För flera veckor sedan diskuterade vi om 2016 skulle vara ett fruktbart år för Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), och jag erbjöd två skäl att förvänta sig AAPL-aktier att förbli undervärderade. Med det allvarliga semester kvartalet för iPhone-tillverkaren som nu är klar kommer vi att titta på andra sidan av myntet. På cirka $ 105 idag handlar Apple-aktier på cirka tio gånger skattesats 2016 EPS uppskattningar på $ 9. 74 aktier, vilket är billigt och sju poäng under S & P 500: s prognostiserade vinst.

Cupertino, Calif. -baserad Apple, som har cirka 206 miljarder dollar i sin balansräkning och ytterligare 81 miljarder dollar i operativt kassaflöde, rapporterar resultatet för det första kvartalet senare i månaden. Och med AAPL-aktier har vi förlorat cirka 11% av dess värde bara under de senaste 30 dagarna, och har sjunkit mer än 16% sedan augusti. Låt oss utvärdera Apples risk- / belöningsprofil med två scenarier som kan vända marknaden på kort och lång sikt på lageret.

Scenario 1: Ett utbrott första kvartalet

Apple meddelar utblåsningsresultat för det första kvartalet, vilket gör att flera analytiker som nedgraderade aktien i december ser dumt ut i processen. Rädsla för tillväxten av Apples iPhone-verksamhet, som står för cirka 63% av sina intäkter, har satt investerare på hög alert. Och under de senaste 30 dagarna har uppskattningarna för både det kvartade kvartalet och kvartalet kvartalet sänkts med 0,3% respektive 2 84%.

I det här fallet kan Apple, med analytiker som slår bajka och klippa iPhone-enhetens projiceringsprojekt, antingen möta eller slå sina mål. Plus, i oktober när Apple rapporterade resultatet för det fjärde kvartalet i fjol, gav företaget - som det är känt - ljummet vägledning för det just-avslutade kvartalet, vilket innebar att omsättningstillväxten ökade med cirka 2,5 procent från år till år. Detta tolkades som en signal från förvaltningen att Apples iPhone försäljningstillväxt, särskilt i Kina, hade börjat stagnera.

Men rabatt inte att Apple är känt att låsa bollens prognoser. Och trots oavbrutna oro över styrkan i den kinesiska ekonomin, ökade Kina Q4-försäljningen med 120% året innan. Med konsensus EPS uppskattningar för kvartalet som slutade i december kräver $ 3. 35 en andel på intäkter på 77 dollar. 01 miljarder, vilket övergår till en tillväxt på bara 6% och 3,7% för år-till-år, är Apple ett bra ställe att leverera en upside-överraskning.

Scenario 2: Nya Aktieägare

Aktuella investerare kan oroa sig och bli frustrerad även vid den senaste nedgången i Apple-aktier, men varje nedgång ger möjligheter till nya investerare att köpa. Med Apple aktiehandel cirka 22% under dess 52 veckor hög på $ 134.54 och vid en P / E på bara 11 - tio poäng under S & P 500 - verkar det vara den baisse avisen om Apples tillväxt redan är prissatt till aktierna. Om Apple-börsen handlas i nivå med resten av marknaden skulle de värderas idag till cirka 165 dollar, inte 105 dollar.

Och här är saken: När börsen har minskat och är undervärderad har Apples utdelningsutdelning ökat med cirka 50 punkter under de senaste sex månaderna och ligger nu på cirka 2,00%, i linje med andra S & P 500-företag. Det betyder att Apple-övergångar från ett högväxande lager beror på att de attraherar inkomstinvesterare som är uppenbarligen mer tålmodiga med sina investeringar och ger mycket förtjänt stabilitet till aktierna.

Och Apple kommer sannolikt att höja sin utdelning om ett par månader och i kombination med ungefär 36 miljarder dollar förväntar sig att lägga till ytterligare återköp under de närmaste sex kvartalen, kommer Apple-ledningen att spara ingen kostnad för att belöna trogen aktieägare och därigenom stärka sin eget lager.

Bottom Line

Såsom marknaden fortsätter att spekulera om Apples framtid och den långsiktiga styrkan i iPhone-försäljningen, klamrar den om att köpa GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) eller Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), investerare skulle göra det bra att fokusera på hur diskonterade dessa aktier är och den möjlighet som detta presenterar i framtiden. En gång på randen av konkurs i händerna på Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har Apple varit på väg av förtvivlan och tvivel tidigare. Tänk dig att du valde Apple som en långsiktig investering då.