Strukturerade detaljhandelsprodukter lovar en avkastning kopplad till portföljens resultat och garanterar att du får din ursprungliga investering tillbaka - oavsett vad som händer med marknaden! Och vissa erbjuder även att betala double eller triple ett index returnerat.

SE: Grundläggande finansiella koncept

Du kanske undrar om det finns en fångst. Kan det verkligen bli belöning utan risk? Det verkar så - det vill säga tills du ser under ytan. (För att läsa mer om för bra för att vara sanna investeringar, se vår Handledning för onlineinvalsbedrägeri och Hur fungerar en pump- och dumpningsbedrägeri? )

Produktinvesteringarna De finansiella institut som utfärdar strukturerade detaljhandelprodukter kan investera i ett eller flera aktieindex. Till exempel kan dessa inkludera DJIA, S & P MidCap 400 Index, S & P SmallCap 600 Index, Dow Jones EURO STOXX 50 Index eller Nikkei 225 Index.

Vissa erbjuder även produkter som är knutna till en handfull lager i en bransch, till exempel energisektorn.

Vem säljer dem?
Flera banker och mäklarfirmor erbjuder strukturerade detaljhandelsprodukter, var och en med en unik akronym, men koncepten är i grunden samma: Om det underliggande indexet eller beståndet i portföljen blir bra får du en del av avkastningen. Å andra sidan, om marknaden tankar, är du säker på att få alla dina pengar tillbaka. Dessutom kan de kasta lite intresse.

Hur de arbetar
En bank har till exempel en $ 1 000-femårsnotering som betalar vid förfall, det större av två belopp:

1. Din huvudstol plus en 5% summa avkastning (0,98% årlig), som kommer ut till: $ 1, 050
2. En del av den underliggande portföljens eller indexets avkastning. Utbetalningen inkluderar utdelningar, men det krediteras kvartalsvis och ditt konto debiteras för eventuella förluster i indexet.

I slutet av varje kvartal får du kredit genom att beräkna:

Slutnivå - Startnivå Startnivå

Nivån återställs därefter för följande kvartal. Din totala avkastning är det sammanslagna värdet av de kvartalsvisa avkastningarna på 20 (fem år x fyra kvartaler). (För mer information om sammansatta värden, se Förstå tidens värde av pengar och Kontinuerlig sammansatt intresse .)

Det mest du kan göra med den här bankens produkt är 7% per fjärdedel. Sammansatt, det kommer ut till 31% om året - inte för lurvigt. Men vad händer om marknaden inte går upp varje kvartal under året?

Här är ett hypotetiskt exempel på vad som kan hända med en investering på $ 10 000 som är knutet till ett marknadsindex under ett volatilt år:

Kvartal	Index Return	Credited to Account	Kontovärde < Första
20%	7%	$ 10, 700	Andra
-15%	-15%	$ 9, 095	Tredje
10%	7%	$ 9, 732	Fjärde
-5%	-5%	$ 9, 245	-
-	- > -	Årlig retur	6.59%
-	-7. 55%	I det här fallet hade marknaden en vinst på 6 59%. På grund av det sätt på vilket intäkterna krediterades med den här bankens strukturerade detaljhandel, skulle du faktiskt ha förlorat 7 55%!	Du skulle dock inte ha det här problemet om marknaden stod på en stadig uppåtgående kurs under året, vilket visas i följande hypotetiska exempel:

Kvartal

Index Return

Credited to Account	Kontovärde	Första	1. 6%
1. 6%	$ 10, 160	Andra	1. 6%
1. 6%	$ 10, 323	Tredje	1. 6%
1. 6%	$ 10, 488	Fjärde	1. 6%
1. 6%	$ 10, 656	-	-
-	-	Årlig retur	6. 56%
-	6. 56%	Hur skyddar emittenten din kapital?	Eftersom finansinstitutet lovar att återlämna din revisor måste det säkra sig mot en nedgång i det underliggande indexet.

Som ett hypotetiskt exempel, tänk dig att investera $ 1 000 i en treårig strukturerad detaljhandel som är kopplad till DJIA. Institutionen kan lägga $ 865 av dina pengar i en treårig nollkupongobligation som är inställd att växa till $ 1 000 vid löptid. Därför, om indexet sjunker i värde, har institutionen pengarna att uppfylla sin skyldighet för dig.
Därefter använder institutionen de återstående $ 135 för köpoptioner på DJIA. På så sätt om indexet stiger kommer det att bli både den ursprungliga huvudmannen ($ 1 000) och vinsten i samband med indexets tillväxt att dela med dig. Men om indexet faller kommer samtalsalternativen inte att utnyttjas och investeraren kommer fortfarande att ha sin initiala $ 1 000.

Andra versioner

Det finns produkter där ute som har olika utbetalningskort, till exempel 90% av S & P 500: s avkastning.

Du kan också köra över strukturerade detaljhandelprodukter som erbjuder att betala en avkastning på förfallodagen som är en multipel av deras underliggande marknadsindexets avkastning. Vinsterna kan emellertid vara föremål för gränser, som inte mer än 30% total vinst under två år, så förvänta dig inte att döda. Dessutom kan du behöva dela i en del av någon nedgång i indexet. Därför kan du få tillbaka
mindre

än din första investering. (För att läsa mer om realisationsvinster, se Kapitalvinstskattenedsättningar för medelinkomstinvesterare och En långsiktig inriktning medför skattad kapitalvinstskatt .) Hur de är Skattad Skattebestämmelserna för strukturerade detaljhandelsprodukter liknar dem med nollkupongobligationer. Därför, även om du inte faktiskt får den garanterade räntan varje år betalar du årlig skatt på den med din vanliga skattesats (upp till 35% federal). Vid förfallodag, om kontot är klart, får du en annan skatteavräkning på det extra intäkterna.

Riskerna
Strukturerade detaljhandelsprodukter har några risker. Bland dem:

Varken FDIC, eller någon annan myndighet, garanterar produkterna, oavsett om du köpte dem från din bank. De är osäkrade

• åtaganden från det utfärdande finansinstitutet. Som ett resultat, om emittenten går ner i rören, kan din investering också. Strukturerade detaljhandelsprodukter kan inte lösas in före förfallodagen. Du kan försöka sälja på den öppna marknaden, men priset du får kan påverkas av många faktorer, såsom räntor, volatilitet och nuvarande nivå på indexet. Som ett resultat kan du sluta med en förlust. Du får inget intresse när du äger kontot.
• Bottom Line
• Strukturerade detaljhandeln är lite som intyg om deponering som är bundna till lager - du får lite uppåtrikningspotential med ett säkerhetsnät om marknaden tar ett dyk. Plus, när räntorna stiger, kan den minsta lönade avkastningen vara ett attraktivt alternativ till traditionella ränteplaceringar, till exempel obligationer.

Det finns dock begränsningar, så se till att du förstår prospektet innan du investerar. Annars kan du vara rädd för att plötsligt upptäcka att du äger en investering som går ner i en uppåtgående marknad, och att du kanske inte kan sälja den utan att gå förlorad.