Investerare tittar på breda index som referensvärden för att hjälpa dem att mäta inte bara hur väl marknaderna fungerar utan också hur bra de som investerare utför. För de som äger aktier tittar de på index som S & P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) och Nasdaq 100 för att berätta för dem "var marknaden är". Värdena för dessa index visas varje dag av finansiella mediautbud över hela världen. De flesta investerare hoppas kunna möta eller överträffa avkastningen av dessa index över tiden. Problemet med denna förväntan är att de omedelbart ställer sig i en nackdel eftersom de inte jämför äpplen med äpplen. Läs vidare för att ta reda på hur du kan använda index för att ge dina förväntningar och resultera i en ordentlig ram när du strävar efter att uppnå dina investeringsmål. (För att läsa mer om index, se ABCs of Stock Indexes och vår Index Investing Tutorial .)

- 9 ->

TUTORIAL: Index Investering

Vad statistiken säger
Enligt januari 2006 utgåvan av Standard & Poors "Index versus Active Funds Scorecard", de flesta aktivt förvaltade medel - mer än hälften av vissa fondklasser - slå inte S & P 500 (i ett visst år eller ens under de senaste fem åren). De säger också att de flesta investerare som handlar med sina egna portföljer lagrar S & P också. Det finns många anledningar till varför en viss fond skulle över- eller underperforma ett visst år, men några viktiga skäl förklarar varför de flesta medel inte kan överträffa sina index.

Investerare uppstår alltid olika mängder av så kallade friktionskostnader - handelskostnader, belastningar, provisioner och kapitalvinstskatter - som alla måste betalas när de flyttar in, ut eller runt en fond eller portfölj. Investerare ens medför friktionskostnader medan de helt enkelt håller aktierna i form av förvaltningsavgifter och kontonavgifter. Däremot kostar S & P inga friktionskostnader. När det används som riktmärke är det en imaginär hink av aktier som finns i en fri portfölj utan handelskostnader och inga kapitalvinster skatt! Med andra ord, S & P 500 och andra index, när de används som riktmärken, är inte föremål för samma villkor som investeringarna i din portfölj, vilket gör det svårare för dig att överträffa dem. (För mer information om friktionskostnader, se Låt inte mäklaravgifter undergräva dina avkastningar. och En långsiktig uppfattning medför skrämmande kapitalvinstskatt .)

Nu betyder allt detta inte att indexerna är värdelösa när du tittar på din egen prestation. Indexer är fortfarande ett mycket värdefullt verktyg för investerare att använda för att mäta den allmänna hälsan hos stora offentliga marknader. Varje index berättar en historia om de tillgångar som den omfattar. Det släpper ut vad annars skulle vara oändligt ekonomiskt buller dag efter dag.Vad ett index ofta misslyckas med visar emellertid resultatresultatet av någon form av en riktig portfölj. Medan många investerare redan är medvetna om detta i viss utsträckning är det förståelsen och tillämpningen av principen som räknas - inte bara kunskapen.

Kraften i förening
Så vad lägger allt detta till, säger du? Det finns ett citat som du kan finna användbar när du förklarar vilken typ av investeringsprestanda du har: "Den kraftfullaste kraften i universum är sammansatt intresse." Mannen som sa det här? En måttligt framgångsrik tänkare som heter Albert Einstein. Låt oss för ett ögonblick betrakta två portföljer, som båda börjar investera samma datum med samma summa för 20 år sedan:

Portfölj 1 (Rob: 11%) - Börvärde = $ 100 000
Portfölj 2 (Alice: 12,5%) - Börvärde = $ 100 000

Slutdatumsvärden (20 år senare):

Portfölj 1 (Robs): $ 806, 231. 15
Portfölj 2 ): $ 1, 054, 509. 38

Varför en så stor skillnad i slutvärden? Eftersom Bob tjänade en årlig 11% avkastning och Alice fick en 12,5% avkastning. Det är det - en skillnad på 1,5% kom till en kumulativ skillnad på mer än 200 000 dollar! Och om vi anser att en 1,5% avkastning på avkastning är en konservativ uppskattning av de friktionskostnader som investerare betalar varje år, kan vi snabbt se hur viktigt det är att förstå dessa kostnader och hålla dem så låga som möjligt. (För mer information om sammansatt intresse, se Förstå tidens värde av pengar .)

Var proaktiv med små steg
Om du äger fonder, lär du dig var du ska titta i din litteratur för exakt prestanda resultat, och hålla koll på siffror som är netto av förvaltningsavgifter och kostnader. Detta ger dig en mer exakt mätning av fondens resultat. Vid undersökning av fonder måste du alltid vara medveten om den fulla utgiften - ett kvot på över 2% är en mycket kostsam fond och det skapar ett uppåtriktat slag mot investeraren från get-go. (För mer insikt, se Grävning Djupare: Fondprospektet .)

En användbar investeringsövning är att alltid öka din medvetenhet om vad som utgör ett bra riktmärke. De bästa riktmärkena är representativa för dina faktiska innehav när det gäller att investera stil och kostnad. Det finns bokstavligen tusentals möjliga riktmärken där ute, så oavsett vad sammansättningen av din individuella portfölj är, borde du kunna hitta en eller två meningsfulla riktmärken för att hjälpa dig att lära av dina resultat och planera effektivt för framtiden. Prova att titta på några av dessa för att utöka din arsenal:

Lipper Indexes - Dessa är bra för investerare i fondföretag. Lipper Index för varje stil representerar i genomsnitt de 30 största fonderna i den kategorin. Så, till exempel, representerar Lipper Large Cap-index de 30 största storaktiefonderna, varav största bestäms av fondens tillgångsstorlek.

MSCI Indexes - Dessa Morgan Stanley-index är goda riktmärken för internationella investerare; De visar prestanda i många internationella länder och regioner.Med tanke på den inneboende svårigheten att hitta bra internationella riktmärken är MSCI-uppsättningen ett väl underhållet och respekterat riktmärke.

Sektor SPDR (spindlar) - Resultaten av dessa branschtema-ETF kan vara mycket användbara för att undersöka prestanda för en viss bransch, antingen för en fondföretagsinnehavare eller för en egen investerare.

Andra viktiga områden - Obligationsindex, eller inflation, kan användas till stor effekt i vissa fall. Till exempel, många investerare är glada att bara behålla det huvudsakliga belopp som de redan har tjänat samtidigt som de håller på med inflationen. Inte alla investerare letar efter den ökade volatiliteten som följer med att söka efter högre avkastning.

Vart ska man gå från Här
Investerare bör alltid i första hand fokusera på korrekt tillgångsallokering och diversifiering när de investerar. Men riktmärken, men vi definierar dem, är ett användbart verktyg än att kunna berätta för oss hur vi gör jämfört med en representativ peer. Genom att göra några små och försiktiga anpassningar till dina förväntningar om avkastning, kan du effektivt jämföra relativ avkastning och göra anpassningar till din portföljstrategi efter behov, vilket ger dig de bästa chanserna för att lyckas i dina mål.

Det är viktigt att inte bli förbunden till prestationsfigurerna för de breda indexerna. Detta är svårt eftersom indexen är så allmänt ansedda som aktiemarknadens officiella mål. Att arbeta med riktiga riktmärken kommer att hålla koll på bollen och på de kostnader du uppstår och kan vara en pålitlig allierad på din väg mot investeringssucces.

För att fortsätta läsa om ämnet, se En marknad med något annat namn och Vad ska jag använda som riktmärke för min småkapitalportfölj?