För 2016 måste tillväxtmarknadsinvesterare kunna se bortom Kina till sin granne Indien.

En paus i Kinas tillväxthistoria?

Den senaste rutten på Kinas börser som reverberated genom världens börsindex är den senaste i en serie tecken på att Kina faller ur fördel med investerare. (Se även: Kina fortsätter att rulla globala marknader .)

Den asiatiska jätten hade länge varit en favorit hos investerare under de flesta 1990-talet och det senaste decenniet. Trots att världen var försvagad av den största finanskrisen sedan depressionen spelade landet en avgörande roll för att hålla den globala ekonomin på en jämn köl genom att vara en säker fristad för utländska investerare och multinationella företag på grund av tillväxtutsikterna. Landets tillverkningsexport bromsade efterfrågan på råvaror, och infrastrukturutgifterna av regeringen gav upphov till industrin. Landets svängning från tillverkning till konsumtion, som startade förra året, har dock varit stenig som ett antal viktiga index, såsom inköpsförvaltares index, har dämpat till nivåer som inte ses på mer än ett decennium.

Indien går upp till världssteget

Även om Kinas tillväxthistoria verkar vara stalling, är Indiens revving upp. Landet har redan isolerats från headwinds i den globala ekonomin på grund av ett antal faktorer. Till exempel har begränsningar av utländsk ägande av obligationer hjälpt till att buffra sin obligationsmarknad mot volatiliteten på de globala obligationsmarknaderna. Även när den ryska rubeln kraschade mot en stark dollar har den indiska rupien varit en av de enda valutorna att vinna mot greenbacken. På samma sätt har oroen i Kinas ekonomi, som tippade Brasilien till en lågkonjunktur, inte påverkat Indien, eftersom dess asiatiska granne står för endast 5% av den totala exporten från landet.

Valet av Narendra Modi, som allmänt uppfattas som Indiens ledande ledare inom politiska kretsar, signalerar också en förändring i landets moribunda byråkrati och industriklimat. Modi har initierat ett antal reformer, drivs genom räkningar för att öppna upp sektorer av ekonomin och knäckt på korruption och slack i Indiens berömda byråkrati. Han inledde också ett antal utländska jakten för att locka utländska investeringar in i landet. Sammantaget inledde landets centralbank ett antal nedskärningar för att göra krediter tillgängliga och stärka valutareserver.

Resultaten börjar visa. Underskottet i bytesbalansen, som hade ballong till 5% av landets BNP, ligger nu under 2%. På samma sätt var inflationen nästan 11% 2013 men dämpades till en hanterbar 6,4% 2014. Enligt 999 enligt Moody's, är Indien mindre utsatt för globala risker på grund av sin starkare ekonomiska tillväxt och effekterna av positiv politisk reformmoment."Analytikerna på Societe Generale förutsäger att Bombaybörsen kommer att samlas år 2016. IMF har också förutsagt ekonomiska tillväxten på 7,3%. Goldman Sachs (GS) förutspår tillväxt i tillväxtmarknadsindex och omfattade Indien bland länder med starka tillväxtmöjligheter i 2016. Silicon Valley har också kommit i akten att investera båtlaster i kontanter i lokala e-handelsstarter baserat på löftet om exponentiell avkastning på grund av smartphonerevolutionen.

Bottom Line

Enligt analytiker återspeglas Kinas återbalansering från tillverkning till konsumtion kommer att ta ytterligare tre till fyra år. Perioden under denna pivot i landets ekonomi kommer att vara smärtsamt med oförutsägbar tillväxt och avkastning. Under tiden ska investerare överväga sin granne Indien. Valet av proform och reformer företagsregering i kombination med en ung befolknings demografisk gör världens största demokrati till en attraktiv plats att parkera dina pengar.