Private equity-företag gör drag för att knappa enskilda investerare genom avgiftsbestämda planer. Flera har strategier i arbetena att erbjuda private equity-produkter via 401 (k) -plattformar 2015.

Enskilda investerare är en ny typ av investerare för private equity-företag, som typiskt tillgodoser institutioner och investerare med hög nettointäkter. Private equity-investeringar är inte offentliga eller noterade. Private equity-företag använder pengar som uppburits genom institutionella investerare och de rika för att köpa företag, ompröva dem för att öka avkastningen och sälja dem till vinst på linjen, vanligtvis fyra till sju år senare.

Pensionsfonderna är bland de institutionella investerarna och har länge investerat i private equity för att öka avkastningen. Private equity har överträffat mer än någon annan tillgångsklass som förvaltas av pensionsfonder de senaste 10 åren producerar 12,3% per år, enligt Private Equity Growth Capital Council.

Förmånsbestämda eller traditionella pensionsfonder har minskat i årtionden då företag har övergått till avgiftsbestämda planer. Private equity-företag dominerar $ 4. 3 biljoner 401 (k) planmarknaden vid en tid då det inte finns något slut på tillväxten i sikte. (För relaterad läsning, se: Så här investerar du i Private Equity .)

Private Equity Players

Global Private Equity Firm Pantheon Ventures, som har 32 dollar. 2 miljarder i förvaltat kapital är bland de första som driver 401 (k) plattformar. Det planerar att erbjuda exponering för private equity via mål-datum fonder.

Målfonder är ett populärt investeringsalternativ för pension bland investerare. De investerar i en blandning av tillgångsklasser och ombalansering av portföljer baserat på ett visst måldatum för pensionering. En måldatumsfond blir mer konservativ när den närmar sig och överlämnar måldatumsövergången från tillväxtinvesteringar, till exempel aktier, till inkomstgenererande investeringar, såsom ränteintäkter. De erbjuds vanligtvis i 5-10 år så att investerare kan välja en fond nära det år då de skulle vilja gå i pension. (För mer, se: Fördelarna och nackdelarna med Target-Date Funds .)

Pantheon initierar initialt plan sponsorer med 100 miljoner dollar i tillgångar. (För relaterad läsning, se: Varför du bör vara försiktig med Target-Date Funds .)

Schweiz-baserade Partners Group utvecklar också en investeringsprodukt för privat kapital utformad för 401 (k) planer förväntas starta 2015. Den planerar att erbjuda private equity via ett kollektivt investeringsförtroende (CIT), som har arkiverats hos Securities and Exchange Commission. CITs sätts ihop eller samlas investeringsfordon som kombinerar en mängd olika tillgångar.De har erbjudits i 401 (k) s i årtionden.

Mer än 50% av Partners CIT-erbjudande kommer att fördelas till Partners Group Private Equity LLC, som har cirka 1 miljard dollar i tillgångar, förutom privata kapitalfonder från tungvikt som KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 020. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Det kommer också att investera i börsnoterade private equity-värdepapper. (För relaterad läsning se: Guidance on Pair Annuities, Target Date Funds .)

Carlyle Group (CG CGCarlyle Group LP22. 38-0. 78% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är också uppenbarligen bland de private equity-företag som granskar 401 (k) -marknaden.

Likviditetsutmaningar

Att erbjuda private equity som ett investeringsalternativ i 401 (k) -plattformar utgör utmaningar när det gäller likviditets- och prissättningstillgångar. De privata aktiefondernas underliggande tillgångar är i allmänhet illikvida och svåra att värdera, till skillnad från fonder, börshandlade fonder, aktier och obligationer. Avgiftsbestämda planer, under tiden, ger likviditet och priser dagligen på investeringsalternativ som är tillgängliga för planen deltagare. (För relaterad läsning, se: 6 Problem med 401 (k) Planer .)

Genom att erbjuda private equity exponering via måldatumsfonder och ett kollektivt investeringsförtroende. Pantheon Ventures and Partners Group kommer att kunna tillhandahålla likviditet och priser dagligen.

Beyond Plain-Vanilla

Fonder, aktier och obligationer är de dominerande investeringarna i avgiftsbestämda plattformar.

Förmedlare av private equity som option i 401 (k) plattformar hävdar att den genomsnittliga investeraren nu kommer att få tillgång till de potentiellt högre avkastning som denna typ av alternativ investering ger i jämförelse med de nuvarande erbjudanden som de måste välja. (För mer, se: Private Equity for Retail Investors .)

"Under tiden bygger mer än 50 miljoner amerikaner på 401 (k) planer för sin pension som vanligtvis är självstyrda och begränsade till en kombination av traditionella tillgångar av aktier, obligationer och kontanter ", säger Scott Higbee, en partner hos Partners Group i en opinionsartikel som publicerades i Wall Street Journal. "Dessa avgiftsbestämda planer ger i allmänhet inte investerare möjlighet att lägga till en rad alternativa tillgångar till blandningen. Med tanke på de nuvarande dunkla avkastningen på vanliga värdepapper med fast värde, borde de ", tillade han.

Bottom Line

Förvänta sig att se private equity-produkter på väg till 401 (k) plattforms hyllor 2015. Medan endast ett fåtal private equity-företag är prepping-produkter så långt andra utvärderar på samma sätt, varav några kommer sannolikt att följa efter. (För mer, se: Privat kapital för allmänheten .)