Den slutgiltiga versionen av Arbetsförmedlingens nya fiduciära förslag framkom den 6 april. Den nya regeln lyfter automatiskt upp alla finansiella yrkesverksamma som arbetar med pensionsplaner och konton till nivån på ett fiduciary, vilket kräver dem att ovillkorligt sätta sina kunders intressen framför sig själv.

Även om denna regel kommer att ha den överlägset största inverkan på mäklare och planerare som arbetar på provision, kommer det också att påverka registrerade investeringsrådgivare (RIA) som för närvarande håller sig till SEC-definitionen av fiduciär- och avgiftsbelopp eller timavgifter för deras tjänster. Här är hur. (För mer, se: Hur rådgivare kan planera för ändringar av fiduciaire regelverk. )

Fiduciary Definition

En av de viktigaste punkterna som några kritiker fokuserade på under kommentarperioden i DoLs fiduciära regel var att DoL-propositionens definition av fiduciary skiljer sig något från SEC: s. Michael Kossman, COO för Aspiriant, en RIA i Los Angeles, sa: "Vi måste ha mer specifika operativa och procedurregler kring konversationer med kunder om sina pensionskonton. ”

Exempelvis kan rådgivare som uppmanas av sina kunder att titta på andra planer eller konton som de har någon annanstans behöva sluta vid den tidpunkten och utarbeta eventuella avgifter som kan debiteras för detta tjänst som skulle komma på toppen av vad kunden redan betalar inuti planen. RIA kan också behöva revidera sina förfaranden när det gäller att lägga ut de tjänster som de kan erbjuda till framtidsutsikter när pensionsplaner eller konton är inblandade.

Ytterligare dokumentation som beskriver dolda avgifter, provisioner eller intressekonflikter kommer sannolikt att behöva ställas upp framför det första mötet med en kund. Dessa dokument kommer också att uttryckligen ange att rådgivare sätter kundens bästa för sig själv. ) Prispåverkan

DoL-regeln kommer sannolikt att ha en betydande inverkan på hur många rådgivare som prissätter sina tjänster till deras kunder. Mäklare och planerare som är betalda provisioner måste börja avslöja det belopp som de betalas till sina kunder, vilket kan leda till stora störningar i vissa delar av finansbranschen, såsom livränta marknaden. Men även RIA som tar ut en fast avgift - per timme eller en procentandel av förvaltade tillgångar (AUM) - kan behöva återkalla sin prissättningsstruktur så att de tar ut mindre för grundläggande tjänster som köp-och-håll-strategier med hjälp av indexfonder och mer för mer sofistikerade tjänster som skatteförlust och fastighetsplanering.

Men inte alla rådgivare som debiterar avgifter förväntar sig att göra väsentliga förändringar i sina affärsmodeller. Vissa känner att sakerna kommer att fortsätta som vanligt efter en inledande period av förändring och justering. Andra tycker att deras nuvarande prissättningsmodeller är mycket rimliga och inte kommer att påverkas väsentligt av DoL-regelns ändringar. Men mäklare och andra som arbetar på kommission måste följa reglerna för bästa ränteavtal undantagsbestämmelser, och det kan vara ganska tungt för dem.

) Bottom Line Den verkliga effekten av den nya DoL-fakturan är ännu inte känd inom pensionsbranschen. Det kommer att påverka alla band av mäklare och rådgivare i viss utsträckning, men de som arbetar på provision kommer att uppleva mycket mer drastiska förändringar som avgiftsbaserade rådgivare. Rådgivare i avgiftskategorin kommer också att krävas för att göra några ändringar som tilläggsinformation och samtal med sina kunder angående vad de tar betalt för. (För relaterad läsning, se:

Fiduciärregeln: Rådgivare och klientpåverkan.

)