PIIGS är en akronym, som liknar andra som BRICS och EAGLES, som definierar en viss grupp länder som har viss gemensamhet i plats och ekonomiska miljöer. I detta fall omfattar PIGS Portugal, Italien, Grekland och Spanien. Medan inte ursprungligen ingått i gruppen, har Irland hittat sin väg in i blandningen, varför termen PIIGS används vanligare nu.

TUTORIALS: Makroekonomi

Alla dessa länder är en del av euroområdet och har blivit grupperade ihop med den unflattering akronymen av ett barnyard djur som är känt för sin förkärlek till lera, smuts och inte så behagliga dofter. Termen i sig är inte en officiell titel, och det skiljer sig inte separat från dessa länder från Europeiska unionen (EU). Termen blev ett bekvämt sätt för valutahandlare och globala investerare att gruppera dessa länder tillsammans. Det har levt som en klubb av olika slag, att inget land skulle vilja gå med och varje deltagare skulle vilja sluta.

Medan de främst är intresserade av att lösa sina ekonomiska kampar, bryter medlemmarna av PIIGS negativa konnotationer och vissa har avstått från att använda termen helt och hållet. Även om varje medlem har blivit en häftning av medias uppmärksamhet har många yrkesorganisationer gjort ansträngningar för att minska eller eliminera termen själv på grund av dess negativa konnotationer. Deras ansträngningar är lovvärda. Det finns emellertid ingen fel att dessa länder har en historia med ekonomiska svårigheter, hög arbetslöshet och politisk instabilitet. Medan vissa av deras individuella BNP-tillväxtnivåer är överraskande imponerande finansierades det mesta av det, vilket ledde till att dessa länder hade tunga bördor. Tänk på följande information om varje komponent i PIIGS.

Portugal
Beläget på spetsen av Spanien i södra Europa, rankas landet som den 14: e största ekonomin i Europeiska unionen. Hosting över 10 miljoner människor exporterar Portugal över 75% av sina jordbruksbaserade produkter, inklusive spannmål, nötkreatur, korkvete och olivolja. Även om det är en av de minsta ekonomierna som ingår i de ursprungliga grisarna, omfattar Portugals ekonomiska problem samma problem med långsam ekonomisk tillväxt, hög arbetslöshet och en hög skuld till BNP-rating som påverkar dess kusiner i Medelhavsområdet.

Italien
Det bootformade länet i södra Europa har haft oturen att vara med i denna grupp och är ibland utbytbar med Irland, beroende på vem som använder termen. På grund av Italiens rika historia, kända mat och romantiska natur är det ett av de mest besökta länderna i världen. Cirka två tredjedelar av de 60 miljoner invånarna arbetar inom tjänstesektorn, vilket kan förklara en del av den höga arbetslösheten. Turism, en drivkraft i landet, har påverkats negativt sedan världsekonomin snubblade 2008.Italiens ekonomi anses vara över genomsnittet i utveckling, driven av en utbildad, effektiv och hårt arbetande arbetskraft. Italien har en mycket hög levnadsstandard, men den har finansierat dessa standarder genom att vara en av Europas största brottslingar för att ta på sig skulden. Landet har nått en genomsnittlig BNP per capita med en statsskuld på över 100% av BNP.

Irland
Irland kallas också Emerald Isle, Irland är ett känt turistmål på grund av sin rika historia, unika klimat och terräng. Irland har en befolkning på omkring 4, 5 miljoner och en liten ekonomi som placerar den nära Portugal i sin rangordning i Europeiska unionen. Irland kallades keltisk tiger, eftersom den en gång ansågs vara ett ekonomiskt ankare med asiatiska tillväxtegenskaper. Irland deltog i den ekonomiska uppgången under 1990-talet och 2000-talet, men drabbades av samma symptom som drabbade många andra länder, såsom en bostadsbubbla. Irland föll så snabbt som det växte och var det första eurolandet att snabbt falla i lågkonjunkturen 2008. För att undvika kollaps krävde Irland massiva injektioner till sina banker och betydande regeringsövervakning och ombyggande. Medan det uppstod av lågkonjunkturen med resten av världen, är ärr djupt, lämnar landet med tung skuld och mycket hög arbetslöshet. (För mer, läs The Story Behind The Irish Meltdown .)

Grekland Den sydligaste medlemmen i EU är värd nästan 20 miljoner turister om året, vilket är nästan dubbelt så stor som den faktiska befolkningen . På grund av sin rika historia, romantiska berättelser och kända stränder är det inte konstigt att detta är ett favoritmål för resenärer. Grekland gick till EU 2001 och regeringen började bygga ett skuldskuld som överträffade sin BNP före de andra EU-länderna. Grekland drabbas också av långsam ekonomisk tillväxt och hög arbetslöshet, men skiljer sig åt i sin ekonomiska struktur jämfört med andra europeiska nationer. Grekland har en mycket stor offentlig sektor som står för cirka hälften av BNP. Detta i sig har begränsat Grekland till viss del i sin ekonomiska återhämtning, eftersom den offentliga sektorn är ökänd för att flytta och reagera långsamt. Sedan slutet av 2009 och fram till 2011 har Grekland varit den mest offentliga och mest oroliga, medlem av PIIGS, som ser sin rättvisa andel av korruption och politisk oro.

Spanien
Spanien är den femte största ekonomin i EU och trots sin plats i PIIGS är den den 12: e största i världen från och med 2010. Berömd för sina historiska platser och olika klimat och platser, Spanien bygger starkt på turismen för att driva sin ekonomi. Med över 45 miljoner invånare och en stor landmassa är Spanien en viktig del av EU, men den har sett några av de värsta ekonomiska skadorna. En del av anledningen till att Spanien placerades i denna grupp var den dramatiska ekonomiska nedgången som började i slutet av 2000-talet. Spanien pralade 15 år över genomsnittet BNP-tillväxt och började snubbla under 2007 till följd av en liknande fastighetsbubbla som inträffade i Irland, hög arbetslöshet och ett stort handelsunderskott.Med en sådan framgångsrik utveckling i tillväxt och relativt starka banksystem var det svårt att föreställa sig att Spanien faller så hårt och stannar så länge. Men långvarig tillväxt utan att bedöma grundläggande frågor som skuldhantering och sysselsättning bröt landet i krislopp.

Arbetslöshet och skuld

Källa: Europeiska kommissionen Q2 2011

Medan uppkomsten av termen PIIGS växte från valutahandels- och investeringsgemenskapen, gick det på med allmänheten. Medlemmarna är ganska rösta mot användningen av termen och tycker att den har negativa konnotationer som inte exakt inspirerar tilltro.

Så mycket som medlemmarna i PIIGS kritiserar termen har denna akronym blivit alltför väl använd och bekväm och kommer sannolikt att hålla fast vid dem under en tid. Samtidigt som det verkar som om hela EU och resten av världen lider av några av dessa symtom verkar dessa fem länder alltid stå högst upp i listan när det gäller hög skuldnivå jämfört med BNP, stagnera ekonomisk tillväxt, instabil och ibland korrupta regeringar, hög arbetslöshet och en allmän brist på katalysatorer för förändring, förutom regering eller EU-intervention. Vart och ett av dessa länder har haft en viss tidigare erfarenhet av tillväxt och ekonomisk framgång, men sedan de gick med i den högt uppskattade EU har de använt sin kollektiva upplåningsstyrka för att främja tillväxt genom att använda skuld istället för att organiskt expandera sina ekonomier.

Bottom Line
Medan det är svårt att föreställa sig och omöjligt att sätta tillbaka tiden är det otroligt hur PIIGS skulle ha gått om de hade gått ensamma eller lämnat sin valuta flytande och låt marknaderna bestämma sitt öde. Tyvärr för dessa länder är skadan, oavsett orsakad kollektivt eller självständigt, djupt och har lämnat långvariga ärr. Den skuld som de samlat för att öka sina ekonomier har nått en punkt där det troligen kommer att ursäkras, omstruktureras eller på något sätt revideras för att de ska kunna gå vidare. Medan medierna tenderar att dramatisera problemen hos var och en av PIIGS, kan deras tillstånd vara mycket värre.

Alla dessa länder har haft både bra tider och dåliga, och kommer så småningom att rätta sig, liksom cykler som förändras. Det finns hopp för PIIGS och de kan en dag vara på toppen av den ekonomiska världen. (Läs mer