Under det senaste årtiondet har alternativa investeringar fördubblats till stor del tack vare tillväxten av fonder och börshandlade fonder som investerar i alternativa strategier. Detta gör alternativa strategier tillgängliga för många fler investerare utöver ackrediterade investerare och institutioner som är traditionella investerare i alternativa produkter som hedgefonder.

Vad är alternativa investeringar?

Alternativa investeringar är i allmänhet investeringar som inte är starkt korrelerade med traditionella långsiktiga investeringar i aktier och obligationer. Enligt Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 55 + 0, 52% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) finns det sju alternativa kategorier. (För mer, se: Top Alternative Investments till aktiemarknaden. )

• Bärmarknad, vilket innebär att dessa investeringar försöker att vinst på en downmarknad.
• Långt kort eget kapital placerar i en kombination av långa och korta aktiepositioner och använder även derivat.
• Marknadsneutrala investeringar syftar till att minska systematisk risk genom att använda lång och kort försäljning för att kompensera varandra.
• Managed futures använder derivat för att satsa på marknadens riktning, inklusive råvaror och valutor.
• Flerfonderna investerar i flera valutor samtidigt.
• Icke-traditionella obligationsförvaltare letar efter avkastning från traditionella obligationsgrupper och söker extra avkastning från obestridda chefer och avkastning med fast avkastning.
• Multi-strategiska alternativ använder en kombination av ovanstående strategier.

För några år sedan var dessa strategier endast tillgängliga via hedgefonder, private equity-fonder och liknande fordon som endast är tillgängliga för institutionella och ackrediterade investerare. Dessa investeringar hade höga avgifter och hade begränsad likviditet. Morningstar-listan är skevad mot strategier som har fungerat när det gäller att användas av leverantörer av likvida alternativ under inslag av en fond eller ETF. Det finns andra sanna alternativa strategier som inte konverteras också från det mer traditionella hedgefondsformatet. (För mer, se: ETF Alternative Investments. )

Fler traditionella alternativ

Här är några mer traditionella alternativa investeringar som inte översätter sig bra till det flytande altutrymmet:

• Privat eget kapital är i allmänhet en fond som ger möjlighet till direkta investeringar i privata företag.
• Direkta investeringar i privata företag och nystartade företag (jämfört med fond).
• Venturekapitalfonder. En form av private equity Dessa medel kommer att ge kapital från rika investerare för att ge tillväxt till lovande nystartade företag i tidiga stadier av tillväxten.
• Hedgefonder har i allmänhet högre miniminivåer och är mer restriktiva än de flytande alt-versionerna som har kommit till stor del under det senaste decenniet. Hedgefonder investerar vanligtvis i börshandlade värdepapper och många beslutade inlösenportar under finanskrisen. Några bär fortfarande några höga avgifter.
• Fondens medel samlar in pengar som ackrediterade investerare och investerar i ett antal alternativa medel, till exempel kan du ha en fond av hedgefonder.
• Privat placeringsskuld. Detta är i allmänhet investeringar i skuldförbindelser som inte är offentligt handlade och inte klassificeras av kreditvärderingsinstitut.

På grund av dessa fordons natur och de allmänt höga miniminivåerna ses de vanligtvis inte i flytande alter och passar bättre för investeringar av stora institutioner (stiftelser, kapital och pensionsfonder), familjeverkstäder och mycket rika individer. JOBS-lagen från 2013 gjorde det möjligt för alternativa chefer att annonsera som inte var tillåtet tidigare. Detta inkluderar att ta till internet och sociala medier för att gå efter poolen av ackrediterade investerare som kanske inte har investerat i private equity eller hedge funds tidigare. Viktigare har varit tillkomsten av alternativa strategier i ett fondformat. Detta har möjliggjort bred tillgång till fler investerare och har varit en stor drivkraft för fondbolagen. (För mer, se: Varför alternativ via Wirehouses växer .)

Ett problem för alternativa chefer som vill flytta in i det flytande altutrymmet är om de vattnar ner sin mer traditionella alternativ produkt och om några Investerare kommer att ha tillgång till vissa underliggande investeringsideer på bekostnad av andra.

Vad är ditt mål?

Liksom alla investeringar är den första frågan som investerare och finansiella rådgivare behöver fråga om vad vi försöker åstadkomma genom att använda en alternativ investeringsprodukt? Vilket problem kommer detta investeringsmedel att lösa? Alternativt erbjuder de bästa möjliga avkastning som är okorrelerade till aktier och obligationer. Efter finanskrisen under det senaste decenniet har det blivit en ökad intresse för alternatörer som en säkring mot nästa marknadssänkande. (För mer, se: Alternativa investeringar: En titt på för och nackdelar .)

Vad ska du leta efter

Först vill du leta efter en erfaren chef som har haft framgång i den strategi du överväger. Detta är sant med någon aktivt förvaltad fond men är särskilt viktig här. Finansiella rådgivare bör kunna förklara för sina kunder hur detta investeringsfordon passar in i deras portfölj och varför detta kommer att förbättra avkastningen eller hjälpa till att kontrollera risken för nackdel eller vad som än är målet att lägga till denna investering i portföljen.

Förstå alternativa ömsesidiga fonder och ETFs

Många alternativa fonder och ETF gör ett bra jobb att ge investerare tillgång till några av de strategier som länge varit tillgängliga för att säkra fondinvesterare. Dock kan inte alla aspekter av obestridda traditionella hedgefonder och andra alternativa investeringar erbjudas i en likvärdig fond eller ETF-omslag.Av de skäl som diskuteras ovan kan de strategier som erbjuds som alternativa fonder och ETF inte erbjuda nivån på diversifiering som mer traditionella alternativ tillgängliga endast för ackrediterade investerare gör. (För mer, se: En titt på Vanguards flytande alter. )

Ivy League Effecten

Mycket av intresse för alternativ drevs av framgången med stora begåvningar som de vid Yale University och Harvard University i att använda alternativ. Det som investerare och finansiella rådgivare behöver komma ihåg är att dessa och andra liknande institutioner har stora internt personal med stor kompetens med alternativa investeringar. I vissa fall investerar de direkt och exklusivt i vissa alternativ, ett alternativ som inte är tillgängligt för massorna och inte ens till de flesta ackrediterade investerare.

Finansiella rådgivares roll

Om sanna alternativa fordon eller de flytande alt-versionerna via fonder och ETF, har finansiella rådgivare en avgörande roll för att bestämma om alternativ är det rätta valet för sina kunder. Kommer investeringar här hjälpa sina kunder att nå sina mål? När det gäller hedgefonder, private equity och andra traditionella alternativ är deras mindre likvida struktur en bra passform? (För mer, se: Alternativa investeringar: Finansiell rådgivare Klientguide .)

Bottom Line

Alternativa placeringar kan ha plats i både enskilda och institutionella investerares portföljer. Fondföreningarna och ETF: s purveyors har gjort lite press på detta område och investerare måste fullt ut förstå dessa flytande altprodukter inklusive deras kostnader och vad fördelarna med sina portföljer kommer att vara. (För mer, se: Är finansiella rådgivare övergivna alternativ? )