SPDR Euro Stoxx 50 (NYSEARCA: FEZ FEZSPDR EUROSTOX5041. 20-1. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en börshandel fond (ETF) som spårar Euro Stoxx 50 Index. Detta index består av de 50 största aktierna i Europa. Syftet med detta index är att spåra prestanda i den europeiska ekonomin. Således är FEZ utformat för att ge investerare exponering för den europeiska ekonomin med låga kostnader och diversifiering. De europeiska aktierna har varit ganska volatila på grund av EU: s flört med negativ tillväxt och deflation samt bekymmer om huruvida euron är lönsam.

Euro Stoxx 50 vägs av marknadsvärde så större företag har större inflytande på indexet. FEZ har företag med huvudkontor i alla större europeiska länder. de är multinationella, så de har diversifierade intäktsströmmar från hela världen. På grund av den senaste styrkan i sjukvårdsaktier har detta blivit den största delen av indexet. Euro Stoxx 50 ägs och förvaltas av Deutsche Borse Group, vilket gör justeringar för att spegla förändringar i den europeiska ekonomin.

Hur det spårar det

Aktier utgör 98. 4% av FEZs innehav, och resten är i kontanter. Dessa innehav fördelas på de största europeiska aktierna baserat på deras viktning i Euro Stoxx 50 Index. De fem största innehaven är Sanofi, Bayer AG, Total SA, Banco Santander SA och Anheuser-Busch Inbev. FEZ är en passiv produkt; Det finns ingen aktiv hantering.

Detta gör det mycket effektivt för att spåra det underliggande indexet. Förändringar i innehav görs endast om det finns förändringar i Euro Stoxx 50 Index. Därför behöver investerare i FEZ inte oroa sig för slippa eller andra faktorer som tenderar att leda till avvikelser mellan ETF och det underliggande indexet.

Den ena avvikelsen i prestanda mellan FEZ och Euro Stoxx 50 beror på valutakursdifferensen. FEZ är prissatt i dollar, medan Euro Stoxx 50 är prissatt i euro. USA: s investerare i FEZ måste vara medvetna om att de investerar i euronominerade tillgångar.

Svaghet i euron kan leda till underpresterande mellan Euro Stoxx 50 och FEZ. Om Euro Stoxx 50 stiger 15%, men euron minskar 5% gentemot USA-dollarn, skulle FEZ exempelvis öka med 10%. Investerare som vill undvika denna fråga bör överväga valutavägda ETF.

Förvaltning

FEZ utfärdas av State Street Global Advisors. State Street är en av de största leverantörerna av lågkostnadsdiversifierade ETF som passivt spårar indexfonder. Denna ETF är en del av State Streets erbjudande av lågprisindexfonder som spårar internationella index. Dessa produkter ger investerare möjlighet att få exponering för olika delar av världsekonomin.

Egenskaper

Den årliga kostnadsförhållandet för FEZ är 0. 29%. Denna kostnadsfördelning är i linje med andra passiva produkter som spårar internationella aktier. Det ligger långt under aktivt förvaltade produkter, som tenderar att ha utgiftskvoter tre till fem gånger högre. FEZ handlar på New York Stock Exchange, liksom alla State Street ETFs.

Den har ett förhållande mellan 15 och 7 juli i augusti, vilket ligger strax över det långsiktiga genomsnittet i närheten av 13. Några skäl till detta förhöjda förhållande är Europeiska centralbankens 0 % räntepolitik och förväntningar på förbättring i europeiska ekonomier. Övriga värderingsåtgärder för FEZ ligger något över genomsnittet, men de ligger långt ifrån övervärderat territorium.

Lämplighet och rekommendationer

FEZ är lämpligt för värdeinvesterare. Den består av högkvalitativa företag som har etablerat vallgravar. Många har starka positioner, efter att ha överlevt den stora lågkonjunkturen 2007-2008 och Europeiska unionens flirtation med deflation och politisk instabilitet från 2012 till 2014. Värde investerare drar nytta av att köpa starka företag som har stött på tuffa tider, vilket leder till en koppling mellan värdet av verksamheten och marknadspriset. Sådana möjligheter finns i Europa på grund av makroförhållandena.

Naturligtvis måste investerare i FEZ överväga valutarisken och den politiska risken. EU fortsätter att vara ett turbulent experiment i demokrati. Samordning mellan nationer med olika kulturer, språk och värderingar har visat sig vara ganska utmanande. Det finns ett allvarligt splittring mellan nordeuropeiska länder som predikerar åtstramning och sydeuropeiska länder som går för en mer aggressiv finans- och penningpolitik.

Dessutom finns det allvarliga demografiska problem i dessa länder, eftersom befolkningen snabbt åldras. Att sammanställa dessa problem är ett stort välfärdsstat som ökar bördan för arbetstagare. Vid någon tidpunkt kommer seriösa reformer att behövas för att undvika standard. Dessa seriösa reformer kommer emellertid medföra betydande kortvarig smärta. Naturligtvis skapar dessa risker möjlighet för kunniga investerare.

FEZ är således lämpligt för investerare som tror att dessa svårigheter redan har prissat till europeiska aktier. Dessutom kräver långsiktiga vinster Europeiska unionen att navigera i dessa omständigheter, balansera konkurrerande intressen mellan intressenter och långsiktiga och kortsiktiga prioriteringar.

Hur finansiella rådgivare kunde använda denna ETF

FEZ ger finansiella rådgivare och deras kunder exponering för den största ekonomiska blocket på planeten. Dess sammansättning av högkvalitativa högkvalitativa företag gör den väl lämpad att motstå kortvarig nöd. Om euron stiger tillsammans med europeiska aktier, kan FEZ sporta särskilt starka vinster. Ur ett värderingsperspektiv är FEZ mycket mer rimligt värderat än storaktieaktier i USA eller Asien.

Europeiska centralbanken inleder en aggressiv penningpolitik, precis som Federal Reserve gjorde 2008.Detta ledde till en stor tjurmarknad i USA, där aktiekurserna mer än tredubblats om sex år. Large Cap-aktier var de största stödmottagarna; de kunde hämta pengar till billiga priser och köpa tillbaka aktier. Komponenterna i FEZ kommer också att gynna ECB: s aggressiva politik.

Huvudkonkurrenter och alternativ

Vissa konkurrerande ETFs med FEZ är SPDR Euro Stoxx 50 Currency Hedged ETF, SPDR Euro Stoxx 50 Small Cap ETF, FTSE Europe ETF och iShares MSCI EMU ETF. Alla dessa ETF spårar olika europeiska index. Utöver den valutasäkrade SPDR Euro Stoxx 50 ETF, medför de alla valutarisk.

Den primära skillnaden mellan FEZ och dessa produkter är att FEZ exklusivt består av storkapitalstockar, vilket gör det mest möjligt att motstå någon form av ekonomisk svaghet. Faktum är att dessa företag kan komma under sådana omständigheter med större marknadsandel, rikare marginaler och högre lånekostnader på grund av att konkurrenterna går i konkurs.