Generellt Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en global diversifierad infrastruktur och finansiellt företag som är känt för sina toppklassiga flygmotorer, kraftproduktion och energiteknik. General Electric är ett konglomerat som gör det lite svårt att jämföra med andra företag. Det är värt att granska flera av General Electrics relativa värderings- och lönsamhetsvärden, såsom pris-till-bok (P / B) -förhållandet, utdelningsavkastning, rörelsemarginal och avkastning på investerat kapital.

- 9 ->

Pris-till-bokförhållande

P / B-förhållandet återspeglar marknadsförväntningen av ett företags resultatförmåga och kassaflöden i förhållande till det bokförda värdet på eget kapital, vilket är en bokföringsmetod uppdaterad fyra gånger om året och baserat på ett företags historiska prestanda. P / B-förhållandet kan påverkas starkt av ett företags förvärvsredovisning, återköp av aktier och utestående optioner, vilket resulterar i väsentligt avvikande P / B-förhållanden bland företag, även inom samma bransch. Vissa analytiker tar mycket bra hand om att justera aktiebokföringsvärden för företag innan jämförelser görs.

AD:

General Electrics P / B-förhållande var 2,6 i februari 2016, vilket är något lägre än 2,8-genomsnittet för den diversifierade industriindustrin. I jämförelse var det genomsnittliga P / B-förhållandet mellan företag i S & P500-indexet 2,5. Från 2006 till 2015 var General Electrics P / B-förhållande mellan 1, 4 och 3,4 och det genomsnittliga P / B-förhållandet var 2. 14. Ett företags P / B-förhållande kan variera beroende på tre huvudvärden, vilket är avkastning på eget kapital (ROE), förväntad vinst per aktie tillväxt och risk. En investerare måste samla ett relevant urval av företag och jämföra dessa mätvärden för att ringa ett värde. I annat fall kan General Electric tyckas betydligt undervärderad i jämförelse med 3M Company, som har ett 7,8 P / B-förhållande. 3M Company har emellertid en 35. 08% ROE jämfört med General Electrics -5. 91%. ROE ensam kan förklara det mesta av variationen i företagens P / B-förhållanden.

AD:

Utdelningsavkastning

Utdelningsavkastning är ett annat prisvärde som är särskilt relevant för investerare som är intresserade av nuvarande inkomstbeståndsinvesteringar. Medan utdelningsavkastning aldrig borde vara den enda grunden för köp av aktier, får aktier med högre utdelningsräntor men samma värderingar som sina kamrater mottaga förmånligare behandling från inkomstsökande investerare. Utdelningsavkastning som är mycket högt enligt företagets historiska standarder kan peka på en marknadsförväntning om ett kommande utdelningssänkande.

General Electric visade ett genomsnittligt utdelningsutbyte på 3,2% i februari 2016, vilket är mycket högre än den diversifierade industrindustrins 2.4% medelvärde. Med historiska standarder är bolagets utdelningsutbyte i linje med sitt genomsnittliga avkastning på 3,2% för fem år från 2010 till 2015. Under denna period upplevde General Electric att konsekvent minska operativa kassaflöden i en utmanande miljö för industrivaror. Försäljningen av GE Capital visade emellertid ett likviditetsstöd för företaget och satte sin industriella verksamhet i centrum. Inkomstrationssökande investerare ska noggrant bedöma Allmänna kassaflöden framåt för eventuella varningsskyltar om nedgång.

Rörelsemarginal

Ett företags rörelsemarginal berättar hur effektivt det driver sin verksamhet för att generera rörelseresultat i förhållande till försäljningen. Från 2005 till 2014 såg General Electric sin rörelsemarginal stadigt från en 27,3% topp i 2006 till 17,99% 2014. Företaget hade en rörelsemarginal på 17 98% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade på september .30, 2015. Den nuvarande rörelsemarginalen jämförs fortfarande positivt med många av sina jämnmän, till exempel Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International och Danaher Corporation.

General Electric har mycket starka konkurrensfördelar i sin industriella portfölj. Företagets rörelsemarginal kan dock uppleva ytterligare tryck på kort sikt, eftersom ekonomier runt om i världen klarar av lägre råvarupriser och avmattning i den globala tillväxten.

Avkastning på investerad kapital

ROIC är en annan användbar mätvärde som visar hur mycket rörelseresultat efter skatt som ett företag tjänar i förhållande till det totala kapitalet, vilket inkluderar nettoskuld och eget kapital. Företag med höga ROIC över kapitalkostnaden kan indikera bred ekonomisk vallgrav och förmågan att leverera värde till aktieägarna. Från 2005 till 2014 visade General Electric en genomsnittlig ROIC på 5 54%, och dess ROIC blev negativ till -0. 28% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutar den 30 september 2015.

Dipet i bolagets ROIC är främst hänförligt till förlust från avvecklad verksamhet som kommer från försäljningen av GE Capital. Men med avyttring av större delen av sin finansiella verksamhet är General Electric redo att återställa sitt ROIC till positivt territorium. Emellertid borde investerarna komma ihåg att företaget sakta låg efter sina närmaste kamrater i ROIC, och det kommer att göra en stor insats för att höja denna aspekt framåt.