Det finns många investeringsstrategier, men få har styrkan i statistiska bevis för att stödja deras användning av investerare. Varje investeringsstrategi har sina fördelar och nackdelar, och det är viktigt att känna till historien om ett tillvägagångssätt över tiden.

Värde Investering

Warren Buffet första mentor, Benjamin Graham, var magen av värde investeringar. Grahams grundläggande formel inkluderade flera kriterier. Till exempel bör ett bestående lager vara två tredjedelar eller mindre av det materiella bokförda värdet, två tredjedelar av substansvärdet av tillgången och den totala skulden bör vara mindre än det materiella bokförda värdet.

I "Den lilla boken som slår på marknaden" tog Joel Greenblatt upp Graham-temat med några variationer. Greenblats modell söker efter fasta bolag som handlar på attraktiva värderingar baserat på hög avkastning på investerat kapital (ROIC) och höga avkastningar. Det senare är det omvända förhållandet mellan pris och vinst (P / E). Testning av denna formel under perioden 1988 till 2009 resulterade i en sammansatt årlig tillväxttakt på 24% jämfört med 10% för S & P 500 Index.

Vissa värdeschefer kan använda olika formler, men den gemensamma egenskapen är sökandet efter en metod som framgångsrikt hittar undervärderade aktier. Hållbarhetstid före försäljning varierar, och Buffett har utvecklats till den punkt där han hävdar att hans innehavstid är för evigt. Nackdelen med värdetillgången är att det kan ta lång tid innan marknaden erkänner företagets inneboende värde. I teorin ökar värdet när ett lager blir billigare och i en omfattande ekonomisk kollaps och bär en marknad som den som år 2008, värderas investerare pummeled eftersom de inte sänker sina förluster.

Index Investering

Buffett satsade 2008 med hedgefondschef att en S & P 500 indexfond skulle slå en portfölj av hedgefonder de närmaste tio åren. Bufféns satsning var tydligt att vinna i början av 2015, eftersom Vanguards S & P 500 indexfond ökade mer än 63% jämfört med en portfölj som bara investerade i hedgefonder som returnerade 20% efter avgifter.

Andelen fondförvaltare med förmåga att slå ett marknadsindex sjunker också. År 2014 klarade endast 14% av de aktivt förvaltade fonderna de stora aktiemarknadsindexindexen. När resultaten för 2015 släpps kan det mycket väl vara mindre än det.

Indexfonder, särskilt från operatörer som Vanguard, belönar investerare med extremt låga administrativa kostnader. Den sammansatta fördelen med lägre avgifter innebär en ökad investeringsavkastning över tiden. Index-investerare förutsätter också att marknaderna är helt effektiva, eller nästan så. Detta antagande är rimligt i ljuset av att de flesta portföljjockeys misslyckats med att fungera bättre än genomsnittet, men frågan om portföljutnyttjande kvarstår.

Om inte investerare har välrenommerade marknadstidssystem kommer de att vara fullt investerade även under generationsbjörnmarknader som den som var under 2008. En portfölj som förlorar 50% kräver en 100% avkastning för att bara komma tillbaka till jämn.

Trend Efter

En gammal Wall Street säger att trenden är din vän tills den slutar. Värdeinvesterare fokuserar på grundläggande analys av en säkerhet, medan trendföljare för det mesta ignorerar det. På marknaden för vildmarkstjur på 1970-talet följde trenden efterföljande många anhängare, och investerare som Paul Tudor Jones och John Henry gjorde förmögenheter genom att hålla fast vid den uppåtgående trenden och låta vinsten löpa. Trendföljare sänker förlusterna snabbt snabbt och tillåter inte förluster att komma ur hand i motsats till nackdelen med värde och indexinvesteringar.

Den mest enkla trendstrategin innebär att man går lång tid på marknader med de senaste positiva avkastningarna och säljer eller kortar dem med de senaste negativa avkastningarna. Många investerare utnyttjar glidande medelvärden som en inmatnings- eller utgångsteknik. Till exempel säljer några trendföljare ett lager eller index om 200-dagars glidande medel tränger in i nackdelen. Andra använder olika rörliga medelvärden i en breakout-teknik som berättar för en näringsidkare att köpa säkerheten när ett glidande medel tränger in på uppsidan. Mebane Faber publicerade en enkel och framgångsrik strategi som stannar länge på en marknad om den handlar över 10 månaders glidande medelvärde och lämnar när priset faller under den nivån.

Ned Davis Research utvecklade en elegant trendmodell, trevägs-strategin, med tre och 10 månaders glidande medelvärden. Modellen inkluderar aktier, statsobligationer och guld med målet att slå börsen med mindre risk. Investerare köper en eller alla de tre tillgångarna om tre månaders glidande genomsnitt är handel över 10 månader och säljer om motsatsen uppstår. Resultaten under de senaste 45 åren är imponerande.

Om en investerare helt enkelt köper och innehar en börsindexfond som S & P 500, är ​​den sammanslagna årliga avkastningen 10,5% med ett Sharpe-förhållande på 0. 35. Portföljförlusten är enorm vid -51%. Trevägsaktiestrategin slår utslaget strategin för buy-and-hold-stock, med en årlig avkastning på 13,1 procent. Vad som är ännu mer imponerande är volatiliteten är lägre, Sharpe-förhållandet vid 0. 63 är högre och portföljutjämningen är -21% jämfört med -51%. Investerare med disciplinen att hålla fast vid det här trendföljande systemet har en bra chans att slå aktiemarknaden med lägre risk.

Hitta en giltig strategi och stick med den

Det finns inga garantier på Wall Street, men investerare kan ställa oddsen till deras fördel genom att välja ett statistiskt giltigt tillvägagångssätt och tillämpa det konsekvent. Sluta gissa, och bli den intelligenta investerare som Graham skrev om många år sedan.