Demografiska förändringar i USA och andra länder har stora konsekvenser för investeringsrisker och avkastning. Kombinationen av någonsin minskande födelsetal och det ständigt ökande antalet pensionärer kan få katastrofala konsekvenser för pensionssystem och välståndsskapande. Därför bör varje portfölj byggas med snabbt och väsentligt åldrande befolkningar i åtanke. I den här artikeln visar vi vilka demografiska trender som du bör se ut för och vilka effekter de kan ha på din portfölj.

Baby Boomer Time Bomb Amerikansk statistik som ges av Centers for Disease Control and Prevention och Administration on Aging varnar för de skrämmande ekonomiska konsekvenserna som orsakas av en snabbt åldrande befolkning. År 2030 förväntas antalet personer över 65 år öka till nästan 20%, från ca 12,4% år 2003.

Vissa experter tror att denna ökning av den åldrande befolkningen kommer att medföra en slags tillgång härdsmälta". Detta föreslår att när efterkrigstiden "baby boomers" över hela världen går i pension, kommer de att konvertera sina investeringar till kontanter för att konsumera mer. Samtidigt kommer det minskade antalet yngre personer, som i alla händelser tenderar att köpa snarare än att spara, ytterligare minska efterfrågan på alla typer av investeringar. (Mer information finns i Bestämning av inkomster efter arbetet och Generationsgapet .)

Om det här tikkande tidsbombscenariot materialiseras skulle det leda till en katastrofal nedgång i tillgångsvärden, som sträcker sig från aktier till obligationer till fastigheter. En nedåtgående spiral på kapital- och investeringsmarknaden kan vara i årtionden.

Minskade investeringar i aktier En studie av forskare vid Yale och University of California indikerar att befolkningsskift kan ha en betydande inverkan på investerarbeteende och aktievärden. Studien säger att befolkningsuppskattningar är relativt tillförlitliga och den grupp som generellt investerar mest (den äldre generationen) kommer att flytta alltmer till pension och utanför aktier.

Faktum är att dessa babyboomers var i stor utsträckning ansvarig för de "brutna" 90-talet, där aktieinvesteringarna var så lönsamma. De stora investerarna, medelålders människor mellan 40 och 59, kommer att minska i antal ständigt - åtminstone på kort och medellång sikt. Detta kan leda till en chasm i efterfrågan på investeringar.

Andra undersökningar tyder emellertid på att demografiska trender bara förklarar cirka 50% av eget kapitalvärdena. Det finns bevis för att kopplingen mellan demografiska trender, kapitalstock och aktieutveckling är dimmig. Global Aging Initiative i Washington påpekar att "det har aldrig funnits en sådan situation tidigare", och förutsägelser kan inte baseras på historiska data. Det kan också vara möjligt att förväntningar på sådana trender redan är inräknade i aktiekurserna.(För relaterad läsning, se Börsmarknaden: En titt tillbaka och Bondmarknaden: En titt tillbaka .)

Människor som flyttar över gränserna Trots de utmaningar som en åldrande befolkning är det möjligt att investeringar och konsumentbeteende kan förändras till det bättre som ett resultat av stora inflöden av invandring. Ett land som Förenta staterna har redan stora invandrarflöden och kommer att ha mindre rädsla än andra länder med lägre invandringsnivåer. Denna trend kan också förändras, och det slutliga resultatet beror delvis på hur stor påverkan från Amerika eller kontinentala europeiska länder går över i hela Nordamerika.

Det kan också visa sig att konjunkturutvecklingen orsakad av olika faktorer, såsom entreprenörskap, investeringar eller teknisk utveckling, kan visa sig vara större än befolkningsändringar. Om sådana trender dominerar kan de medföra stark ekonomisk tillväxt. (För mer insikt, kolla in Förstå cykler - Key to Market Timing .)

Under alla omständigheter skapar dessa demografiska trender inte bara risker utan även möjligheter. En tydlig implikation är att investerare kanske vill fokusera på tillväxtmarknadsekonomier och regioner där demografiska trender skiljer sig från dem som är hemma. (För mer om detta, kolla in Vad är en framväxande marknadsekonomi? och Hitta förmögenhet i utländska ETFs .)

Ändra sättet du ser på framtiden Peter Temple, en författare till Interactive Investor i Storbritannien, drar ytterligare slutsatser för investeringar i sin artikel "The Long Term" (2002). Han påpekar att den åldrande befolkningen och pensionsbomben skapar en uppenbar länk till hälso- och sjukvård och finansiella tjänster. Men han varnar att detta inte automatiskt innebär att köp av aktier från de stora läkemedelsbolagen eller hälso- och sjukvårdsfonderna är smarta investeringar - många är gårdagens vinnare.

Temple säger att morgondagens vinnare kommer att vara företag som tillhandahåller en mängd kostnadseffektiva tjänster till äldre och pensionärer. Dessa tjänster sträcker sig från medicinsk behandling, vårdhem, resor och allt annat som fokuserar på den specifika målmarknaden.

Det stora antalet pensionärer som är relativt fattiga tyder på att lyxtjänster kanske inte gör de bästa investeringarna. Men företag som producerar medicinska och ortopediska produkter för åldrandet kommer att göra en brølande handel om priserna faller över tiden.

Det är också viktigt att överväga riskerna med bioteknik. Dessa sektorer kan vara extremt volatila och därför är de inte för lågriskinvesterare - eller bara en liten del av en portfölj ska ägnas åt dessa fonder och aktier. (För bakgrundsavläsning, kolla in En primer på bioteknikområdet .)

Titta noggrant på trenderna Det är svårt att projicera rådande demografiska trender och deras inverkan på framtida tillgångsvärden. Det är emellertid mindre svårt att övervaka trenderna när de utvecklas och att balansera din portfölj över tiden. Vidare är en sådan pågående vaksamhet avgörande med tanke på de stora förändringarna i investeringslandskapet som oundvikligen kommer att bero på sambandet mellan födelse, död och vad som händer mellan dem.

Medan ingen investerare kan exakt förutse vad de kommande årtiondena kommer att ha på marknaden för finansmarknaderna, finns det få strategier att överväga att försöka om du tror att boomers pension kan väga på marknaden.

Du bör till exempel övervaka befolkningstrender i alla länder där du investerar, särskilt de utvecklade regionerna som Nordamerika och Västeuropa. Om den investerande allmänheten fortsätter att minska, överväg att minska din investering i aktier i allmänhet. Vissa typer av obligationer och andra tillgångsklasser som hedgefonder kan ge lukrativa alternativ.

Tänk samtidigt på övervikt på budget sjukvård och relaterade tjänster eller produkter i dessa åldrande befolkningsområden. Överväg också att investera mer i aktier och egendom i dynamiska ekonomier där befolkningen stiger och förblir ungdomlig. Asien och delar av Sydamerika skulle vara de främsta målen i det här fallet.

Bottom Line Om du är oroad över den här effekten, måste du fortsätta att observera dessa trender så att du kan vara beredd att agera på dem om det behövs. Demografi är alltid i flux, och så är investeringsmöjligheterna förknippade med det.

För ytterligare läsning, se En guide till portföljkonstruktion .