"Rem Options" är bland de marknadsneutrala handelsstrategierna med vinstpotential på vardera sidan prisrörelsen. "Strap" härstammar som en något modifierad version av en raddel. En stränglek ger lika vinstpotential på båda sidor av den underliggande prisrörelsen (gör den till en "perfekt" marknadsneutral strategi), medan remmen är en "hausse" marknadsneutral strategi som ger dubbla vinstpotentialen på uppåtgående prisutveckling jämfört med motsvarande nedåtgående pris flytta. (Vill du veta mer om vad "marknadsneutral" betyder? Se "Få resultat med marknadsneutrala fonder".)

Strap Options erbjuder obegränsad vinstpotential på den underliggande säkerheten uppåtgående prisrörelse och begränsad vinstpotential på nedåtgående prisrörelse. Risken / förlusten är begränsad till det totala tilldelade premiebeloppet (plus mäklar och provisioner).

Konstruktion:

Kostnaden för att bygga rem-alternativet är hög eftersom det krävs tre alternativköp:

1. < ! - 2 ->
2. Köp 2 köpoptioner (köpoptioner)

Köp 1 ATM (At-The-Money) Put Options Alla tre alternativ ska köpas på samma underliggande, med samma lösenpris och samma utgångsdatum. Den underliggande kan vara en alternativ säkerhet (vanligtvis ett lager som IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6

eller ett index som DJIA, Dow Jones Industrial Average) där alternativet är definierat.

Utbetalningsfunktion med ett exempel:

Anta att du skapar en remalternativsposition på ett lager som för närvarande handlar runt $ 100. Eftersom köpoptioner (köpoptioner) är inköpta bör aktiekursen för varje alternativ vara närmast tillgänglig för det underliggande priset i. e. $ 100.

Här är de grundläggande avbetalningsfunktionerna för var och en av de tre alternativpositionerna. De överlappande blåa och rosa graferna representerar $ 100 strejkpris LONG CALL-alternativen (kostar $ 6, 5 vardera). Den gula grafen representerar alternativet LONG PUT (kostnad $ 7). Vi tar hänsyn till priset (tillvalspremier) vid sista steget.

Låt oss nu lägga till alla dessa alternativpositioner för att få följande nettoförlustfunktion (turkosfärg):

Låt oss ta hänsyn till priserna. Totalkostnaden kommer att bli ($ 6, 5 + $ 6. 5 + $ 7 = $ 20). Eftersom alla är långa alternativ jag. e. inköp, det finns en nettokredit på $ 20 för att skapa denna position. Följaktligen kommer nettoförlöningsfunktionen (Turquoise Graph) att sänkas med $ 20, vilket ger oss den Brown-färgade nettoförlöningsfunktionen med priserna som beaktas:

Resultat- och riskscenarier:

Det finns två vinstområden för remalternativ .e. där den bruna avbetalningsfunktionen förblir över den horisontella axeln. I det här alternativet för remband är positionen lönsam när det underliggande priset rör sig över $ 110 eller faller under $ 80. Dessa punkter är kända som breakeven-poäng eftersom de är "vinstförlustgränsmarkörer" eller "vinstdrivna, ingen förlust" -poäng.

• Generellt: Övre brytpunkt

= Strike Pris för samtal / Putt + (Net Premium Paid / 2)

• = $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, för detta exempel Lower Breakeven Point

= Strike Pris för Call / Puts - Nettopremierat Betalt

= $ 100 - $ 20 = $ 80, för detta exempel

Profit- och riskprofil för remalternativ:

Utöver den övre brytpunkten i . e. Vid uppåtgående prisrörelse av underliggande, har näringsidkaren obegränsad vinstpotential som teoretiskt kan priset gå över till någon nivå uppåt och erbjuda obegränsad vinst. För varje enskild prispunkt rörelse av underliggande kommer näringsidkaren att få två vinstpunkter - i. e. en dollar ökning av underliggande aktiekurs ökar utbetalningen med två dollar.

Det här är det haussefulla perspektivet för Strap-alternativet, vilket ger bättre vinst på uppsidan jämfört med nackdelen, och det är här remmen skiljer sig från en vanlig stränglek som ger lika vinstpotential på båda sidor.

Under den nedre brytpunkten, i. e. Vid underliggande prisrörelse av underliggande, har näringsidkaren BEGRÄNSAD vinstpotential som underliggande pris inte får gå under $ 0 (worst case-scenario). För varje enskild nedåtgående prispunktsrörelse för den underliggande kommer näringsidkaren att få en vinstpunkt. Resultat i remalternativ i uppåtriktad riktning = 2 x (Underliggande pris - Starkpris på samtal) - Nettopremierad - Mäklare &

Kommissionen

Antag underliggande ändar på $ 140, då vinst = 2 * (140 $ - $ 100) - $ 20 - Mäklare

= $ 60 - Mäklare Resultat i remalternativ i nedåtriktad riktning = Strikepris på putt - Underliggande pris - Nettopremierat

- Mäklare & Kommission

Anta underliggande ändar på 60 $, sedan vinst = $ 100 - $ 60 - $ 20 - Mäklare

= $ 20 - Mäklare

Riskområdet är den region där BROWN payoff-funktionen ligger under horisontell axel. I det här exemplet ligger det mellan dessa två punkter i. e. Denna position kommer att vara förlustfri när det underliggande priset förblir mellan $ 80 och $ 110. Förlustbeloppet varierar linjärt beroende på var underliggande pris är. Maximal förlust = $ 20 + Mäklare

Faktorer att överväga

Strap Option Trading Strategy är perfekt för en näringsidkare som förväntar sig en betydande prisrörelse i det underliggande aktiekursen är osäker på riktningen men förväntar sig också högre sannolikhet för en uppåtgående prisutveckling. Det kan finnas en stor prisförflyttning som förväntas i båda riktningarna, men chansen är mer att den kommer att vara i uppåtriktad riktning.

Verkliga scenarier som är ideala för handel med bandoptioner inkluderar

Starta en ny produkt av ett företag

• Förväntar sig för bra / för dåligt resultat som ska rapporteras av företaget
• Resultat av ett projektbud där Företaget har lagt ett bud
• En produktlansering kan vara en succé / misslyckande, vinsten kan vara för bra / dålig, ett bud kan bli vunnit / förlorat av företaget - vilket alla kan leda till stora prissvängningar osäkra på riktning.

Bottom Line

Alternativstrategin för remmen passar bra för kortfristiga handlare som kommer att dra nytta av den höga volatiliteten i den underliggande prisrörelsen i båda riktningarna. Långsiktiga köpmän bör undvika detta, eftersom inköp av tre alternativ på lång sikt kommer att leda till ett betydande premie som går mot tidsförfall som värderar över tiden. Som med alla andra kortsiktiga handelsstrategier är det lämpligt att hålla ett tydligt vinstmål och lämna positionen när målet uppnås. Även om stop-lossen redan är inbyggd i denna bandposition (på grund av den begränsade maximala förlusten), håller aktiva handelsoptionshandlare behåll andra stoppförlustnivåer baserat på underliggande prisrörelse och vägledande volatilitet. Näringsidkaren behöver ringa uppåt eller nedåt sannolikhet, och väljer följaktligen Strap eller Strip positioner.