När det är dags att börja skriva pengar ur pensionskonton finns det två grundläggande val om din distributionsmetod. Det första tillvägagångssättet kallas inkomstmetoden, där man helt enkelt tar den nuvarande inkomsten som genereras av en portfölj i form av ränta och utdelning.

Det andra tillvägagångssättet är den totala returtillgången, där man spenderar pengar på både inkomsterna i portföljen och en del av huvudmannen. Vid första anblicken kan det tyckas att inkomstmetoden är den överlägsna rutten, eftersom den inte berör huvudpersonen i portföljen. Men en närmare titt på fördelarna och nackdelarna med varje metod kommer att visa dig en annan slutsats. (För mer, se: Topptips för att hjälpa kunder att behålla rikedom. )

När intäkterna inte är tillräckliga

Medan många investerare gärna lever av intäkterna i sina portföljer finns det tillfällen då detta segment av deras sparande inte kommer att vara tillräckligt för att ge dem den inkomst de behöver När det händer investerar ofta investerare oftare mer av sina pengar i räntebärande instrument, köper högre avkastande obligationer eller fördelar en del av sina börsportföljer till innehav som betalar högre utdelningar. Emellertid kan alla tre av dessa rörelser vara riskabla för investeraren, eftersom dessa strategier kan leda till en generell lägre avkastning i portföljen. Investerare som väljer att försöka öka sina avkastningar på bekostnad av totalavkastningen kan därför skada sig på lång sikt. (För relaterad läsning, se: Vilka rådgivare, kunderna borde förvänta sig av en låg återvändande framtid .)

Total Return Approach

Många finansiella rådgivare rekommenderar att den totala returtillgången för sina kunder fördelas av flera skäl. Den första och mest uppenbara orsaken är att det tillåter sina kunder att undvika att göra några av de ovan nämnda misstagen med sina tillgångar, vilket i sista hand kan förlänga portföljens livslängd och ge en högre sannolikhet för att kundens pengar kommer att hålla så länge det behöver till. Fördelningar som är baserade på totalavkastning är mer balanserade i naturen och kan också vara mer skatteeffektiva. Den första inkomstkällan som används i totalavkastningen är emellertid den nuvarande inkomsten som genereras av portföljen. Och det bör noteras att när den nuvarande inkomsten är tillräcklig för att möta kundens utgiftsbehov, då är det den metod som används. Men när det inte är så tillåter den totala retursättningen kunden att behålla en mer balanserad portfölj med lägre risknivå. (För relaterad läsning, se: Alternativ för lågavkastningsobligationer .)

Tänk på jämförelse av utdelningar med realisationsvinster.Om en investerare får utdelning, ska de betala skatt på hela utdelningsbeloppet (förutsatt att det betalas på ett skattepliktigt konto). Om de istället skulle likvida en liten del av en av sina aktier eller medel för att generera inkomster, kommer de bara att behöva betala kapitalvinstskatt på vinst som uppnås. I båda fallen kommer investerarens portfölj att sjunka med samma belopp eftersom aktie- eller fondpriset kommer att sjunka med utdelningsbeloppet i alla fall före utdelningsdagen.

Kritiska beslut

När det gäller att skapa en sund distributionsplan, föreslår Vanguard att tre kritiska beslut måste fattas i början för att hålla en portfölj på rätt spår.

1. Skapa en omfattande tillgångsfördelningsplan som bygger på dina investeringsmål, risk tolerans och tidshorisont tillsammans med andra specialiserade förmildrande faktorer, till exempel skattefäste. Bestäm hur mycket pengar som ska fördelas till aktier mot ränteintäkter och volatiliteten som är acceptabel. Var säker på att den totala avkastningen som en portfölj kommer att tjäna kommer att räcka för att behålla din kund genom sina oförarbetande år. Men basera inte en fördelning på det avkastning som du skulle vilja att portföljen genererar. Detta är det första och viktigaste beslutet du kommer att göra med pengar, eftersom många studier har visat att majoriteten av avkastningen avkastning bestäms av tillgångsallokering, i motsats till företagsval eller effektivisering av marknaden. (För relaterad läsning, se: Vad dina kunder måste veta om ETFs .)

2. Skapa ett schema för att övervaka din portfölj och balansera om det behövs. Detta är också ett mycket viktigt inslag i portföljunderhåll. Omstruktureringen av din portfölj kommer att säkerställa att den inte blir överviktig i något område, till exempel kapitalandel. Detta är en av huvudskälen till att den totala avkastningen är effektiv eftersom att sälja en del av aktier för att möta nuvarande inkomstbehov kan också automatiskt bidra till att behålla portföljen i sin ordinarie fördelning. Om en portfölj blir för starkt koncentrerad i aktier, så kommer du sluta ta större risk än vad du ursprungligen valt att. Och om du blir överviktig i obligationer, kanske du inte kan generera den avkastning som krävs i din portfölj för att generera tillräcklig inkomst. (För relaterad läsning, se: Vad framtiden håller på för ETFs .)

3. Bestäm i vilken ordning du vill rita dina pengar. Om din kund har skattepliktiga sparkonton, kommer du förmodligen att vilja dra av dem först. Var noga med att avveckla innehav som har ägt rum i mer än ett år till dagen för att kvalificera sig till kapitalvinstbehandling. Då vill du räkna med dina skatteuppskattade konton och slutligen på dina skattefria konton som Roth IRA. Detta görs så att pengarna i skatteuppskjutna och skattefria konton kan ackumuleras så länge som möjligt innan de återkallas. Självklart, om du måste ta erforderliga minsta utdelningar från dina IRA, tar du dem först och tar sedan pengar från dina skattepliktiga konton.(För relaterad, läsning, se: Smart Beta ETF: Senaste trender och en titt framåt .)

Bottom Line

Även om det kan vara frestande att försöka skjuta en portfölj att leva av nuvarande inkomst, kan detta tillvägagångssätt i många fall återkomma. Totalavkastningen kommer att hjälpa dig att behålla den rätta tilldelningen i din portfölj med en högre grad av skatteeffektivitet på grund av kapitalvinstbehandling mot utdelning och räntebeskattning. (För relaterad läsning, se: Smart Beta: Set up for a Fall? )