a:

S & P 500-indexet innehåller utdelningar. Per mars 2015 var utdelningsavkastningen för S & P 500 1,91%. Detta ligger under det historiska genomsnittet på 4,41% och nära den låga tiden på 1,11% i augusti 2000. Rekordhöjningen för utdelningsavkastningen var 1932 på 13,8%.

Under första hälften av 1900-talet tenderade utdelningarna att växa i samma takt som börsen. Det här förhållandet förändrades avgörande på 1960-talet, eftersom aktiemarknadsvinsterna inte nödvändigtvis överskred till stigande utdelningar i samma takt. På tjurmarknaden på 1980-talet dämpade detta förhållande ytterligare när utdelningsavkastningen föll dramatiskt, eftersom utdelningen var platt och den bredare marknaden flyttade högre.

AD:

En del av orsaken till denna förändrade inställning till utdelningar har varit det reducerade inflationstrycket och lägre räntor, vilket minskade trycket på företag för att konkurrera med den riskfria avkastningen.

Låga räntor gör till och med låga utdelningar attraktiva och höga räntor kan göra ännu höga utdelningar obehagliga. I 1982 var utdelningsgraden 6% för S & P 500, men räntan på 10-åriga statsskatt var över 15%. Däremot uppgick utdelningsavkastningen för S & P 500 från och med mars 2015 till 1,91% medan avkastningen på 10-åriga statskassan var 1,95%.

AD:

Det finns mycket mer efterfrågan på utdelningslager i denna typ av miljö. Ett av resultaten av centralbankens politik för att öka penningmängden via låga räntor och kvantitativa lättnader gör att utdelningsaktierna blir mer attraktiva. Utdelningen har varit lägre över tiden eftersom många företag väljer att återlämna pengar till aktieägarna i form av återköp av aktier i stället för utdelning. Denna teknik tar emot mer gynnsam skattbehandling.

AD: