intresset Kontraktsbefrielse krav för hela sin befintliga verksamhet, eller åtminstone den del av det som de tar med sig till det nya bolaget. Bruce Ashton, en partner på Drinker, Biddle och Reath, gjorde ett liknande uttalande till Investment News. Han sa, "Jag tror att du förmodligen kommer att förlora grandfathering i den situationen."

Problemet är att varje kund skulle behöva ingå ett nytt kontoavtal, vilket skulle motsvara kunden att antingen förnya eller förlänga sina nuvarande avtal i regelens ögon. Detta skulle då effektivt utlösa de nya regelkraven för alla efterföljande åtgärder som tagits med kunden. Mängden pappersarbete som rådgivare som flyttar från ett företag till en annan skulle kunna möta kan vara svindlande. Detta skulle i sin tur kunna göra det mycket svårare för företagen att rekrytera rådgivare med befintliga verksamhetsböcker och företagsansvaret kan öka väsentligt, eftersom mycket av ansvaret för att denna regel följs kommer att falla på axlarna till det företag som rådgivaren flyttar till .

Bottom Line

Grandfathering-regeln har flera gråa områden som kan behöva undersökas innan rådgivare verkligen kan veta hur man undviker att överskrida gränserna. Och vissa företag får inte ens låta sina rådgivare använda denna regel som ett sätt att minska potentiellt ansvar. Men rådgivare som planerar att flytta från sitt nuvarande företag måste vara medvetna om de potentiella resvägarna som de kan korsa för att uppnå sitt mål. (För mer, se: DoL Fiduciary Rule: Vilka rådgivare, kunderna borde veta .)