Det är utmanande nog för att få de flesta vanliga investerare att öka från att lägga sina pengar i 401 (k) s för att köpa enskilda aktier. Inte bara fluktuerar priset på det senare, men investeringar i enskilda lager innebär att man kopplar bort sig från kollektiva visdom och rörelser på marknaden. Om du förlorar 5% i en fond, hej, det är pauserna. Förlora 40% på ett lager, och det kommer att få dig att fråga dig om att köpa beståndet i första hand, sedan sälja i panik, köpa sedan fårligt till en fond med vad som finns kvar.

Men miljontals människor investerar framgångsrikt i enskilda bestånd, tar sig tid att sifta genom finansiella rapporter, erkänna värde och vara tålmodiga. För dem som verkligen förstår hur man investerar i aktier på rätt sätt är det bara naturligt att vilja lära sig mer. Och att dra nytta av hävstångseffekten. Marknaden är som vanligt ett steg framför oss tack vare uppföljningen av optioner och terminer: Securities på andra nivåer som härrör från vanliga aktier och råvaror, vilket kan locka investerare genom att erbjuda möjligheten till bra avkastning.

Ett alternativ är ett kontrakt som anger ett pris som du antingen kan köpa eller sälja ett visst lager för vid en senare tidpunkt. Alternativ att köpa ett lager ("call options" eller "calls") skiljer sig så mycket från alternativ att sälja ett lager ("put options" eller puts) som de förtjänar var sin egen förklaring.

A call är rätten att köpa ett lager till ett angivet pris under en viss period under vägen, oavsett vad lagret råkar vara handel för vid den tiden. Till exempel kan det finnas existerande samtalsalternativ för lager XYZ, varje alternativ tillåter dig att köpa en andel av XYZ på 100 USD. Om XYZ handlar för, säg, $ 120 när som helst innan det löper ut (förutsatt att det är amerikanskt alternativ) kan du köpa aktier för $ 100 och sedan sälja dem till en vinst på $ 20. Rätten att göra detta kommer med ett pris, och om du ville köpa alternativen idag, kanske de säljer för $ 4 stycken eller så. En liten del av aktiens pris.

Vad händer om XYZ handlar för mindre än 100 dollar när du kan utöva alternativen? Tja, exakt vad du tycker: dina alternativ är värdelösa, du slösade bort dina pengar, och du kan antingen försöka igen eller kasta tillbaka till världen av fonder.

När det gäller en set kan du förmodligen övertyga om att den ger rätt att sälja XYZ till ett förutbestämt pris vid ett senare tillfälle. Med andra ord hoppas du (eller åtminstone inte freaking out det) aktiekursen kommer att falla. Om du äger en uppsättning som låter dig sälja XYZ till $ 100, och XYZs pris faller till $ 80 innan alternativet löper ut, får du $ 20 (ignorerar premie betalt) från att handla alternativet. Puts är en form av försäkring som sparar dig från utsikterna till katastrofal förlust.

Om XYZ råkar vara handel för mer än 100 kronor vid tidpunkten för sopningen, är det ingen hud av näsan. Du har inte för att träna alternativ. Det är därför de kallas alternativ. I stället kan du glädja dig i den insikt som ditt lager uppskattat, förhoppningsvis av mer än priset på satsen.

Så vad är en framtid? Mer formellt ett terminsavtal är en framtid ett kontrakt att sälja / köpa en vara vid ett senare tillfälle till ett pris som avtalats i förväg. Som alternativ är terminer en form av försäkring. Köparen av en framtid vill hellre ta fågeln i handen med ett pris som garanteras idag, snarare än möjligheten att två (eller noll) i busken senare.

Futures har sitt ursprung i jordbruket. Säg att durum historiskt handlar för cirka 7 dollar per busk. Du är en durumbonde, och du kan komma ihåg ett par år sedan när botten släppte ut på marknaden och priset sjönk till 5 dollar. Främst att det kommer att hända igen, hittar du en mäklare som lovar att köpa hela din skörd, när den kommer in, för 6 dollar. 75 en bushel. Vilket är inte bra, men kanske tar du gärna erbjudandet av rädsla för en annan stor prisnedgång. (Om det kostar dig, säg, $ 5. 25 för att plantera varje bushelekvivalent, så accepterar du att terminspriset på $ 6,75 kan rädda dig från konkurs.) Från mäklarens perspektiv är tanken att låsa in i $ 6. 75 pris i händelse av att priserna stiger utöver det historiska genomsnittet. Om efterfrågan på durum ökar till den punkt där bönderna kan betala $ 8 eller $ 9 en bushel, kommer mäklaren att vinst när futures kontraktet stängs och han kan sälja det vete som han köpte till undermarknadspriser. Om priset faller kommer mäklaren att förlora pengar. Bonden är överföring av risken till mäklaren samtidigt som han skyddar sig mot låga priser samtidigt som han får chansen att vinna av höga priser.

Sedan deras framtida ursprung har futures omfattat mer och mer sektorer av ekonomin. Första energin (t.ex. olja och gas), då ädla metaller. Futures priser på naturgas i några månader kan därför skilja sig med 1-2% från nuvarande priser, tillräckligt för att göra en stor skillnad för både säljare och köpare när marginalerna är små. Under de senaste åren har futures till och med blivit associerade med sådana immateriella värdepapper som valutor och aktieindex. Satsa på att en euro kommer att vara värd så många dollar, underskattas av några cent, och det kan innebära miljoner till bottenlinjen. utan någon riskavvikande jordbrukare eller kopparmästare att bekymra dig om. Terminsmarknaden har gått från en konservativ försäkringsutbyte till något som mer liknar ett baccaratbord.

Den andra skillnaden mellan terminer och optioner är att en framtid är både rätt och skyldig. När tiden kommer, är du juridiskt bunden att sälja eller köpa den underliggande varan. Exponeringen kan vara svimlande. Miscalculate på ett terminskontrakt - erbjuda $ 6. 75 en busk bara för att priset ska falla under en dollar - och det kan torka en mäklare ut.

Det borde vara tydligt vid denna tidpunkt att inga alternativ eller futures investerar är för neophyten.Men samtidigt som båda har risk för nackdel har alternativen att investera mindre. En optionsinvesterare är aldrig skyldig att förlora mer än priset på alternativet. Dessutom har en futuresinvesterare vanligtvis en stor institutionell skala. Som enskild person kommer det vara svårt för dig att hitta en leverantör av växtbaserad råolja från West Texas som är villig att sälja din leverans på en gång. De flesta framtidsinvesteringar görs sålunda med hjälp av tjänster från en etablerad mäklare eller Wall Street-firma som specialiserat sig på tekniska sådana erbjudanden. Samtidigt kräver alternativa investeringar ofta inte mer av dig än de få dollar som behövs för att köpa alternativen. Vilket görs fortfarande via ett företag, men det är mycket lättare för en enskild investerare att hitta underliggande lager än att hitta jordbruks- eller energiprodukter.

Bottom Line

Alternativ och terminer är riskabla. Då lever det också på denna planet. En tankeväckande och kräsna investerare kan dra nytta av avancerad investering, men inte innan du gör mycket forskning, och förstår mer grundläggande investeringsbegrepp framåt.