Indonesien lämnade in september en officiell förfrågan till Organisationen för petroleumexporterande länder (OPEC) för att återaktivera sitt fulla medlemskap. Den spridande skärgårdsnationen gick med i OPEC 1962 och avbröt sitt medlemskap den 1 januari 2009, främst på grund av minskad inhemsk oljeproduktion och ökande inhemsk efterfrågan. Enligt ett uttalande på OPEC: s webbplats kommer Indonesien nu att inbjudas till nästa möte den 4 december 2015.

Så vad betyder Indonesiens återgång till OPEC för oljemarknaden? Förmodligen inte så mycket, att döma av landets produktionsrekord. Tabellen nedan visar Indonesiens produktion och konsumtionshistoria enligt uppgifter från BP plc (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Statistisk översyn av World Energy 2015. Den mest märkbara trenden är Indonesiens fortsatta divergens mellan ökande hushållskonsumtion och fallande inhemsk produktion, vilket gör landets beslut att återvända till OPEC - en kartell som exporterar olja - desto mer förvirrande. (För mer, se OPEC Scales Back Oil Production and Demand Forecasts .)

Divergerande produktion och konsumtion

Indonesiens oljeproduktion toppade 1991 på 1, 67 miljoner fat per dag och har sjunkit stadigt sedan dess. Samtidigt nådde hushållens konsumtion högst 1 64 miljoner fat per dag 2014. År 2003 var inflektionspunkten när konsumtionen började överstiga produktionen och 2009 beslutade regeringen att lämna OPEC. Från 2004 till 2014 har det genomsnittliga bränsleunderskottet - skillnaden mellan produktion och konsumtion - varit 438 000 fat per dag. Detta är ett underskott som Indonesien gör genom att importera olja, främst från Saudiarabien, Nigeria och Azerbajdzjan. Tabellen nedan från US Energy Information Administration (EIA) visar Indonesiens råoljaimport per källa.

I jämförelse, från 1990 till 2000, producerade Indonesien i genomsnitt 674 000 fat per dag mer än det konsumeras. Det var under denna period att oljeproduktionen och landets deltagande i OPEC var förnuftig.

Otillräckliga oljereserver

En annan faktor som gör att Indonesien sticker ut i förhållande till andra OPEC-medlemmar är storleken på sina oljebaserade reserver. Diagrammet nedan visar den divergerande utvecklingen mellan Indonesiens reserver och reserverna från OPEC som helhet från 1980 till 2014. Indonesien utgjorde 1980 för 2,73% av OPEC: s totala råoljereserver, vilket inte är ett mycket stort antal, men säkerligen mer än den mässiga 0. 30% som ses idag. Så även när Indonesien återkommer till kartellen senare i år kommer den tillbaka som en betydligt mindre medlem än tidigare.

Varför vill Indonesien återvända till OPEC?

Så vad är Indonesiens främsta motivation att vilja återvända till OPEC? Eftersom nationen inte exakt simmar i överskott av olja verkar det tyckas att få tillgång till kartellens nätverk för att hjälpa de andra medlemmarna att avlasta sin leverans. Indonesien importerar faktiskt olja från andra OPEC-medlemmar, såsom Saudiarabien, för att tillfredsställa den stigande inhemska oljeförbrukningen. Dessutom har nationen minimala överskottsreserv, även bland OPEC: s mindre icke-kärnmedlemmar, som visas nedan.

Enligt Financial Times hävdar chefen för prestationshanteringsenheten vid Indonesiens energiministerium att medlemskapet kommer att hjälpa Indonesien att bygga relationer med stora exportörer. Artikeln säger vidare att OPEC-länderna är angelägna om att bygga relationer med konsumtionsländer i Asien för att säkra köpare för råolja bland en global oljegluta. Det verkar sålunda som Indonesiens satsning på att komma in på OPEC handlar mer om att bygga broar till råoljeleverantörer än att det handlar om att vara en del av en oljeproducerande kartell. (För mer, se Hur Petro Economics Coping med $ 40 Oil .)

Ekonomisk tillväxt

Det verkar som om det här är en förnuftig strategi för den indonesiska regeringen att genomföra. En titt på Internationella valutafondens (IMF) ekonomiska tillväxtförväntningar för de närmaste åren visar att Indonesiens tillväxt accelererar.

IMF förväntar sig att andra länder i regionen ska ha en väsentligt stabil tillväxt. Till exempel beräknas både Malaysia och Thailand växa med cirka 5% respektive 4%, medan IMF förutspår att Filippins tillväxt kommer att sakta minska från 6,7% 2015 till 6% år 2018. Indonesien kommer att bli ett av de enda länderna med ökande BNP-tillväxt, från 5,2% 2015 till 6% år 2018.

Denna ekonomiska tillväxt kommer att kräva större resurser, särskilt energi. BP: s statistiska översyn visar hur energibehovet i dessa fyra ekonomier har förändrats under de senaste 14 åren. Indonesien har alltid haft ett högre energibehov, men det har bara ökat över tid, vilket gör att landets primära energiförbrukning drar sig längre bort från Malaysia och Filippinerna. Så det är lättare att förstå varför den indonesiska regeringen är angelägen om att ansluta sig till OPEC trots att Indonesien inte behöver exportera olja för att återuppta förbindelserna med sina gamla oljeekonomiska vänner.

Bottom Line

På marknaden verkar marknaden förvänta sig att Indonesiens återvändande till OPEC leder till ökad produktion, vilket bidrar till gluten i den globala råoljeförsörjningen. Istället verkar det som om landet återvänder till kartellen faktiskt representerar en serie skiftande lojaliteter för att säkerställa försörjningstrygghet och upphandla den råolja som behövs för att driva den framtida ekonomiska tillväxten. Den resulterande effekten på marknaderna kommer sannolikt att överraska när det framgår att Indonesiens OPEC-medlemskap är mer än bara i en exporterande kartell. Om OPEC också kommer att erkänna importländer kanske det är dags att byta namn till Alliansen för exporterande och importerande länder.