Investeringsanalytiker använder en rad olika nyckeltal, som ROE, avkastning på tillgångar (ROA) och prisvinstförhållande (P / E) för att mäta företagets brunn varelse. Ett nummer som inte får mycket uppmärksamhet är förhållandet mellan anställda och anställda. Även om det har sina begränsningar, ger detta förhållande investerare en viss känsla av ett företags produktivitet och ekonomiska hälsa.

Vad är förhållandet mellan anställda och anställd? Namnet anger hur försäljnings / anställningsförhållandet beräknas: Företagets årliga försäljning dividerad med dess totala anställda. Årliga försäljnings- och anställningsnummer finns lätt i publicerade rapporter och årsredovisningar.

Omsättningsgraden ger en bred indikation på hur dyrt ett företag ska köra. Det kan vara särskilt inblickat när man mäter effektiviteten hos företag som banker, återförsäljare, konsulter, mjukvaruföretag och mediegrupper. "Människor företag" låter sig säljas per anställd.

Tolkning av förhållandet är ganska enkelt: företag med högre siffror per anställd anses generellt vara effektivare än dem med lägre siffror. Ett högre förhållande mellan anställda och anställda indikerar att företaget kan arbeta med låga allmänna kostnader och därmed göra mer med mindre anställda, vilket ofta innebär en hälsosam vinst.

Tänk på programvarutillverkaren Qualcomm. År 2003 genererade företaget $ 690 000 i försäljning per anställd. Som jämförelse genererade mjukvarujätten Microsoft cirka 500 000 kronor i omsättning per anställd. Detta tyder på att Qualcomm gör mer av sin personal och visar varför aktiemarknaden konsekvent tilldelar Qualcomm en högre värdering än andra teknologilager.
Jämför äpplen med äpplen
Förhållandet per anställd används bäst för att jämföra företag som liknar varandra. Återförsäljare och andra serviceorienterade företag som anställer många människor kommer till exempel att ha dramatiskt olika förhållanden än mjukvaruföretag. Till exempel är Starbucks Coffee en mycket effektiv återförsäljare, men eftersom den sysselsätter nästan 74 000 full- och deltidsanställda, verkar den totala omsättningen per anställd på 55 000 USD blek jämfört med Qualcomms $ 690 000 per anställd.

Företag som koncentrerar sig på att sälja och distribuera produkter kommer oftast att ha mycket högre siffror per person än företag som tillverkar varor. Tillverkning är vanligtvis mycket arbetskrävande, medan försäljnings- och marknadsföringsverksamheten är beroende av färre personer att generera samma försäljningsnummer. I tillverkningen kan varje anställd vanligen bara montera ett visst antal produkter. Ökad produktion kräver fler anställda. Däremot kan marknadsförings- och försäljningsaktiviteter öka utan att nödvändigtvis lägga till personal.Ta sportskor tillverkaren Nike: sedan beslutet att lägga ut sin tillverkning till andra företag har företagets omsättningsgrad ökat.

Tidigare företag har vanligtvis låga försäljningsantal per anställd. Företag som är involverade i att utveckla ny teknik, har till exempel ofta låga siffror per person i sina första år. Sonus Pharmaceuticals genererade till exempel endast 610 dollar per anställd år 2003. Men företagets försäljning per anställd kommer att växa, eftersom de ledande läkemedelsprodukterna, som fortfarande är i försöksskedet, förväntas öka försäljningen i slutändan.

Du bör också vara försiktig med anställda nummer som anges i de finansiella rapporterna. Vissa företag anställer underleverantörer, vilka inte räknas som anställda. Denna typ av motsats kan göra en rynk i din analys och jämförelse av siffror per person.

Trenderna är viktiga
Var noga med att titta på antal anställda per anställd under flera år för att få en tillförlitlig uppfattning om prestanda. Hoppa inte till slutsatser utan att undersöka trender över tiden. Ett hoppa i effektiviseringen av försäljnings per anställd kan bara vara en blip. Stora arbetsnedskärningar kan till exempel ofta omvandlas till en tillfällig ökning, eftersom de återstående anställda arbetar hårdare och tar extra uppgifter. Men forskning visar att en sådan ökning snabbt kan vända när arbetarna brinner ut och arbetar mindre effektivt.

Ett stadigt stigande antal anställda per anställd kan innebära ett antal saker:

• alltmer strömlinjeformade organisationer;
• Nya investeringar som förbättrar effektiviteten;
• Bra produkter som säljer snabbare än konkurrenterna.

Ett företag som konsekvent genererar stigande försäljning med en stabil eller krympande arbetsstyrka kan vanligtvis öka vinsten snabbare än en som inte kan göra ytterligare försäljning utan att lägga till fler arbetstagare. Ett förbättrat antal anställda per anställd föregår ofta tillväxt i vinstmarginaler. Ett klättraförmedlingsnummer kan innebära att företaget växer men inte har anställt fler anställda för att hantera den ökade arbetsbelastningen.

Var försiktig igen. Om siffrorna förändras dramatiskt är det värt att titta närmare på.

Slutsats
Även om du måste vara försiktig när du använder det här förhållandet, kan du berätta mycket om ett företag och dess framtid från personalen per person. Investerare kan få en snabb känsla av företagets ekonomiska hälsa och hur företaget tar emot sina kamrater. Medan förhållandet inte berättar hela historien, hjälper det verkligen.