Ett högt pris till bokförhållande (P / B) motsvarar inte nödvändigtvis en hög avkastning på eget kapital (ROE), men det gör det under ideala omständigheter.
P / B är ett kapitalvärderingsförhållande som jämför marknadsvärde (aktiekurs, per aktie) till bokfört värde (eget kapital). P / B uttrycks som en multipel - hur många gånger bokfört värde aktieinvesterare är villiga att betala för att förvärva ett företags aktier. Bokfört värde är en beräkning av bolagets bokförda tillgångar minus skulderna som redovisas i balansräkningen - en uppskattning av bolagets likvidationsvärde per aktie.
Den enkla beräkningen av P / B är:
P / B-förhållande = aktiekurs / eget kapital per aktie
Eget kapital per aktie uppnås genom att titta på bolagets senaste balansräkning och dela eget kapital med antalet utestående aktier.
ROE är en metrisk vinsteffektivitet, en värdering av eget kapital som mäter lönsamhet som en funktion av det kapital som investerats av aktieägarna. Denna mätning ger en procentuell bedömning av avkastningen på den egna kapitalinvesteringen. ROE beräknas genom att dividera bolagets nettoresultat med totalt eget kapital.
Det är användbart att överväga P / B-förhållande utvärdering tillsammans med ROE utvärdering. Varken värderingsverktyget är felfritt, så det är till hjälp att kontrollera en värdering mot en annan. P / B och ROE utvärderar ett lager från olika synpunkter, men de är relaterade; de båda faktorerna i bokfört värde av eget kapital. Ett högt P / B-förhållande har vanligtvis en motsvarande hög ROE, eftersom investerare är benägen att betala högre multiplar av bokfört värde för ett lager som visar dem en bra avkastning. Företag med höga tillväxtnivåer kommer sannolikt att ha höga P / B-kvoter. Skillnaden mellan de två åtgärderna, hög P / B med låg ROE, kan vara en varningssignal att aktieägarskapet inte längre ökar.
En bra investeringsmetod för utvärdering är att kombinera åtgärder, som P / B och ROE, och att titta på trenderna i siffrorna över en period av år.
Om ett företag har ett lågt pris till bokförhållande betyder det att dess aktie är undervärderad?
Lära sig användbarheten av pris-till-bokförhållandet, en primärvärderingsåtgärd och bestämma hur det bäst kan användas vid utvärdering av aktier.
Vad är ett typiskt pris-till-bokförhållande inom sektorn för finansiella tjänster?
Förstå viktiga skillnader inom sektorn för finansiella tjänster och lära några av de analytiska värderingsmetoderna som används för att bedöma finansiella företag.
Ett köpeskillingsavtal har meddelats för ett lager jag äger, men varför är inte min aktiehandel till ett pris per aktie lika med köpeskillingen?
Tillkännagivandet av ett förvärv eller en koncentration innebär inte nödvändigtvis att affären kommer att lösas som ursprungligen anges. Spekulation av fusions slutresultat kommer att påverka dagens aktiekurs. Till exempel om marknaden för markant spekulation och analys tyder på att ett annat företag kan göra bud mot den ursprungliga förvärvaren för målet, kan marknaden lägga upp aktiens nuvarande pris för att överstiga den ursprungliga köpeskillingen i väntan på ett budkrig.