Bankmisslyckandet IndyMac den 11 juli 2008 lämnade många chockade och undrade hur en sådan stor och formidabel bank kunde kollapsa. Bankjätten steg snabbt och misslyckades lika snabbt, men den här historiens intrig går utöver den dramatiska ökningen och fallet. Läs vidare för att lära dig mer om en av de största USA: s bankfel i historien.

Början
IndyMac föddes 1985 men det var ursprungligen kallade Countrywide Mortgage Investment av David Loeb och Angelo Mozilo. Det var byggt för att säkerställa landsomfattande finansiella lån som var för stora för att kunna säljas till Fannie Mae eller Freddie Mac. År 1997 spreds landsbygdsinvesteringar och blev IndyMac. Mac i IndyMac är kort för Mortgage Corporation. Så, medan "Mac" kan låta som Freddie Mac eller några av de andra statsobligationslånen, var IndyMac alltid ett privat företag utan band med regeringen. (Dessa myndigheter har egna problem. Se Fannie Mae, Freddi Mac och kreditkrisen 2008 för mer insikt.)

År 1999 lånade IndyMac ut rekordbelopp - $ 1. 6 miljarder i det första kvartalet ensam. I juli 2000 blev IndyMac IndyMac Bank när den förvärvade SGV Bancorp. Den totala anskaffningsvärdet var 62 dollar. 5 miljoner och det gjorde IndyMac Bank till den nionde största banken vid den tiden. IndyMac var också den 28: e största långivaren i landet. 2004 utvidgades IndyMac genom att köpa ett företag som heter Financial Freedom, ett företag som arbetar med att skapa och betjäna omvända hypotekslån. Två nya förvärv för IndyMac kom 2007; Först var New York Mortgage Company, som var en östkustens hypotekslån. Senare samma år köpte företaget Barrington Capital Corporation, som var en lånebank belägen på västkusten.

Det är vanligtvis svårt att fastställa varför vissa företag misslyckades när det gäller IndyMac, det finns två misstänkta: Alt-A-lån och omvända hypotekslån. Så, medan IndyMacs meteoriska uppgång är imponerande, är de tvivelaktiga lånen som hjälper det att komma dit en av de största orsakerna till att det kraschar ner.

Misstänkt nr 1
IndyMac specialiserat på så kallade Alt-A-lån. Alt-A är kort för alternativa A-papper. Alt-A-lån faller mellan prime, vilket är A-papper och subprime. Det innebär att lånen är mer riskfyllda än primärlån men mindre riskfyllda än subprime lån. Räntesatserna för Alt-A-lån faller också mellan prime och subprime. Dessa Alt-A-lån utdelades till köpare som hade bra kreditpoäng men kunde producera lite eller inget bevis på inkomst eller tillgångar utöver det hus de planerade att köpa. Alt-A-lånen vid den tiden var ett "kan inte förlora" proposition för IndyMac.

Till exempel, om banken delade ut ett lån till en köpare och den köparen hade misstänkt, skulle IndyMac få titeln för hemmet.För det mesta skulle hemmet vara värt mer än det belopp som betalades. Eftersom värdena på fastigheter hade konsekvent tickat upp i åratal, såg Alt-A-lån som en säker satsning. Detta verkade bekräftas när U. Hyres huspriser 2003 hade sitt största ettåriga hoppa i värde på mer än två år.

För att förstå hur stora dessa Alt-A-lån var måste vi titta på siffrorna. Alt-A-lån svarade för 2% av den totala amerikanska hypoteksmarknaden med 55 miljarder dollar i låneproduktioner 2001. Under 2006 hoppade Alt-A-lånen till hela 13% av den totala amerikanska hypoteksmarknaden med en svimlande 400 miljarder dollar i låneproduktion . Och Alt-A-lån stod för 80% av IndyMacs verksamhet, vilket gör IndyMac nr 1 långivare i Alt-A-hypotekslån. (Läs mer om subprime och Alt-A-hypotekslån i svaret på vår vanliga fråga Vad är ett subprime-lån? )

Double-Whammy
Men lån var inte det enda sättet IndyMac och andra banker gjorde sina pengar. IndyMac och många andra banker kunde hitta investerare som var angelägna om att köpa pooler av dessa typer av inteckningar som hade blivit knutna samman för att skapa värdepapper som stöds av framtida betalningar. Hedgefonder och andra investeringshus letade efter sätt att tjäna mer pengar snabbt. Dessa Alt-A-lån var ett bra sätt att tjäna mycket pengar.

Det var dock inte länge, och när fastighetsmarknaden började kollapsa så gjorde investerare intresse. Investerare drog snabbt ut, vilket låter bankerna drabbas av kreditförlusterna utan investerarfinansiering som behövs för att göra nya lån. (Läs Varför bostadsmarknadsbubblor Pop för att lära sig mer om fastighetsmarknadens sammanbrott.)

Misstänkt nr 2
Det andra problemet med att minska IndyMac var omvända hypotekstransaktioner. Reverse mortgages är en viss typ av lån där en husägare kan konvertera en del av eget kapital i hemmet till kontanter. För att betala kontanterna behövde IndyMac pengar, men med den kollapsande bostadsmarknaden såväl som investerare som gick bort från lånepoolerna fann IndyMac att den inte kunde generera de pengar som behövdes. Under 2007 såg investerare ett stort aktiekurs för IndyMac men det var början på hösten för banken.

Första årets fastighetspriser flattades under 2007. Kraschen på fastighetsmarknaden kom men IndyMac såg inte att den kom - inte heller de flesta andra konsumenter, företag och investerare. Året 2008 skulle visa sig vara katastrofalt för IndyMac. I april 2008 nedgraderade både Moody's och Standard and Poors värderingarna för IndyMacs säkerhetskreditobligationer. Vid den sommaren var kreditkrisen över hela nyheten, bostadspriserna kollapsade och IndyMac hade stora problem. Alt-A-hypotekstransaktionen torkade upp och försvann nästan. (Läs mer om kraschen, läs Fallet av marknaden under hösten 2008 .)

De förödande konsekvenserna
I maj 2008 meddelade IndyMac jobbnedskärningar till 4 , 000 anställda. I slutet av juni samma år skrev senator Charles Schumer i New York i ett brev som han skrev till tillsynsmyndigheterna att "IndyMac kunde möta ett misslyckande."Brevet var läckt ut till allmänheten och tillsammans med en kollapsande bostadsmarknad orsakade en bankkörning. IndyMac-bankerna var översvämmade med kunder som tog ut sina pengar. Den här löpningen skulle se att 1,3 miljarder dollar tas ut av IndyMac-bankerna inom bara 11 dagar .

Detta var alltför mycket för IndyMac och på fredagen den 11 juli 2008, med noteringar på 32 miljarder dollar och inlåning på 19 miljarder dollar, togs banken av den federala regeringen. Bankbanan hade orsakat en likviditetskris på börsen. Aktiekursen återspeglade IndyMacs dystra framtid när stocken i juli 2008 värderades för mindre än en dollar per aktie. Det var en minskning med 99% sedan topppriset ses bara tre år tidigare. IndyMac återupptogs på måndag Den 14 juli 2008 som IndyMac Federal FSB, en brobank. Denna brobank grundades och hade tagit kontroll över IndyMac. Fonder garanterades upp till $ 100 000 per konto.

IndyMac inlämnades för kapitel 7-konkurs den 1 augusti, 2008. (Läs svaret på vår ofta frågade q uestion Vad är skillnaderna mellan kapitel 7 och kapitel 11 konkurs? för att lära sig mer om ett företags likvidation.)

Bottom Line
IndyMacs sammanbrott var inte en isolerad incident. Det var en av många, som andra banker misslyckades i kölvattnet. Världsekonomin led också banker både inom och utanför USA skulle bailed ut. IndyMacs sammanbrott var en av de största dominoerna i bankvärlden, men som en av de första bankerna att misslyckas gav det bara en inblick i de svårigheter som det amerikanska banksystemet skulle möta 2008 och 2009.

För ytterligare läsning om IndyMac och andra institutioner som förstördes av subprime-krisen, se till att se Specialpremiärkompensationskrisen Special Feature .