Den låga räntemiljön har lett till att många investerare krypterade för att finna avkastning på marknaden och ett växande antal av dem har varit villiga att ta större risk för att få en bättre avkastning på investeringen . Affärsutvecklingsföretag (BDC) kan ge investerare ett högre avkastning, men dessa instrument har också stor risk.

BDC: er är en typ av offentligt registrerat företag som finansierar små och medelstora företag. I huvudsak är de slutna medel som investerar i privata och ibland offentliga företag. Deras mål är att generera kapital appreciering såväl som inkomst. De kan betraktas som en hybrid av ett traditionellt investmentbolag och investeringar i private equity / venture capital. (Se Investopedias BDC-definition.)

Investerare som söker högre avkastning måste göra sina läxor på dessa erbjudanden innan de köpas. Rådgivare som tittar på dessa fordon för sina kunder måste se till att de faller inom sina kunders gränser ' risk tolerans. Här är en översikt över grunderna i dessa organisationer samt en lista över de största. (För relaterad läsning, se: En översikt över icke-handlade BDC: er. )

Toppkännetecken för BDCs

Affärsutvecklingsföretag är reglerade värdepappersföretag som är strukturerade för att ge höga avkastning på sina investerare. Dessa investeringar har funnits länge, men finanskrisen 2008 resulterade i att de blev mer populära. Dessa medel ger lån till företag på mittenmarknaden för mycket höga räntor. BDC kan betala en premie för dessa lån eftersom de ofta är illikvida och låntagaren kan inte få finansiering någon annanstans.

BDC har blivit expanderade sedan 2008 eftersom de väder mycket väldigt mycket, och skickade bara några pappersförluster som de senare gjorde upp. BDC har vissa kredit- och ränterisker, men deras räntor är osannolikt att släppa när Fed börjar höja räntorna eftersom många av de lån de gör betalar en rörlig räntesats, vilket gör att deras inkomst kan stiga med räntor. De flesta BDC: er hanteras av chefer från tredje part som tar ut en årlig avgift på 1,5 till 2% per år, plus 15-20% av den inkomst som genereras av fonden. Vissa BDCs hanteras internt, vilket kan vara bra för investerare, eftersom detta anpassar chefernas intresse närmare med aktieägarna.

Risker för BDCs

En av de största riskerna som investerare tar med BDC är deras volatilitet. Av de 49 börsnoterade BDC: erna som handlades 2015 (svarar för cirka 40 miljarder dollar i tillgångar) sjunker 42 erfarna priser.KBW-analytiker Ryan Lynch, som nu täcker BDCs för företaget, berättade för MarketWatch i slutet av 2015 att obligationsmarknaden, särskilt marknaden för hög avkastning, verkligen började handla betydligt. BDC är i grund och botten portföljer av högre avkastningsleveranser och obligationer. Så om du har mycket choppiness eller en nedgång i högavkastningsobligationer eller leveranslån, då kommer BDC: er att bli svaga. "

Marknadsstyrkor som minskande energipriser och stigande räntor kan ha en betydande inverkan på BDC-priserna, så investerare som äger dem kommer därför att behöva vara tålmodiga och kunna rida upp marknadernas uppgångar och nedgångar. Investerare som ägde tredje Avenue Focused Credit tog kraftiga förluster när fonden gick upp och blev tvungen att likvida tillgångar i ogynnsamma marknadsförhållanden. För att undvika denna händelse bör investerare noggrant undersöka BDC: s försäkringsprocess och hålla fast vid de som har utmärkt försäkringsgaranti, vilket innebär att risken för förlust från standardvärden kommer att vara mycket låg. Historien visar också att BCD: er som hanteras internt tenderar att ge bästa avkastning över tiden. ) De 10 största BDC: erna enligt marknadslock är:

Namn

Ticker	Market Cap < Ares Capital Corp.	ARCC
ARCCAres Capital16. 11 + 0. 75%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 4. 9B American Capital, Ltd.	ACAS
$ 3. 6B	Prospect Capital Corp.	PSEC
PSEC Prospect Capital Corp5. 77 + 2. 12%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 2. 9B FS Investment Corp.	FSIC
FSICFS Invest7. 90 + 1. 28%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 2. 3B Main Street Capital Corp.	MAIN
MAINMain Street Capital Corp41. 10 + 0. 34%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 1. 8B Apollo Investment Corp.	AINV
AINVApollo Investment Corp6. 06-0. 49%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 1. 3B TPG Specialutlåning, Inc.	TSLX
TSLXTPG Specialutlåning Inc20. 29-0. 54%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 1B Golub Capital BDC, Inc.	GBDC
GBDCGolub Cap BDC18. 86-0. 74%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 1B Hercules Capital, Inc.	HTGC
HTGCHercules Capital Inc13. 38-0. 15%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 1B New Mountain Finance Corp.	NMFC
NMFCNew Mountain Finance Corp13. 85-0. 72%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 $ 877M De översta 4 BDC ETF: erna med totala tillgångar inkluderar:	UBS ETRACS 2X levererade långbrunnar Fargo BDC Index ETN

BDCL > BDCLUBS London Exchange Traded Access Securities 2011-24. 5. 41 Ser-A-Lkd till Wells Fargo Business Developm Co16. 44 + 1. 86%

Skapat med Highstock 4. 2. 6	$ 260M VanEck Vectors BDC Inkomster ETF BIZD	BIZDVanEck Vect BDC16. 85 + 0. 12%
Skapat med Highstock 4. 2. 6	$ 107M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN BDCS	BDCSUBS Jersey Exchange Traded Access Securities 2011-26. 4. 41 Ser-A-Lkd till Wells Fargo Business Developm Co20.79 + 0. 44%
Skapat med Highstock 4. 2. 6	$ 76M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN Serie B BDCZ	$ 30M
Bottom Line	Affärsutvecklingsföretag kan ge investerare några av de högsta utdelningsräntorna som finns tillgängliga på marknaden idag. Men de kommer också med några stora risker som investerare behöver förstå innan de köpas. Det kan vara svårt ibland att bestämma den risk som en given fond bär, eftersom dessa medel inte alla rapporterar kvaliteten på deras kredit på samma sätt. (För relaterad läsning, se:	Grunderna i affärsutveckling.

)