Stigningen av crowdfunding plattformar har introducerat nya privata marknadsinvesteringsmöjligheter till privata och institutionella investerare. För att investera i dessa snabba finansiella produkter framgångsrikt diskuteras diversifiering, ett begrepp som är grundläggande för ansvarsfull investering, för att uppdatera grundläggande investeringsprinciper och påminna investerare om vikten av att överväga varje investering i en totalportfölj.

Varför diversifiera?

Minska specifik (Idiosynkratisk) Risk: Investera i flera företag, eller diversifiera, speglar idiomet "Lägg inte alla ägg i en korg. "Diversifiering minskar portföljens påverkan av ett enda företag som drabbas av en katastrofal förlust eller en särskild risk. Exponering för mikroekonomiska händelser som endast hänför sig till ett visst företag, som en VD-avgång, en oväntad brand eller ett försörjningskedjans fel kan diversifieras bort utan att det förorsakar förväntade avkastningar genom att investera i minst 20-30 företag. Finansiella produkter som fonder och ETF, som ofta innehåller hundratals värdepapper, gör det möjligt för investerare att enkelt diversifiera specifika risker och minska volatiliteten utan att ge avkastning. Dessa portföljer kommer emellertid fortfarande att exponeras för marknads- eller aggregerad risk, som diskuteras nedan.

Risk: En investerare som innehar en diversifierad portfölj av aktier står fortfarande inför exponering för förändrade makroekonomiska förhållanden som BNP-tillväxt, förändrade räntor, suveräna nationer med skuldsättning och andra oförutsägbara ekonomiska variabler. Dessa exponeringar, kända som marknadsrisk eller aggregerad risk, kan inte diversifieras bort genom att investera i ytterligare lager. Investeringar i ytterligare tillgångsklasser, som obligationer och kontanter, kan dock minska portföljens korrelation med marknadens prestanda, vilket effektivt minskar aggregerad risk. Under björnmarknaderna när aktier slocknar i värde är obligationer och kontanter säkrare instrument eftersom de har en lägre korrelation med marknaden och därigenom skyddar en investerares nackdel. Som Ed Butowsky, Managing Partner på Chapwood Investments, har sagt, "Den verkliga risken för en portfölj, utanför bedrägeri, har alla dina investeringar som går upp och ner tillsammans. "(Se även,

Vad är skillnaden mellan systemrisk och systematisk risk? )

För att ytterligare minska marknadsrisken ingår erfarna portföljförvaltare okorrelerade eller negativt korrelerade tillgångar i en portfölj för att minska volatiliteten utan att skada förväntad avkastning. Till skillnad från obligationer och kontanter som minskar både aggregerad risk och förväntad avkastning kan alternativa tillgångar minska den aggregerade risken och öka förväntad avkastning!

Alternativa tillgångar

Under de senaste decennierna har flera alternativa tillgångsklasser uppstått för att ge investerare ett sätt att göra just det. Många av dessa "alternativ", inklusive eget kapital, hedgefonder och riskkapital har högre förväntade avkastningar än traditionella tillgångsklasser. I riskkapital är dessa högre avkastningar ersättning för högre risker. nämligen illikviditet, osäkerhet om förväntad tillväxt och mycket mer idiosynkratisk risk på grund av det lilla antalet företag. Likväl som riskkapital är riskkapitalet okorrelerat med marknaden och kompletterar en väl diversifierad portfölj.

Startinvesteringar, som betraktas som en delmängd av riskkapital, omfattas av samma principer för diversifiering och portföljförvaltning som diskuterats ovan. Eftersom nystart har försumbar marknadsrisk bidrar de till att minska portföljens korrelation med marknaden. Uppstart har emellertid mycket högre specifik risk än aktiemarknaden på grund av deras högre beroende av mikroekonomiska händelser för framgång och en signifikant högre sannolikhet för misslyckande. (För mer, se:

Vad är exakt en uppstart? ) Bottom Line

För att mildra de specifika risker som är förknippade med startinvesteringar måste en investerare se till att inga enskilda startkonton för en betydande procent av sin övergripande portfölj. Liksom offentlig marknadsinvestering är en bra praxis för professionella ängel- och VC-investerare att skapa en portfölj med 20+ startinvesteringar (dvs diversifiera inom denna tillgångsklass) för att öka sannolikheten för framgång och för att kompensera förväntade förluster i deras riskkapitalportfölj.

Dessa principer och praxis lägger grunden för att en investerare ska kunna dra nytta av startinvesteringar i samband med hela sin investeringsportfölj.

Shelly Hod Moyal är grundare av

iAngels, en ängel som investerar kapitalfonder för plattformar som ger ackrediterade investerare runt om i världen tillgång till exklusiva erbjudanden som stöds av Israels mest framgångsrika investerare i tidigt stadium enligt de villkor som förhandlas med iAngels hands- på engagemang.