Fondernas börshandlade fonder investerar i råvaror genom att köpa terminskontrakt eller innehålla fysiska råvaror som lagras. Flera råvaru-ETF erbjuder exponering för en enda vara eller till olika råvaror. PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar ett index som innehåller 14 av de mest omsatta flytande och importera fysiska varor.

Vad det spårar

DBC försöker spåra fluktuationer i nivån på DBIQ Optimal Return Diversified Commodity Index Excess Return, fondens referensindex plus ränteintäkterna från DBC: s innehav av US Treasury värdepapper, före avgifter och kostnader. DBCs referensindex innehåller 14 råvaror som ingår i jordbruks-, energi-, industri- och ädelmetallsektorerna. Referensindex innehåller bensin, eldningsolja, Brent råolja, WTI råolja, guld, vete, majs, sojabönor, socker, naturgas, zink, koppar, aluminium och silver.

Med hjälp av design väljer benchmarkindex sina värdepapper baserat på futureskurvan, och det är avsett att minimera effekterna av contango och maximera effekterna av backwardation. Contango inträffar när priset på ett terminsavtal är större än råvarupriset, medan backwardation uppstår när motsatsen är sant.

Hur det spårar det

DBC vill uppnå sitt investeringsmål genom att investera i en portfölj av terminsavtal på de varor som utgör referensindex. Från och med 30 juni 2015 fördelar DBC 12,02% av sin portfölj till RBOB-bensinterminer, 11. 34% för uppvärmning av oljepremier, 11. 11% till Brent råoljeterminaler, 9. 65% till WTI-råoljeterminaler, 9. 61% till guldterminer, 7. 55% till vete futures, 6. 97% till majs futures, 6. 88% till sojaböna futures, 4. 98% till socker futures, 4. 73% till naturgas futures, 4 . 36% till zinkterminer, 4. 33% till kopparterminer, 4. 11% till aluminium futures och 2. 35% till silver futures.

Terminsavtal på dessa varor är kontraktsavtal som tillåter investerare att köpa eller sälja en viss vara till ett förutbestämt pris på ett framtida datum. Några av dessa kontrakt för råvaruterminer kan lösas kontant eller kräva fysisk leverans.

DBC genomför en regelbaserad strategi när den rullar sina terminsavtal - när den säljer närmare daterade terminer och köper ytterligare daterade kontrakt. Till skillnad från många råvaru-ETF, köper DBC inte sina råvaruterminansavtal baserat på ett förutbestämt schema. DBC rullar snarare sina terminsavtal baserat på formen av futureskurvan, vilket bidrar till att generera det bästa möjliga implicerade rulleavkastningen.Som en följd av DBC: s regelbaserade tillvägagångssätt kan det potentiellt maximera fördelarna för rulla på backwardationsmarknaderna och eventuellt minimera förlusterna från att rulla sina terminskontrakt på kontango-marknader. Fondens höga utgiftskvot, illikviditet för underliggande terminsavtal och transaktionsavgifter som uppstår vid rullande futureskontrakt bidrar till det moderat höga spårningsfelet på 0,3%.

Förvaltning

DBC utfärdades av Invesco PowerShares och ingår i Invescos PowerShares Alternative - Commodities ETF-serie. Denna serie erbjuder ETF som spårar enskilda varor, till exempel guld, silver och olja, samt ETF som spårar flera varor inom en eller flera sektorer. Dessa handelsvaror har utvecklats av Deutsche Bank och ger investerare möjlighet att få exponering för råvarumarknaden.

Invesco PowerShares Capital Management är ett investmentbolag och har sedan 2006 varit ett dotterbolag till Invesco. Invesco PowerShares erbjuder cirka 140 US och icke-U. S. ETFs och har $ 792. 4 miljarder i förvaltat kapital. Invesco erbjuder investerare nästan 70 års erfarenhet av investeringshantering och erbjuder många alternativ som passar investerarnas mål.

Egenskaper

DBC är lagligt strukturerad som en öppen fond och det balanserar och rekonstruerar sin portfölj årligen i november. Eftersom DBC använder en specialiserad rullande strategi och spårar flera råvaror, belastar den ett kostnadsförhållande på 0. 85%, vilket är i linje med det genomsnittliga kostnadsförhållandet för varor breda korgfonder. Per den 30 juni 2015 har DBC ett vägt genomsnittligt marknadslock på 2 $. 5 miljarder kronor. DBC anses vara en smart beta-fond, som syftar till att minska den övergripande portföljrisken med hjälp av Deutsche Banks optimala avkastningsstrategi.

Lämplighet och rekommendationer

Eftersom råvara konsumeras globalt är det svårt att fastställa framtida prisrörelser samt utbuds- och efterfråganivåer. Den spekulativa karaktären hos DBC: s underliggande innehav innebär att fonden inte är lämplig för alla investerare på grund av den höga potentialpotentialen. Baserat på efterföljande femårsdata per den 31 juli 2015 har DBC en standardavvikelse på 17,5%, medan stora marknadsindex, såsom S &; P 500 TR Index, upplevde en lägre volatilitet. Risken för att investera i DBC visas i sin moderna portföljteori (MPT) -statistik.

På grundval av efterföljande femårig MPT-statistik indikerar DBC: s alfa (mot standardindexet, Morningstar Longest Commodity TR Index) att fonden har underpresterat standardindex med 3, 01% på riskjusterad basis. DBC: s Treynor-förhållande (mot standardindexet) indikerar att det förlorat 7 44% per riskenhet med riskjustering, vilket inte är gynnsamt för investerare som vill överträffa den övergripande marknaden.

När det gäller MPT är DBC bäst lämpad för långsiktiga värdeinvestorer med högrisk toleranser som söker exponering för råvarumarknaden och som tror att råvaror är undervärderade till sina nuvarande prisnivåer.DBC är också lämpligt för investerare som vill avvärja inflationsrisker som kan påverka deras övergripande portfölj. Under inflationstider kan råvaror fungera som säkring på grund av deras negativa korrelation med obligationer och aktier.

Hur finansiella rådgivare kunde använda denna ETF

Finansiella rådgivare kan använda DBC för att mäta sina kunders eget kapital och obligationsportföljer genom säkring av inflationen. DBC tillåter investerare att placera en taktisk handel med oväntade inflationsökningar, eftersom den har en låg till negativ korrelation med andra tillgångsklasser. Om investerare tror att US Treasury kontinuerligt skriver ut pengar utan anledning, vilket medför att inflationen stiger, kan DBC öka värdet genom att ge diversifierad exponering mot olika varor.

Finansiella rådgivare bör dock informera kunderna om fondens höga kostnadsförhållanden och spårningsfel, vilket kan vara dyrt för vissa investerare att hålla under långa perioder. På samma sätt, eftersom fonden investerar i terminkontrakt, bör finansiella rådgivare ange att investerare kan förlora en betydande del av sina investeringar på grund av dessa derivatkontrakts spekulativa karaktär.

Huvudkonkurrenter och alternativ

iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN är ett alternativ och konkurrent till DBC. Den börshandlade noten (ETN) spårar ett brett index över terminskontrakt för månadens råvaror. Det erbjuder en kostnadskvot på 0. 75% och ger exponering för 10 varor i olika sektorer.

GreenHaven Continuous Commodity ETF är en annan konkurrent och alternativ till DBC, vilket ger exponering för 17 varor som ingår i ett lika viktat index. ETF syftar till att minimera effekterna av contango genom att investera i terminsavtal under de närmaste sex månaderna av terminskurvan. Fonden balanserar sin portfölj dagligen till huvudsakliga likviktar över alla varor.

Till skillnad från DBC är First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund en aktivt förvaltad ETF med ett kostnadsförhållande på 0. 95%. Denna ETF ger exponering för råvaror genom sina innehav i dotterbolaget. Fonden tar ett riskhanterat tillvägagångssätt för att investera varor och syftar till att ge investerare högre riskräntor. First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund ger exponering för 10 till 35 separata råvaror baserat på deras likviditet och genomför en investeringsmetod som syftar till att maximera avkastningen baserat på volatilitetsnivåerna i råvarorna.