När det gäller investeringar finns det ingen brist på teorier om vad marknaderna markerar eller vad en viss marknadsrörelse betyder. De två största fraktionerna på Wall Street delas upp längs teoretiska linjer till anhängare till en effektiv marknadsteori och de som tror på marknaden kan vara beat. Även om detta är en grundläggande splittring, försöker många andra teorier att förklara och påverka marknaden - och investerarnas åtgärder på marknaderna. I den här artikeln kommer vi att titta på några vanliga (och ovanliga) finansiella teorier.

Effektiv marknadshypotes
Mycket få personer är neutrala på effektiv marknadshypotes (EMH). Du tror antingen på det och följer de passiva, breda marknadsinvesteringsstrategierna, eller avskyr det och fokuserar på att välja lager baserat på tillväxtpotential, undervärderade tillgångar och så vidare. EMH konstaterar att marknadspriset för aktier innehåller all känd information om aktien. Det innebär att beståndet värderas exakt tills en framtida händelse ändrar värderingen. Eftersom framtiden är osäker är en anknytning till EMH långt bättre att äga ett stort lager av aktier och dra nytta av den allmänna uppgången på marknaden.

Motståndare till EMH pekar på Warren Buffett och andra investerare som konsekvent har slog marknaden genom att hitta irrationella priser inom den övergripande marknaden.

Femtio procent principen
Principen för femtio procent förutspår att en observerad trend, innan den fortsätter, genomgår en priskorrigering på hälften till två tredjedelar av prisförändringen. Detta innebär att om ett lager har stigit uppåt och stigit med 20%, kommer det att falla tillbaka 10% innan den fortsätter sin uppgång. Detta är ett extremt exempel, eftersom de flesta gånger tillämpas denna regel på de kortsiktiga trender som tekniska analytiker och handlare köper och säljer på.

Denna korrigering anses vara en naturlig del av trenden, eftersom det oftast orsakas av skitiska investerare som tar vinst tidigt för att undvika att bli fastnade i en sann omvänd trend senare. Om korrigeringen överstiger 50% av prisförändringen anses det vara ett tecken på att trenden har misslyckats och omkastningen har kommit i förtid.

Större dårskapsteori
Den större idiotteorin föreslår att du kan dra nytta av att investera så länge det finns en större idiot än dig själv att köpa investeringen till ett högre pris. Det innebär att du kan tjäna pengar från ett dyrt lager så länge som någon annan är villig att betala mer för att köpa den från dig.

Så småningom tar du slut på dårar som marknaden för överhettning. Investera enligt den större idiotteorin innebär att man ignorerar värderingar, tjänar rapporter och alla andra data. Att ignorera data är lika riskabel som att betala för mycket uppmärksamhet åt det; så att människor som ansluter till den större idiotteorin kan lämnas kvar med den korta änden av pinnen efter en marknadskorrigering.

Odd Lot Theory
Den udda partiet teorin använder försäljning av udda partier - små block av aktier som innehas av enskilda investerare - som en indikator på när man ska köpa in i ett lager. Investerare som följer den ojämna partiet teorin köper in när små investerare säljer ut. Huvudantagandet är att små investerare vanligtvis är felaktiga.

Den udda partiet teorin är kontrarisk strategi baserad på en mycket enkel form av teknisk analys - mäta udda försäljning av varor. Hur framgångsrik en investerare eller näringsidkare följer med teorin beror starkt på huruvida han kontrollerar grunden för företag som teorin pekar mot eller helt enkelt köper blint. Små investerare kommer inte att vara rätt eller fel hela tiden, så det är viktigt att skilja odd lot-försäljning som förekommer från en lågrisk tolerans från udda partiförsäljningar som beror på större problem. Enskilda investerare är mer mobila än de stora fonderna och kan således reagera på allvarliga nyheter snabbare, så ojämn försäljning kan faktiskt vara en föregångare till en bredare avyttring i ett felaktigt lager istället för bara ett misstag hos mindre investerare .

Prospektteori (förlust-aversionsteori)
Prospektteori säger att människors uppfattningar om vinst och förlust är snedvridna. Det vill säga, människor är mer rädda för en förlust än de uppmuntras av en vinst. Om människor får val av två olika utsikter, kommer de att välja den som de tycker har mindre chans att sluta i förlust snarare än den som ger mest vinst. Om du till exempel erbjuder en person två investeringar, en som har returnerat 5% varje år och en som har returnerat 12%, förlorat 2,5% och returnerade 6% under samma år väljer personen 5% investeringen eftersom han lägger en irrationell betydelse för den enda förlusten, samtidigt som man ignorerar vinsterna som är av större omfattning. I ovanstående exempel producerar båda alternativen netto totalavkastning efter tre år.

Prospektteori är viktigt för finansiella proffs och investerare. Trots att avvägningen mellan risk och belöning ger en tydlig bild av det riskbelopp som en investerare måste ta på för att uppnå önskad avkastning, säger prospektteori att mycket få människor förstår känslomässigt vad de inser intellektuellt. För finansiella proffs är utmaningen att passa en portfölj till kundens riskprofil snarare än att belöna önskningar. För investeraren är utmaningen att övervinna de förtvivlande förutsägelserna av prospektteori och bli modiga för att få den avkastning du vill ha.

Rational Expectations Theory
Rationell förväntningsteori anger att aktörerna i en ekonomi kommer att agera på ett sätt som överensstämmer med vad som logiskt kan förväntas i framtiden. Det vill säga en person kommer att investera, spendera etc. enligt vad han eller hon tror rationellt kommer hända i framtiden. Genom att göra så skapar den personen en självuppfyllande profetia som hjälper till att skapa framtida händelse.

Även om denna teori har blivit ganska viktig för ekonomin, är dess användbarhet tveksam. Till exempel tror en investerare att ett lager kommer att gå upp, och genom att köpa det, leder denna akt faktiskt till att beståndet går upp.Samma transaktion kan ramas utanför rationell förväntningsteori. En investerare märker att ett lager är undervärderat, köper det och tittar på som andra investerare märker detsamma och därigenom driver priset upp till sitt marknadsvärde. Detta belyser huvudproblemet med rationell förväntningsteori: det kan ändras för att förklara allt, men det säger ingenting.

Korträntteori
Kort ränteorienterar att en hög kort ränta är föregångaren till en ökning av aktiens pris och vid första anblicken verkar vara ogrundad. Sunt förnuft tyder på att en aktie med en hög kort ränta - det vill säga ett lager som många investerare säljer på kort sikt - beror på en korrigering. Tanken är att alla dessa handlare, tusentals yrkesverksamma och individer som granskar varje skrot av marknadsdata, säkert inte kan vara fel. De kan vara rätt i en utsträckning, men aktiekursen kan faktiskt stiga i kraft av att vara starkt kortsluten. Korta säljare måste slutligen täcka sina positioner genom att köpa det lager de har kortat. Följaktligen kommer det köpes tryck som skapas av de korta säljare som täcker sina positioner att driva aktiekursen uppåt.

Bottom Line
Vi har täckt ett brett spektrum av teorier, från tekniska handelsteorier som kort ränta och udda partiteori till ekonomiska teorier som rationella förväntningar och prospektteori. Varje teori är ett försök att införa någon form av konsistens eller ram för miljontals köp och sälja beslut som gör marknaden svullnad och ebb dagligen. Även om det är användbart att känna till dessa teorier är det också viktigt att komma ihåg att ingen enhetlig teori kan förklara den finansiella världen. Under vissa tidsperioder verkar en teori bara hålla sväng för att bli toppled nästa ögonblick. I den finansiella världen är förändring den enda sanna konstanten.