Om du skulle fråga 10 personer om vad långsiktigt investeringar menade för dem kan du få 10 olika svar. Vissa kan säga 10-20 år, medan andra kan överväga fem år att vara en långsiktig investering. Individer kan ha ett kortare begrepp på lång sikt, medan institutioner kan uppleva långsiktigt att betyda en tid långt ut i framtiden. Denna variation i tolkningar kan leda till olika investeringsstilar.

För investerare på börsen är det en allmän regel att anta att långfristiga tillgångar inte skulle behövas inom tre till fem år. Detta ger en kudde av tid för att marknaderna ska kunna genomgå sina normala cykler. Men vad som är ännu viktigare än hur du definierar långsiktigt är hur du utformar strategin du använder för att göra långsiktiga investeringar. Detta innebär att man väljer mellan passiv och aktiv förvaltning.

Långsiktiga strategier
Investerare har olika investeringsformer, men de kan i grund och botten delas upp i två läger: aktiv förvaltning och passiv förvaltning. Köp-och-håll-strategier - där investeraren kan använda en aktiv strategi för att välja värdepapper eller medel men låsa dem in för att hålla dem långsiktiga - anses generellt vara passiva. Figur 1 visar de potentiella fördelarna med hållpositioner under längre perioder. Enligt forskning som genomfördes av Charles Schwab Company under 2012, mellan 1926 och 2011, resulterade en 20-års innehavstid aldrig negativt.

Källa: SchwabCenter för finansiell forskning

Figur 1: Räckvidd för S & P 500 returnerar, 1926-2011

Det här är några mycket övertygande data för att övertyga investerare att stanna kvar på lång sikt.

Aktiv hantering
På motsatt sida av spektrumet tillåter många aktiva hanteringstekniker att du blandar tillgångar och allokeringar runt i ett försök att öka den övergripande avkastningen. Det finns emellertid en strategi som kombinerar en liten aktiv förvaltning med passiv stil. Ett enkelt sätt att titta på denna kombination av strategier är att tänka på en trädgårds trädgård. Medan du kan plantera olika grödor för olika resultat, tar du alltid tid att odla grödorna för att säkerställa en lyckad skörd. På samma sätt kan en portfölj odlas längs vägen utan att ta en tidskrävande eller potentiellt riskabel aktiv strategi.

Ett bra exempel på denna metod skulle vara skattehantering för skattepliktiga investerare. Till exempel kan en säkerhet eller fond ha en orealiserad skatteförlust som skulle gynna innehavaren i ett visst skatteår. I det här fallet skulle det vara fördelaktigt att fånga den förlusten för att kompensera vinster genom att ersätta den med en liknande tillgång enligt IRS-reglerna. Andra exempel på fördelaktiga transaktioner är att fånga en vinst, återinvestera pengar från inkomst och göra fördelningsjusteringar enligt ålder.

Timing När det gäller marknadstiming finns det många människor för det och många människor emot det. De största förespråkarna för marknadsundersökning är de företag som hävdar att de framgångsrikt kan komma på marknaden. Men medan det finns företag som har visat sig vara framgångsrika vid tidpunkten för marknaden, tenderar de att flytta in och ut ur rampljuset, medan långsiktiga investerare som Peter Lynch och Warren Buffett tenderar att komma ihåg för sina stilar. Figur 2 nedan visar avkastning från 1996 till 2011.

Källa: SchwabCenter för finansiell forskning

Figur 2: S & P 500, 1996-2011

Detta är förmodligen ett av de vanligast presenterade diagrammen av förespråkare för passiv investering och till och med kapitalförvaltare som använder statisk allokering, men hanterar aktivt inom det intervallet. Vad dessa uppgifter tyder på är att tidpunkten att marknaden lyckas är mycket svår eftersom avkastningen ofta är koncentrerad till mycket korta tidsramar. Om du inte investerar i marknaden på sina högsta dagar kan det också förstöra din avkastning eftersom en stor del av vinsterna för hela året kan uppstå på en dag.

Bottom Line Om volatiliteten och investerarnas känslor avlägsnades fullständigt från investeringsprocessen är det uppenbart att passiv, långsiktig (20 år eller mer) investerar utan att försöka att marknaden skulle vara överlägsen val. I själva verket kan dock en portfölj odlas utan att äventyra sin passiva natur, precis som i en trädgård. Historiskt sett har det funnits några uppenbara dramatiska varv på marknaden som har gett investerare möjlighet att betala in eller köpa in. Med anslag från stora uppdrag och downdrafts kunde man ha ökat generellt avkastningen avsevärt och som med alla möjligheter tidigare, efterhand är alltid 20/20.