Om du är en inkomstinriktad investerare har du förmodligen redan en diversifierad blandning av obligationer, utdelningsbetalande aktier och alternativa inkomstproducerande investeringar. Dessutom kan du ha lite pengar på sidan som måste sättas i funktion som en funktion av att generera ytterligare utdelningar eller stärka sannolikheten för att du träffar ditt totala avkastningsmål i år. (För relaterad läsning, se: Betydelsen av diversifiering .)

Medan du kanske är benägen att lägga till extra pengar på vissa av dina befintliga innehav, kan det vara bättre att utnyttja unika high yield-strategier med hjälp av slutna medel. Dessa flexibla verktyg gör det möjligt för dig att få tillgång till innovativa och aktiva investeringsportföljer som kanske inte är tillgängliga i ett traditionellt ETF- eller fondformat. Ofta använder de hävstångseffekt, derivat och andra sofistikerade strategier utöver en traditionell aktie- eller obligationsportfölj för att öka avkastning, lägre risk eller kapitalisera på specifika teman. (För relaterad läsning, se: 8 stora ETF för inkomst och diversifiering .)

Avslutade fondförmåner

En sluten fond har också fördel av att ha ett fast antal aktier och inte behöva sälja oroliga innehav vid oupphörliga tider för att tillgodose investeringarna. Detta möjliggör större flexibilitet från fondförvaltningsgruppen för att inskränka sig till forskning, säkerhetsval och strategisk positionering för att uppnå framgångsrika resultat. Till följd av denna struktur kan aktiekursen i den slutna fonden fluktuera separat från underliggande substansvärde (NAV). Detta skapar en arbitrage möjlighet som är en viktig egenskap för all grundforskning i slutet av fonden arenan.

Mer aggressiva inkomstsökande kan placera så mycket som 100% av sin portfölj i slutna medel som en funktion av deras risk tolerans och tidshorisont. Å andra sidan kommer ett mer konservativt tillvägagångssätt som kompletterar traditionella innehav troligen att känna sig bekväma med 10-25% av sina innehav i detta område. Behovet av högre avkastning kan vara ett attraktivt värdeförslag för dessa fordon. Investerare bör dock vara medvetna om att användningen av hävstångseffekt och en flytande NAV kan leda till högre prisvolatilitet under stressiga marknadsperioder. (För relaterad läsning, se: Den rätta fonden för dig: Slutna eller öppna fonder .)

Förbättra avkastningen

Använda mindre innehav i slutna medel som ett utbyteförbättringsfordon i en mycket större portfölj kan kompensera förutbeställningen hos detaljhandlare som säljer vid oupphörliga tider. Börja med att genomföra grundläggande due diligence på varje fond är viktigt för att försäkra strategins övergripande mål och portföljdynamik i linje med dina långsiktiga intressen.Viktiga forskningsområden inkluderar underliggande portföljresultat, distributionspolitik, hävstångsförhållande, genomsnittlig premie / rabatt, prestation och ledningsgrupp. (För relaterad läsning, se: Använda slutna fonder för att bygga din kärna till en rabatt .)

På vårt företag söker vi medel som har en konsekvent historia för att tjäna eller tjäna angiven fördelningsutbyte. På det sättet vet vi att fonden inte riskerar att sänka utdelningen i mellantiden. Dessutom försöker vi söka erfarna ledningsgrupper som genomför ansvariga mängder hävstångseffekt och använder en mängd verktyg för att styra risker. Detta kan vara fördelaktigt om volatiliteten stiger över tiden, eftersom BNP sannolikt kommer att förbli stabilare än marknadspriset och ytterligare böja våra chanser för en snabb återhämtning. (För relaterad läsning, se: Den fullständiga guiden till slutna och öppna fonder .)

Ett utmärkt exempel i form av en multilateral räntefond är PIMCO Dynamic Credit Income Fund (PCI PCIPIMCO Dn Cr Mtg22. 77 +0. 04% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Fonden förtjänar för närvarande sin distributionspolitik med cirka 20% under den senaste rapporteringsperioden. Dessutom är fondens ledningsgrupp ledd av Dan Ivascyn, som också är den prisbelönta chefen för PIMCO Income Fund (PIMIX).

En närmare titt på PCI

PCIs underliggande portfölj är en blandning av byråer och icke-agenturlån med säkerhet, höga lån, högavkastningsobligationer, obligationer med tillväxtmarknader och mindre belopp av andra värdepapper i värdepapper i värdepapper. Förmodligen den mest anmärkningsvärda inslaget i denna fond är den derivatstrategi som Ivascyn implementerar genom att använda kredit- och ränteswapar för att öka avkastningen, men också kontrollera volatiliteten.

PCI kan vara bra med en mycket större portfölj av fastfonder för huvudsakligen kärn- eller investeringsklasser på grund av dess extremt attraktiva avkastning, som för närvarande sitter vid 8,2%. Dessutom handlar marknadspriset under det efterföljande tolvmånadersgenomsnittet på 7,1%.

Undersökning av UTF

Undersökande av kapitalmöjligheter, CEFs kan fungera som utmärkta fordon för att exponera din portfölj till alternativa inkomstkällor genom att para dem med traditionell utdelning som betalar ETF eller fonder. Cohen och Steers Infrastructure Fund (UTF UTFCohenSteers Inf23. 19 + 0, 43% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en fond med aktieinnehav i främst mervärdesskapsavtal (MLP) verktyg, telekom och relaterade transportsektorer. Fonden använder ett grundläggande tillvägagångssätt för individuellt säkerhetsutbyte, där innehav utvärderas utifrån relativ attraktivitet och övergripande styrka. UTF handlar för närvarande med en rabatt på nästan 12%, vilket ligger rätt i linje med det efterföljande tolvmånadersgenomsnittet. Med tanke på hävstångsgraden på 26% och den stora rabatten är distributionsutbytet fortsatt attraktivt på 6,2%.

UTF: s ledningsgrupp har också konsekvent lagt till alfa genom att utföra högst upp i sin peer-grupp, samtidigt som man antar mindre risk med små investeringar i relaterade värdepapper och föredragna aktier.UTF kan komplettera en inkomstportfölj bestående av stalwart big cap utdelningslager genom att utnyttja nya teman och diversifiera till nya sektorer.

Tillagt komplexitet, men belöningar för

Investering i slutna medel bidrar till en nivå av komplexitet som många konservativa inkomstsökare kan finna alltför osäkra. Att använda dem i relativt små storlekar, samtidigt som det tar tid att utföra tillräcklig due diligence, kan ge meningsfull inkomst och ökat kapital appreciering jämfört med andra traditionella investeringsmöjligheter.

Bottom Line

Komma igång genom att lägga en handfull pengar på en klocklista för att bekanta dig med allmänna handelsmönster och prestandaförare kan vara ett utmärkt sätt att söka upp bra inträdespunkter. Faktum är att många CEF-företag för närvarande är väl avskilda från sina senaste höga nivåer och presenterar goda relativa priser för investerare med en mellanliggande tidshorisont. Tänk bara på riskerna med hävstångseffekt och individuell fonddynamik så att du inte hamnar biter av mer som du kan tugga. Liksom varje strategi, utveckla en plan och sedan genomföra den beslutsamt kommer alltid att ge de bästa resultaten.

Ladda ner vår senaste CEF-specialrapport: The Leveraged Income and Alpha Strategy .

Upplysningar: Vid den tidpunkt då denna artikel publicerades hade chefer och klienter i FMD Capital Management positioner i UTF, PCI och PIMIX.