Högskolor och universitet har samlat hundratals miljarder dollar i kapitalpapper. En studie på National Association of College och University Business Officers fann att genomsnittliga kapitaltillgångar för 791 amerikanska högskolor och universitet uppgick till över 400 miljarder dollar 2008.

Utgifter är permanenta kapitalpooler som ger en regelbunden inkomstström för att stödja organisationens uppdrag. Eftersom de har vuxit i storlek och i betydelse, erkänner fler institutioner behovet av heltid, professionell förvaltning av sina anslag. Detta har skapat möjligheter för investerare som vill övervaka stora portföljer som ofta investeras i intressanta tillgångsklasser och strategier. (Läs mer i Hur fungerar universitetsbidrag? )

Investeringskontor
De flesta högskolor och universitet med begravningar större än 400 miljoner dollar hyr en eller flera investeringsproffs - ofta kallad kollektivt som investeringskontor eller investeringspersonal. Deras uppgift är att lönsamt hantera och investera kapitalet för att uppfylla organisationens finansiella och investeringsmål, som beskrivs i investeringspolitiken.

Ett investeringskontor kan sträcka sig från en enskild individ till dussintals yrkesverksamma beroende på både storleken och komplexiteten hos begåendet och den prioritet som en institution lägger på kvalitetsstyrning. Ett medelstort investeringskontor är typiskt ledt av en chefsinvesterare (CIO) och stöds av ledande befattningshavare (ofta kallad direktörer eller verkställande direktörer). De senare specialiseras vanligtvis i en eller flera tillgångsklasser och kan stödjas av investeringsanalytiker, gruppens yngre medlemmar. (Frustrerade aktieplockare gläds. Val av tillgångsklass är enklare och säkrare, se Diversifiering: Det handlar om (Asset) -klassen .)

Utbildningsbakgrund
Den bästa utbildningsbakgrunden för dem som bedriver karriär inom kapitalförvaltning innefattar majors eller omfattande kursarbete inom ekonomi, finans, redovisning, investeringar och / eller företag. En MBA är en typisk examen, speciellt för dem som vill gå vidare än analytikernivån. Ännu mer fördelaktigt är att tjäna den betecknade CFA-beteckningen, den främsta professionella referensen inom investeringsgemenskapen. CFA-beteckningen visar kompetens och integritet i portföljhantering och investeringsanalys.

Professionella anställda på investeringskontor har ofta fått ekonomisk eller investeringserfarenhet hos banker, penningförvaltare eller konsultföretag. Analytiker kan anställas från högskolans bokföring eller finansieringsområden. (Dessa certifieringar kräver tid och pengar, men kombinerade program gör att man får både mer realistiska.Läs CFA, MBA … Eller Båda? )

Ansvar
Investeringsverkets särskilda ansvar omfattar vanligtvis följande:

• Utveckla investeringspolitiken, inklusive avkastningsmål, relevanta risker, riktlinjer för tillgångsallokering, avsättningar för ombalansering, klassens riktmärken och övervägde synpunkter på indexering och valutasäkring. En stark investeringspolitik ger en bra grund för effektiv kapitalstyrning. (Som en inställning för en bil, bör denna omjustering minimera problem längs vägen, för mer se Upprepa din portfölj för att stanna på spår .)
• Genomföra investeringspolitiken effektivt och effektivt. Efter att en investeringspolitik antagits måste den översättas från teori till praktik genom särskilda åtgärder.
• Riskhantering. Att bestämma vilka risker som är viktiga och hur de ska hanteras är nyckeln till att undvika katastrofer och ge starka resultat.
• Undersökning av nya tillgångsklasser och strategier.
• Utföra due diligence (forskning och analys) på nya och befintliga pengarchefer. Anställa och skjuta ledare vid behov.
• Beslutar när och hur man effektivt utnyttjar konsulter

Även om det ofta finns en viss överlappning av roller och ansvarsområden, brukar CIO i ett väl bemannat och välskött investeringskontor mesta sin tid på breda strategiska frågor som tillgångsallokering. En senior investeringsofficer fokuserar på chefernas due diligence och specifika tillgångsklassproblem, medan en analytiker gör fler antal krossningar, dataspårning och rapportering. Läs mer >> Läs mer >> Due Diligence I 10 enkla steg .)

Faktiskt säkerhetsval är normalt inte ett ansvar för investeringskontoret. Nästan alla donationer använder utomstående pengarchefer för att utföra denna funktion. Om du lockas till frekvent handel eller köp och försäljning av värdepapper är det inte karriären att arbeta på ett högskole- eller universitetskontorskontor.

Arbetsmiljö

Fördelarna med att arbeta på ett investmentkontor på campus är många. De omfattar i allmänhet:
Intressant och spännande arbete, eftersom donationer ofta leder till utforskning av alternativa tillgångsklasser och nya investeringsstrategier.

• Tillfredsställelsen att veta att dina framgångsrika insatser direkt påverkar och förbättrar det värdiga uppdraget för högre utbildning.
• Ett stödjande och samarbetsvilligt samhälle av investeringsproffs. Trots allvarlig konkurrens för att ge stora avkastningar är det inte svårt att hitta mentorer som kommer att vägleda dig, ge råd och hjälpa din karriär.
• En attraktiv arbetsmiljö - förutom sin estetiska skönhet, finns högskolelägenheter i underhållnings- och utbildningsverksamhet: sport, konst, musik, gästhögtalare etc.
• Ett gynnsamt arbete / familjebalans, som allnighters är utbredd endast bland studenterna. (Erfarenhet och hårt arbete går långt för att säkra en position i detta utmanande område se
• 10 steg till en karriär i hedgefonder .) En gemensam nackdel med att arbeta på ett högskola eller ett investeringskontor på universitet har dina bästa idéer överrätts av en övervakningskommitté eller styrelse för djupt involverad i genomförandet. Detta härrör från dålig styrning och uppstår när ansvarsfördelningen mellan investeringsbyrån och styrelsen eller styrelsen inte är tydligt definierad eller inte ger investeringsbyrån tillräcklig auktoritet. Som David Swensen, CIO extraordinär av Yale University, skrev i "Pioneering Portfolio Management", är en tydlig definition av investeringspersonal och kommittéroller avgörande för ett effektivt genomförande av en portfölj.

En annan potentiell nackdel är en lönivå långt under Wall Street eller hedgefondstandarder. Men eftersom institutionerna alltmer känner igen betydelsen och överlämnandet av överlägsen kapitalstyrning har lönen blivit mer respektabel och incitamentskompensationsprogrammen är nu vanliga, vilket minskar löneskillnaden mellan högskolans och universitetsinvesteringar och andra. Faktum är att de flesta äldre personer som lämnar begravningsvärlden gör det, inte på grund av otillräcklig kompensation, men för att för många av deras bästa idéer stördes av deras styrelse eller kommitté med hjälp av personalens roll.

Möjligheter till framsteg

Möjligheterna till karriärutveckling och framsteg är utmärkta för investerare i högskolor och universitet. Det är en naturlig karriärprogression att avancera genom ledarna från analytiker till seniorinvesterare till CIO - antingen inom en institution eller genom att flytta till en annan. Nonprofitinvesterare är också mycket eftertraktade av pengarchefer, konsulter och outsourcade CIO-företag. En hel del tidigare investeringsansvariga har startat framgångsrika företag som tillhandahåller kapitalförvaltning eller outsourcade CIO-tjänster.
Tips för framgång

Högskolans och universitetsinvesteringarna är ofta tider betjänade av en kontrarisk tankegång. Investerare sällan drar nytta av att driva den "heta" chefen eller tillgångsklassen. Viljan att motstå tidvattnen hos populär (och därmed konsensus) åsikt leder ofta till överlägsen avkastning på investeringar, men inte utan karriärrisk. Ändå tvekar inte de mest framgångsrika investeringsförvaltarna att förutse kontrariska och svåra beslut. De mest lönsamma åtgärderna är sällan de enkla. (Läs mer om kontrarian som investerar i
Köp när det finns blod på gatorna .) Möjligheten att utföra stark due diligence på tillgångsklasser, chefer och strategier är avgörande för en stark investeringsprestanda. En förmåga att exakt utvärdera människor - deras styrkor, svagheter, karaktär, kompetenser och filosofi - kommer till stor hjälp i denna process. En annan strategi för framgång är att undersöka de tillgångsklasser och strategier som de bästa och ljusaste CIO: erna förföljer, särskilt när de flesta investerare är ointresserade eller rädda. Slutligen är det väldigt bra att delta i branschkonferenser när det gäller att etablera relationer med medarbetare och att utbilda dig själv om alla aspekter av det institutionella investeringsverksamheten.

Ovanstående faktorer är viktiga eftersom de hjälper dig att skapa bra avkastning på lång sikt, vilket är den verkliga nyckeln till framgång och karriärutveckling.

Slutsats

En karriär på ett högskole- eller universitetskontorskontor kan vara intressant, utmanande, ekonomiskt givande och kan ge stor tillfredsställelse, eftersom dina ansträngningar leder direkt till större resurser för att utbilda morgondagens ledare.