Ett företags förmåga att konsekvent generera positiva kassaflöden från sin dagliga affärsverksamhet värderas högt av investerare. Operativt kassaflöde kan avslöja ett företags sanna lönsamhet. Det är en av de renaste åtgärderna för kassakällor och användningsområden, och är ingången mellan andra rapporterade bokslut.

Kassaflödesanalysen

Operativt kassaflöde (eller kassaflöde från verksamheten - CFO) återfinns i kassaflödesanalysen, som rapporterar förändringarna i kontanter gentemot dess statiska motsvarigheter: resultaträkningen, balansräkningen och aktieägarna "eget kapitaldeklaration. Specifikt rapporterar kassaflödesanalysen där kontanter används och genereras under specifika tidsperioder och knyter de statiska förklaringarna tillsammans. Genom att ta netto resultat i resultaträkningen och göra justeringar för att återspegla förändringar i rörelsekapitalräkenskaperna i balansräkningen (fordringar, skulder, varulager), redovisar den operativa kassaflödesdelen hur pengar genererades under perioden. Det är denna översättningsprocess från periodiserad redovisning till kassaflödesanalys som gör det operativa kassaflödesanalyset så viktigt.

Källorna och användningen av kontanter fördelas på kategorier av drift, investeringar, finansiering och i vissa fall kompletterande aktiviteter.

1. Verksamhetsverksamhet : redovisar ett företags operativa kontantrörelse, vars nettokost är där operativt kassaflöde (OCF) härrör.

2. Investeringsverksamhet: redovisar förändringar i kontanter från köp eller försäljning av egendom, anläggningar, utrustning eller generellt långfristiga placeringar.

3. Finansieringsverksamhet: rapporterar kassaflödesförändringar från köp av egna bolag eller emission av obligationer samt räntebetalningar och utdelning till aktieägarna.

4. Kompletterande information: i stort sett allt som inte relaterar till huvudkategorierna.

Verksamhetsaktiviteter

Operativ verksamhet är normal och kärnverksamhet inom ett företag som genererar kassaflöde och utflöden. De inkluderar:

• Total försäljning av varor och tjänster samlade under en period;
• Betalningar gjorda till leverantörer av varor och tjänster som används i produktionen avvecklades under en period.
• betalningar till anställda eller andra utgifter som gjorts under en period.

För att se vikten av förändringar i operativa kassaflöden är det viktigt att förstå hur kassaflödet beräknas. Två metoder används för att beräkna kassaflödet från verksamheten: indirekt och direkt , som båda ger samma resultat.

• Direkt metod: Med denna metod tas uppgifter från resultaträkningen med kontanter och kontantutbetalningar från verksamheten. Nettot av de två värdena är OCF.
• Indirekt metod: Denna metod börjar med nettoinkomst och omvandlar den till OCF genom att justera för poster som användes för att beräkna nettoresultatet men inte påverkade kontanter.

Om du använder den direkta eller indirekta metoden för att beräkna kontanter från verksamheten kommer samma resultat att produceras.

Operativa kassaflöden

OCF är ett värdefullt mätverktyg, eftersom det hjälper investerare att mäta vad som händer bakom kulisserna. För många investerare och analytiker betraktas OCF kontantversionen av nettoresultatet, eftersom det rensar resultaträkningen för icke-kontanta poster och icke-kontanta utgifter (avskrivningar, avskrivningar, rörelsekapital och förändringar i kortfristiga tillgångar och skulder) . OCF är en viktigare lönsamhetsmätare än nettoresultatet, eftersom det finns mindre möjligheter att manipulera OCF för att verka mer eller mindre lönsamt. Med stränga regler och regler om hur alltför kreativt ett företag kan vara med sin redovisningspraxis kan kronisk resultatmanipulation lätt upptäckas, särskilt med användning av OCF. Det är också en bra proxy för ett företags nettoinkomst. till exempel är en rapporterad OCF högre än NI ansedd positiv, eftersom intäkterna faktiskt är underskattade på grund av minskningen av icke-kontanta poster.

Ovanstående redovisas kassaflödesverksamheten för AT & T (NYSE: T TAT & T Inc32. 86-1. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för räkenskapsåret 2012 miljoner). Med hjälp av den indirekta metoden läggs varje icke-kassaflöde tillbaka till nettoinkomst för att producera kontanter från verksamheten. I detta fall är kassaflödet från verksamheten över fem gånger så mycket som redovisat nettoresultat, vilket gör det till ett värdefullt verktyg för investerare vid utvärdering av AT & T: s finansiella styrka.

Bottom Line

Operativt kassaflöde är bara en del av ett företags kassaflödeshistoria, men det är också en av de mest värdefulla åtgärderna för styrka, lönsamhet och den långsiktiga framtidsutsikterna. Det härledas antingen direkt eller indirekt och mäter pengaflödet in och ut ur ett företag under specifika perioder. Till skillnad från nettoinkomst exkluderar OCF icke-kontanta poster som avskrivningar som kan förvränga ett företags faktiska finansiella ställning. Det är ett gott tecken när ett företag har starka operativa kassaflöden med mer pengar som kommer in än att lämna. Företag med stark tillväxt i OCF har sannolikt mer stabil nettoinkomst, bättre förmåner att betala och öka utdelningar och fler möjligheter att expandera och vädernedgångar i den allmänna ekonomin eller deras bransch.

Om du tycker att "Cash is King" är starkt kassaflöde från verksamheten vad du ska titta på när du analyserar ett företag.