Nästan varje dag i investeringsvärlden kommer du att höra termerna "tjur" och "björn" för att beskriva marknadsförhållandena. Så vanligt som dessa termer är dock att definiera och förstå vad de menar är inte så lätt. Eftersom marknadsriktningen är en stor kraft som påverkar din portfölj, är det viktigt att du vet exakt vilka termer tjur- och björnmarknaden faktiskt betyder, hur de karakteriseras och hur de påverkar dig.

Vad är björn och tjurmarknader?

Används för att beskriva hur aktiemarknaderna gör det i allmänhet - det vill säga om de uppskattar eller avskrivs i värde - dessa två villkor ständigt surrar runt investerarvärlden. Samtidigt, eftersom marknaden bestäms av investerarnas attityder, anger dessa villkor också hur investerare känner av marknaden och den efterföljande trenden.

Enkelt sagt, en tjurmarknad hänvisar till en marknad som stiger. Det präglas av en fortsatt ökning av marknadsandelar. Under sådana tider har investerare tro på att uppgången kommer att fortsätta på lång sikt. Typiskt är landets ekonomi stark och sysselsättningsnivåerna är höga.

Å andra sidan är en björnmark en som är i nedgång. Aktiekurserna sjunker kontinuerligt, vilket resulterar i en nedåtgående trend som investerarna tror kommer att fortsätta på lång sikt, vilket i sin tur fortsätter spiralen. Under en björnmarknad sänks ekonomin vanligen och arbetslösheten stiger när företagen börjar lägga arbetare. (För relaterad läsning, se Anpassa till en björnmarknad .)

Var kom villkoren från?

Ursprungen av orden "tjur" och "björn" är oklart, men här är två av de vanligaste förklaringarna:

1. Björn- och tjurmarknaderna är uppkallade efter hur varje djur angriper sina offer. Det är karaktäristiskt för tjuren att driva sina horn upp i luften, medan en björn däremot, som den marknad som bär sitt namn, kommer att dra sina tassar nedåt på dess olyckliga byte. Vidare var björnar och tjurar bokstavligen en gång tuffa motståndare när det var populärt att sätta tjurar och björnar in i arenan för en kampmatch. Matcher med tjurar och björnar (om de samlas eller får andra djur) ägde rum i den elisabetanska eran i London och var också en populär åskådarsport i det antika Rom.
2. De mellanhänder som var inblandade i försäljningen av björnskinn skulle historiskt sälja skinn som de ännu inte hade mottagit, och som sådana var dessa mellanhänder de första korta säljarena. Efter att ha lovat sina kunder att leverera betalda skinnskinn, skulle dessa mellanhänder hoppas att det närmaste köpeskillet för skinn från trapparna skulle minska från det nuvarande marknadspriset. Om minskningen inträffade skulle mellanhänderna göra ett personligt vinst av spridningen mellan priset för vilket de hade sålt skinnen och det pris som de senare köpte skinn från trapparna.Dessa mellanhänder blev kända som björnar, korta för "björnarna", och termen fastnade för att beskriva en person som förväntar sig eller hoppas på en minskning av marknaden.

Egenskaper hos en tjur- och björnmarknad

Även om vi vet att ett tjur- eller björnmarknadsförhållande är markerat av aktiekursens riktning, finns det några medföljande egenskaper hos tjur- och björnmarknader som investerare ska vara medvetna om. Följande lista beskriver några av de faktorer som i allmänhet påverkas av den aktuella marknadstypen, men tänk på att dessa inte är fasta eller absoluta regler för typificering av tjur- eller björmarknader:

• Försörjning och efterfrågan på värdepapper - På en tjurmarknad ser vi stark efterfrågan och svag försörjning för värdepapper. Med andra ord, många investerare vill köpa värdepapper medan få är villiga att sälja. Som ett resultat kommer aktiekurserna att öka när investerare tävlar för att erhålla tillgängligt eget kapital. På en björnmarknad är motsatsen sant eftersom fler människor letar efter att sälja än köpa. Efterfrågan är betydligt lägre än utbudet och därmed sänks aktiekurserna. (För mer om detta läs Ekonomi Basics: Demad and Supply .).
• Investor P sychology - Eftersom marknadsbeteendet påverkas och bestäms av hur individer uppfattar detta beteende, investerare psykologi och känslor är grundläggande för huruvida marknaden kommer att stiga eller falla. Aktiemarknadsprestanda och investorspsykologi är ömsesidigt beroende. På en tjurmarknad är de flesta alla intresserade av marknaden, villigt delta i hoppet på att få vinst. På en björnmarknad är marknadsperspektivet negativt då investerare börjar flytta sina pengar ut ur aktier och till räntebärande värdepapper tills det finns ett positivt drag. Sammantaget skakar nedgången i börskurserna investerarnas förtroende, vilket gör att investerare kan hålla sina pengar ute av marknaden - vilket i sin tur orsakar nedgången på aktiemarknaden. (För relaterad läsning, se Ta en chans på beteendefinansiering .)
• Förändring i ekonomisk aktivitet - Eftersom de företag vars aktier handlar på börserna är deltagarna i den större ekonomin, aktiemarknaden och ekonomin är starkt kopplade. En björnmarknad är förknippad med en svag ekonomi, eftersom de flesta företag inte kan registrera stora vinster eftersom konsumenterna inte spenderar tillräckligt mycket. Denna vinstminskning påverkar givetvis direkt hur marknadsvärdena lager. På en tjurmarknad sker det motsatta eftersom människor har mer pengar att spendera och är villiga att spendera, vilket i sin tur driver och stärker ekonomin.

Hur man mäter marknadsförändringar

Den viktigaste bestämningen av om marknaden är tjur eller björn är den långsiktiga trenden, inte bara marknadens knäjerkreaktion mot en viss händelse. Små rörelser representerar bara en kortsiktig trend eller en marknadskorrigering. Naturligtvis bestämmer längden på den tidsperiod du tittar på om du ser en tjur- eller björnmarknad.

Till exempel kan de senaste två veckorna ha visat att marknaden är bullish, medan de senaste två åren kan ha visat en bearish tendens. Således är de flesta överens om att en bestämd återföring på marknaden bör fastställas med graden av förändringen: om flera index har ändrats med minst 15-20% kan investerare vara säkra på att marknaden har gått i en annan riktning. Om den nya trenden fortsätter beror det på att investerare uppfattar förändringar i såväl marknads- som ekonomiska förhållanden och fattar således beslut i enlighet med detta.

Inte alla långa rörelser på marknaden kan karakteriseras som tjur eller björn. Ibland kan en marknad genomgå en period av stagnation då den försöker hitta riktning. I det här fallet skulle en serie upp och nedåtgående rörelser faktiskt avveckla vinster och förluster, vilket resulterar i en platt marknadstendens.

Vad ska man göra?

På en tjurmarknad är det idealiska för en investerare att dra nytta av stigande priser genom att köpa tidigt i trenden och sedan sälja dem när de har nått sin topp. (Det är självklart att bestämma exakt när botten och toppen kommer att uppstå är omöjligt.) När investerare har en tendens att tro att marknaden kommer att stiga (därmed vara hausse), är de mer benägna att göra vinst i en tjur marknadsföra. Eftersom priserna stiger, bör eventuella förluster vara mindre och tillfälliga. Under tjurmarknaden kan en investerare aktivt och självsäkert investera i mer eget kapital med högre sannolikhet för avkastning.

På en björnmarknad är risken för förluster dock större eftersom priserna fortlöpande förlorar värde och slutet är inte ofta i sikte. Även om du bestämmer dig för att investera med hopp om en uppgång, kommer du sannolikt att förlora innan någon omkörning uppstår. Således kommer det mesta av lönsamheten att hittas vid kortförsäljning eller säkrare investeringar som räntebärande värdepapper. En investerare kan också vända sig till defensiva aktier, vars prestationer endast påverkas minimalt av förändrade trender på marknaden och därför är stabila i både ekonomisk dysterhet och boom. Det här är industrier som verktyg, som ofta ägs av regeringen och är nödvändigheter som människor köper oavsett det ekonomiska läget. (För relaterad läsning, se Bear-Proof Your Retirement Portfolio .)

Slutsats

Det finns ingen säker sätt att förutsäga marknadsutvecklingen, så att investerare ska investera sina pengar baserat på investeringarnas kvalitet . Samtidigt bör du dock ha en förståelse för långsiktiga marknadstrender ur ett historiskt perspektiv. Eftersom både björn och tjurmarknader kommer att få stor inverkan på dina investeringar, ta tid att bestämma vad marknaden gör när du fattar ett investeringsbeslut. Kom ihåg, men på sikt har marknaden haft en positiv avkastning.