Är det dags att avsluta kanten på U.s. råoljexport? Eftersom lagringskapaciteten når sin gräns, anser industrins deltagare och deras lobbygrupper i Washington det. De uppmanar till denna åtgärd för att stödja en industri som kämpar i den nya eran med låga oljepriser. Exempelvis hävdar grupper som tillverkarna för amerikanska råoljexport (PACE) att om råoljens lagringskapacitet verkligen når sin gräns, kommer "producenterna utan tvivel att tvingas minska produktionen och tomgången ytterligare riggar. "Det här är en stor angelägenhet i en bransch som redan upplever tomgångsriggar och arbetsförluster som en följd av nedgången i oljepriset på 50% som började under fjärde kvartalet 2014. Råoljaxporten ses som ett sätt att öka efterfrågan på amerikansk råolja, öka ekonomisk aktivitet och minska handelsunderskottet. (Läs mer: Vad bestämmer oljepriserna? )

Dessutom skulle länder som Saudiarabien, Mexiko och Venezuela vilja se en ökning av exporten av U. S. Light, söt råolja. Detta beror på att exporten skulle bidra till att de amerikanska raffineringsföretagen försenar eller begränsar investeringarna vid omkonfigurering av sin verksamhet för att hantera den nya inhemska produktionen i USA. Det skulle också säkerställa en stabil efterfrågan på den tunga sura råoljan som dessa länder producerar och ger dem en fortsatt närvaro på oljemarknaden i USA. (Läs mer i: Förstå benchmarkoljor ).

U. S. Råolja i lagring når registreringsnivåer

U. S. Råoljeproduktion och lagring fortsätter i en god takt trots den snabba nedgången i Baker Hughes (BHI) landbaserade borrgodsräkning. Data från Energistödsmyndigheten (MKB) visar att råoljelagren för veckan som avslutades den 27 mars nådde en rekord på 471. 4 miljoner fat, en ökning med 91.4 miljoner fat jämfört med ett år sedan, fortsatte en trend som började accelereras i januari 2015 (se diagram nedan). (För mer analys om USA: s oljelagringsproblem se: När kommer oljan äntligen att nå botten? ).

Källa: USA: s miljökonsekvensbeskrivning

En sådan stor ökning av antalet lager i lager ligger nu långt utanför det föregående 5-åriga sortimentet. På nuvarande nivå är USA: s lagringskapacitet mer än 90% full, eftersom den totala arbetsförvaringskapaciteten i landet är 521 miljoner fat enligt PACE. Sommar körsäsongen kan hjälpa till att dra ner några av dessa lager i några månader, men efterfrågan kommer antagligen inte vara tillräckligt stor för att omvända denna trend permanent. Därför kallas för att öppna kranarna och låt lite av detta överskott på världsmarknaderna bli allt högre.

Förenta staterna producerar den felaktiga typen av råvara

En del av problemet verkar vara att U.S. producerar för mycket av den lätta, råolja som många lokala raffinerare helt enkelt inte kan använda och inte behöver eftersom de är avsedda att förfina tunga sura råoljor. Till exempel, enligt Congressional Research Service (CRS) och MKB, ligger 68% av den totala amerikanska raffineringskapaciteten på Väst- och Gulf Coast (eller Petroleumsstyrelsen för försvarsdistrikt - PADD 3 och 5) och mer än hälften av raffinaderierna i dessa distrikt hanterar tungt, surt råolja. Diagrammet nedan visar hur den tunga sura kvaliteten på råa bearbetade av dessa två distrikt (PADD 3 och 5) jämförs med den typ av rå som används av andra distrikt och genomsnittet i U. S.

Källa: USA: s miljökonsekvensbeskrivning

Motley Fool rapporterade att enligt VVM var cirka 96% av den årliga tillväxten på 1,8 miljoner fat per dag (bbl / d) i produktionen från 2011 till 2013 beständig av lätt, söt råolja med gravitationsgraden på 40 eller över, och mer än 60% av prognostiserad produktionstillväxt fram till 2015 kommer att bestå av samma typ av ljus, söt råolja. Diagrammet ovan visar även de lättaste USA-raffinaderierna tenderar att använda rå med en API-gravitation runt 33, mestadels genom att blanda lätt råolja med den svåra sura typen. De fortsätter att rapportera att för att kunna bearbeta lättare råvaror på egen hand, skulle raffinaderier behöva investera kraftigt i destillationstorn, nedströms omvandlingsenheter, ugnar och annan utrustning som skulle kräva hundratals miljoner dollar i nya investeringar och ta flera år att komplett. (För mer, se: Kostnaden för utvinning av olja ).

Det andra problemet är att de här Gulf- och West Coast-raffinaderierna redan har investerat kraftigt i kokningsenheter för att bearbeta tungt surt råolja. Till exempel sa CRS i en rapport som publicerades i december 2014 att "att lägga till en kokningsenhet till ett raffinaderi är ett dyrt försök, med uppskattade kostnader i det amerikanska dollar på 1 miljarder plus. "Raffinerare gör vanligtvis detta eftersom de förväntar sig att de kommer att kunna köpa tyngre råoljor som vanligtvis säljer mot rabatt.

USA A Importerar Tungt, Sour Crude

Eftersom USA producerar fel typ av råolja, är det alltmer beroende av tungt surt rå från utlandet. Medan det är sant att den totala importen av råolja i USA minskar, visar data från miljökonsekvensbeskrivningen att av den mer än 7 miljoner bbl / d råolja som USA fortfarande importerar, är andelen tungolja (i stort sett definierad som en API-gravitation på mindre än 25%) stod för mer än 50% av den totala importen av råolja 2014 (se diagram nedan).

Detta är en stor fördel för tunga sura oljeproducerande länder som Saudiarabien, Venezuela och Mexiko. Som diagrammet från MKB nedan visar, producerar Saudiarabien och Mexiko den typ av olja som väst- och gulfkustraffinaderierna är bäst utformade för att bearbeta.

Källa: USA: s miljökonsekvensbeskrivning

Det säkerställer också att dessa länder upprätthåller en närvaro på oljemarknaden i USA. Faktum är att CRS rapporterar att både Saudiarabien (via Motiva Enterprises) och Venezuela (via Citgo Petroleum Corporation) äger omfattande raffineringstillgångar i U.S. som är konfigurerade för att bearbeta sin typ av tung olja.

Man kan till och med gå så långt för att argumentera för att den delen av den saudiska situationen för att hålla oljepriset lägre för längre kan bero på att säkerställa att USA: s raffinaderier som för närvarande är konfigurerade för att bearbeta tunga sura råvaror kvarstår. Om dessa raffinaderier skrotar några investeringsplaner för att omkonfigurera transaktioner för att bearbeta lättare, sötare inhemska råvaror, då kan detta bara hjälpa Saudis marknadsandel i USA. (Se: Raffinerare blir redo för hårdare rå ).

Samtidigt är detta en nackdel för inhemska producenter och andra OPEC-medlemmar som Nigeria som producerar lätt, söt råolja. Nedgången i efterfrågan på import av lättare, söt råolja resulterade i en kollaps av USA: s import av råolja från Nigeria, vilket framgår av tabellen nedan. Från högst 40 miljoner fat per månad 2007 stoppade USA faktiskt importen av olja från Nigeria för en tid i slutet av 2014. (För mer, se: Prognos av oljeproduktion per land 2015).

Bottom Line

U. S. Oljeproduktionen är fortsatt hög trots den senaste nedgången i priserna och faller ned i landborrningsräkningen, men den råolja som produceras är inte typen eller kvaliteten av USA: s raffinaderier som behöver mest. Detta leder till en överbyggnad av lageruppbyggnad som sätter press på befintlig lagringsinfrastruktur. USA står snabbt inför två val: antingen minska produktionen för att förhindra för mycket överskott från att översvämma hemmamarknaden, eller börja exportera det som inte behövs. Med branschen som redan skadar oljeprisfallet växer fallet för avskaffandet av det råa exportförbudet. Detta skulle kunna ge den stimulans som behövs för att förhindra en mer permanent nedgång i U.s. råoljeproduktion.