En summa pengar är inte densamma från en period till den andra i tiden. Om du till exempel vann 500 dollar i lotteriet för 50 år sedan skulle du ha varit rikare än om du hade vunnit det igår. Denna regel återspeglar kraften av ackumulerat intresse.

För att utvärdera lönsamheten för ett investeringsprojekt, kan du använda nuvärdet (NPV). NPV är beräkningen av nettokassaflödet som ett projekt ska få i dagens dollar, med tanke på värdet av pengar över tiden. Även om det är möjligt att beräkna NPV med konventionella matematiska funktioner, har Excel en dedikerad funktion för att beräkna NPV.

Följande artikel förklarar hur man använder denna funktion vid en beräkning av NPV med kassaflöden som samlas in i samma perioder varje år (slutet av perioden) och i fallet med en beräkning av NPV med kassaflöden som samlas in i samma perioder varje år (men i början av perioden), och vid en beräkning av NPV med kassaflöden som sker vid olika tidsperioder.

För att ta det föregående exemplet om du hade vunnit $ 500 för 50 år sedan och du hade lagt alla pengarna i ett investeringsfordon med en årlig avkastning på 5%, skulle du låsa $ 5. 733 idag, eller $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

Beräkning av nuvärdet av en belopp som ska tas emot i framtiden kallas diskontering. När det framtida värdet av ett nuvarande belopp beräknas kallas det för kapitalisering. (För relaterad läsning, se även: Tidvärde av pengar: Bestämning av framtiden värt .)

Principen om NPV

För att beräkna NPV för ett investeringsprojekt måste du överväga nuvärdet av alla kontantinkomster och alla kontantutbetalningar relaterade till projektet. I allmänhet, om resultatet är större än $ 0, accepterar vi projektet. Annars väljer vi att släppa den. Med andra ord kommer att realisera ett projekt med en NPV som är större än $ 0, lägger till ett företags värde.

Valet av diskonteringsränta är vanligtvis kopplat till risknivån för projektet. Om detta projekt motsvarar den genomsnittliga risken för företaget kan vi använda den vägda genomsnittliga kostnaden för företagskapital.

Således, om vi tar tabellen över kassaflöden relaterade till ett investeringsprojekt:

.

.

Och om vi antar en 10% diskonteringsränta och en maskinlivslängd på 15 år, så är det vad vi skulle få:

Excel-nuvärdesformeln:

NPV = - $ 232 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Detta innebär att genom att välja att fördela $ 232 000 idag till ersätta maskinen, kommer företaget att uppleva en tillväxt på 63, 116 USD.

Kassaflöden vid periodens slut

Om kontantflödena alltid samlas in samma dag varje år - slutet av en period - du kan helt enkelt använda den grundläggande Excel-funktionen NPV.Denna funktion, som illustreras nedan, kräver två parametrar: den första är diskonteringsräntan och den andra är kassaflödesområdet. (För mer, se:

Förbättra din investering med Excel .)

Kassaflöde vid periodens början

Om pengaflöden alltid hålls samma dag varje år, men tidigare, multiplicerar du bara NPV med (1 + ränta) . I själva verket förutsätter den grundläggande Excel-funktionen att kassaflödena är mottagna vid periodens slut. På samma sätt bör den första strömmen beaktas vid tidpunkten 0, så vi kunde helt enkelt utesluta NPV-funktionen och lägga den till NPV av tre andra flöden som då skulle beaktas vid kassaflödesperiodens slut men med en fördröjning om ett år (se exempel nedan).

Strömmar vid olika tidpunkter i tiden

Slutligen, om du försöker beräkna ett NPV för ett projekt som genererar kassaflöden vid olika tidpunkter, bör du använda XNPV-funktionen, som inkluderar tre parametrar: den första är diskonteringsräntan, den andra är serien av kassaflöden och den tredje är tidsintervallet när kontantflödena mottas i tid.

Excel gör det snabbt och (relativt) enkelt att beräkna NPV.