Apple, Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) redovisade en nettoinkomst på 53 dollar. 4 miljarder nettoinkomst på 115 dollar. 5 miljarder av genomsnittligt eget kapital för de 12 månader som slutade september 2015, en 46,25% avkastning på eget kapital (ROE). Apples ROE har stigit de senaste åren på grund av högre finansiell hävstång, vilket delvis kompenseras av minskad tillgångsomsättning. Apple leder sina stora kamrater och konkurrenter på grund av sin väsentligt bredare vinstmarginal. Analytiker förutspår 12% årlig vinsttillväxt under de närmaste fem åren, vilket sannolikt skulle leda till högre ROE, förutsatt att det inte fanns stora förändringar i kapitalstrukturen eller utdelningspolitiken.

Historiska och jämförbara jämförelser

Apples 46. 25% ROE är det högsta värdet som uppnåtts för ett helt år under det senaste decenniet av företaget. Nettoresultatet har ökat stadigt under större delen av Apples senaste historia, med 8,6% treårig genomsnittlig tillväxt och en genomsnittlig tillväxt på 10 år med 44,6%. Bokfört värde har tränat uppåt även under det senaste decenniet, även om tillväxten i eget kapital har avtagit under de föregående tre åren. Införandet av regelbunden utdelning och återköp av aktier har bidragit till denna trend och bidragit till att driva ROE längs dess banan. Apples ROE är också den högsta bland sina största kamrater i elektronisk utrustning och personlig elektronisk apparatindustri. Den genomsnittliga ROE bland Apples kamrater är 8,9%.

DuPont-analys

DuPont-analys kan avgöra vilka faktorer som driver ROE. Apple redovisade en nettomarginal på 22,9% för året som slutade i september 2009, en förbättring på 130 punkter (bps) under de två föregående åren. Den högsta marginalen som företaget uppnådde under de senaste åren uppgick till 26,7% under räkenskapsåret 2012, vilket skapade en övre gräns för fördelningen som var väsentligt högre än det senaste värdet. Apples nettomarginal är den högsta bland sina jägare med en betydande del. Samsung är en av branschledarna på 8,9%, med ökad konkurrens som väger prissättningskraft och klämma marginaler för många elektronikföretag. Även om nettoresultatmarginalen kan förklara Apples ROE-tillväxt i förhållande till åren före 2009 har nettomarginalen inte varit en signifikant faktor som driver ROE högre de senaste fem åren. Apple har emellertid en stor fördel gentemot konkurrensen i nettoresultatmarginalen, vilket är den främsta bidragsgivaren till den bransch bästa ROE.

Apples omsättningsgrad var 0. 89 för de 12 månader som slutade i september 2015, vilket är ett av de lägsta värdena som uppnåtts under det senaste decenniet, och det är mycket jämförbart med förhållandet 2013 och 2014 . Apples omsättningsomsättning har glömt trots en stabil och snabb intäktsökning på grund av de stigande bokförda värdena på tillgångarna.Likvida medel, långfristiga värdepapper och materiella anläggningstillgångar (PP & E) har varit de främsta källorna till tillgångsvärdetillväxt. Fallande tillgångsomsättning antyder att Apple använder sin tillgångsbas mindre effektivt för att driva intäkter, men det nuvarande värdet är fortfarande jämförbart med det som gäller för sina jämnåriga. Pergruppens omsättningskvoter varierar från Sony: s 51 till LG Display: s 26, med ett genomsnittligt värde på 0. 86. Assetomsättningen har skapat ett litet drag på Apples ROE över tiden och det kan inte förklara företagets ROE i förhållande till sina kamrater.

Apples kapitalmultiplikator har stigit stadigt sedan fiscal 2012 till 2. 43 år 2015, vilket motsvarar det högsta värdet av det senaste decenniet. Aktiemultiplikatorn var endast 2, 08 i finanspolitiken 2014. Bolagets bokförda värdeökning har inte matchat sin tillgångsbas, med långfristig skuldsättning som stiger till 53 dollar. 5 miljarder år 2015. En högre kapitalmultiplikator indikerar mer finansiell hävstång, med mindre av verksamheten som finansieras av eget kapital. Apples kapitalmultiplikator faller nära mitten av gruppgruppen. Andra stora elektronikproducenters ekonomiska hävstångsförhållanden sträcker sig från 1, 4 till 6, 4 med i medeltal 2. 6. Finansiell hävstång är den primära faktorn för att driva Apples ROE under de senaste fem åren, men det skiljer inte Apple från sina kamrater när det gäller ROE.