Konsumentklammerbranschen kännetecknas av sin globala branschklassificeringssektor (GICS). Sektorn består av företag vars primära verksamhetsgrenar är mat, dryck, tobak och andra hushållsartiklar. Exempel på dessa företag är Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) och Gillette. Dessa typer av företag har historiskt sett karaktäriserats som icke-cykliska i sin natur jämfört med deras närstående, konsumentcykliska sektorn.

Till skillnad från andra delar av ekonomin, inte ens i ekonomiskt långsamma tider (i teorin), saktar efterfrågan på produkter som tillverkas av konsumentklammerfirma inte långsamt. Några häften, som rabattmat, sprit och tobak, ser ökad efterfrågan under långa ekonomiska tider. I linje med den icke-cykliska karaktären av efterfrågan på sina produkter tenderar efterfrågan på dessa lager att röra sig i liknande mönster. Läs vidare för att ta reda på varför häftklammersektorn historiskt sett har låg korrelation med den övergripande marknaden, och varför denna sektor historiskt sett har haft en lägre volatilitet. (För relaterad läsning, se Cykliska kontra icke-cykliska lager .)

Häftklammer och utbud och efterfrågan Den som har tagit en grundläggande ekonomiklass kommer ihåg funktionen C + I + G = BNP, där bruttonationalprodukten (BNP) är aggregatet för konsumtion, investering (ofta kallad företagsutgifter) och offentliga utgifter. Om konsumtionen består av en så stor BNP-komponent, varför är branschvägningen av konsumentklammer på den amerikanska aktiemarknaden bara cirka 10% eller mindre historiskt? Den bästa förklaringen av detta förhållande är den icke-cykliska karaktären hos dessa företags efterfrågan och resultat.

Staplar tenderar att ha en låg priselasticitet i efterfrågan. Det innebär att efterfrågan på dessa produkter inte förändras mycket eftersom priserna går upp eller ner. Det finns inga ersättare för själva produkterna. Det finns dock många alternativ att handla till lägre priser bland leverantörer. Detta ger leverantörerna av häftklammer lite utrymme för att höja priserna eller öka efterfrågan på sina produkter. Leverantörer har emellertid förmågan att differentiera sina produkter genom smak, utseende eller resultat av användningen av sina produkter. Detta lämnar producenterna av häftklamrar i korshåren av de huvudsakliga kostnaderna som går in i att göra sina produkter: råvaror. (Ta reda på hur de dagliga föremålen du använder kan påverka dina investeringar i Råvaror som flyttar marknaderna .)

Om efterfrågan på konsumentklammer inte växer med mycket, hur gör producenter eller säljare av klammer växa sina företag och i slutändan deras aktiekurser? De har några alternativ:

1. Minska kostnaderna
2. Minska priserna
3. Differentiera sina produkter.

Kostnadsreduktion Företag som arbetar med konsumentklammer kan öka sina vinster och i slutändan deras aktiekurser genom att minska kostnaderna.De kan minska sina råvarukostnader genom att köpa större kvantiteter, använda säkringsmetoder, slå samman med eller köpa andra företag och skapa stordriftsfördelar genom horisontell integration eller vertikal integration.

Prisreduktion Vi har redan beskrivit efterfrågan på häftklamrar som låga i elasticitet. Vi vet också att med samma konkurrens kommer samma pasta för pasta hos en high-end-återförsäljare att sälja för mer än hos en low-end-återförsäljare. Denna prisdifferentiering kommer att bli mycket tydligare under långsammare ekonomiska tider när konsumenten riktar sig mot low-end-återförsäljaren.

Produktdifferentiering Denna strategi för att öka efterfrågan används av konsumentverksamhetens häftklammer och cykliska ändamål. Från bilar till rakhyvel försöker varje konsumentproduktföretag att skilja sin produkt som överlägsen för att öka efterfrågan och ge företaget möjlighet att kontrollera objektets pris.

Möjligheter för investerare Verksamheten hos konsumentklammer är relativt lågteknologisk, bestående av varor som varierar i kostnad, tenderar att vara låga i elasticitet och visar färre svängningar i efterfrågan än cyklikerna. Så om den här verksamheten är så tråkig, varför skulle någon vilja investera i konsumentklammer?

En av de bästa orsakerna är långsam och stadig tillväxt. Eftersom ebb och flöde av konsumentutgifterna cyklar svänger vildt med ekonomin, så gör de cykliska bolagens vinst. Klammerna å andra sidan tenderar att flytta i mer strukturerade mönster - tråkigt, kanske, men för vissa investerare är denna relativa stabilitet bara rätt.

En annan anledning till att göra kapital till häfta sektorn är diversifieringsfördelarna med att äga dessa företag. Även om sektorn själv kan utgöra mindre än 10% av den totala marknaden historiskt är korrelationen mellan sektorn och den övergripande marknaden låg. (Lär dig hur du diversifierar din portfölj genom att investera i flera olika sektorer av ekonomin i En introduktion till sektorsfonder och ETFs <199> . en beta av. 68 och en korrelation av. 64. Här ligger den bäst bevarade hemligheten att äga konsumentklammer: en låg korrelation med Standard & Poor's 500 Index (S & P 500). Det pundas in i cheferna för investerare för att diversifiera sina aktieportföljer med innehav vars tillgångsklasser har låga korrelationer, så de lägger till obligationer, internationella aktier, olja, fastigheter och guld. Även om detta har fungerat historiskt har det funnits tider då alla dessa tillgångsklasser hade högre korrelationer när de alla föll och häftklamssektorn behöll sitt värde. Det här är bara en av de säkerhetskopia sångarna på marknaden som inte får mycket uppmärksamhet tills det är för sent.

Slutsats

Det är säkert att säga att konsumentens häftklammer och investeringar i dem är tråkiga för vissa människor. Efterfrågan på dessa produkter svänger inte upp och ner och de uppvisar inte de prängande egenskaperna hos deras närstående, konsumenten cykliska. De erbjuder emellertid investerare möjlighet att diversifiera sig till en bransch som är lätt att förstå, har en relativt låg beta och en låg korrelation med den övergripande marknaden.Så nästa gång du går för att köpa en rakhyvel när aktiemarknaden är i en tailspin, ta en titt på det företag som gör det rakhyvel: det kan vara en bra tid att köpa sitt lager.