Även om de inte skulle erkänna det, tar de flesta portföljförvaltare en kärna / satellit-strategi när de hanterar sina aktieportföljer. Den del av portföljen som kan spegla den övergripande marknaden kan betraktas som "core" och den del av portföljen som avviker från den övergripande marknaden kan betraktas som "satellit" -delen. När du hör höra portföljförvaltare säger att de handlar kring sina "core" bankinnehav - eller de är för närvarande överviktiga oljelager och underviktstekniska lager, eller de har liten lutning till sina portföljer - de tar i huvudsak kärn / satellit-tillvägagångssättet.

Handledning: Exchange-Traded Fund Investing

Men hur är den genomsnittliga investeraren? Börshandlade fonder (ETF) ger ett enkelt sätt att genomföra en kärna / satellit-strategi. Vi ger 10 skäl till varför denna strategi kan trumma bara värdepappersportföljförvaltningsstrategier.

Vad ser portföljen ut? ETFs ger ett enkelt sätt att genomföra en professionell stil när det gäller portföljhantering. ETF: er utgör kärnan i portföljen och ger diversifiering. Därefter väljer du enskilda bestånd som förväntas överträffa referensvärdet för att bilda satelliterna kring ETF: erna. En investerare kan typiskt placera 50% av sin aktieportfölj i en ETF som representerar ett marknadsindex och 50% i enskilda värdepapper. Det finns ingen hård och snabb regel om procentsatserna, men ju större andelen av portföljen som ligger i kärninnehavet desto mer kommer den övergripande portföljen att verka som den övergripande marknaden.

10 skäl att överväga en strategi för kärn- / satellitinvesteringar med ETFs För investerare som hanterar egna konton är en kärn- / satellitstrategi som kombinerar värdepapper och ETF ofta bättre än en portfölj av endast värdepapper av följande skäl:

1. Bättre diversifiering Vanligtvis har den genomsnittliga investeraren som köper lager tenderar att ha en dåligt diversifierad portfölj. Det finns ofta en koncentration inom sektorer eller typer av aktier med mycket liknande riskegenskaper. Att använda en ETF för att köpa en kärnposition ger omedelbar diversifiering och minskar den totala portföljrisken. (För mer insikt läs Betydelsen av diversifiering .)

2. Förbättrad prestanda Det är allmänt accepterat att en stor del (mer än 50%, av de flesta konton) av professionella penningförvaltare, ligger under aktiemarknaden. Den genomsnittliga enskilda investeraren blir vanligtvis sämre. En investerare som säljer vissa aktier och ersätter dem med ett brett ETF-kärninnehav kan kunna förbättra portföljens övergripande prestanda. (För relaterad läsning, kolla in Pump upp din portfölj med ETFs .)

3. Enklare Rebalancing En förändring av en investerares tillgångsblandning är lättare att genomföra när du använder en ETF som kärnposition.Om en investerare vill öka hans eller hennes aktieexponering gör det att köpa ytterligare aktier i en ETF lätt att göra utan att behöva köpa ytterligare aktier för nuvarande innehav. (För att läsa mer om portföljrebalansering, se vår relaterade artikel Rebalancing Your Portfolio To Stay On Track .)

4. Lättare att övervaka och förstå Ju fler aktier i en portfölj är desto svårare är det att övervaka och hantera. trots allt finns det fler investeringsbeslut som måste göras och fler faktorer ska beaktas. Med en ETF eller indexfond som representerar en kärnposition kan antalet aktier minskas, vilket resulterar i en portfölj som är mindre komplex och lättare att förstå.

5. Mer skatteeffektiv En portfölj med alla aktier tenderar att generera mer handelsaktivitet då marknads- och investeringsutsikterna förändras. Med mer handelsaktivitet kommer fler realisationsvinster att realiseras och mer skatter betalas. ETF är mycket skatteeffektiva och med en större andel av portföljen i en enda ETF-enhet kommer färre kapitalvinster att utlösas. (Investerare bör överväga skattens inverkan på deras avkastning. Var noga med att läsa En långsiktig inriktning medför skattad kapitalavkastning för mer information.)

6. Lägre transaktionskostnader Med färre aktier kommer färre affärer och färre provisioner att komma. Den lilla årliga förvaltningsavgiften ETFs bär är lätt återhämtad från besparingar på provisioner. I ett konto hos en fullmäklare kan minskningen av provision vara dramatisk. Det kan därför vara att många investeringsrådgivare inte gillar ETF. (Läs mer om ETF-fördelar genom att läsa Avtäcka ETF-omslaget .)

7. En minskning av volatiliteten För den typiska investeraren med en ETF som representerar ett kärninnehav kommer den övergripande portföljen sannolikt att vara mindre volatil än en bestående av aktier. (Lär dig att justera din portfölj när marknaden fluktuerar för att öka din potentiella avkastning i Volatilitetens påverkan på marknadsavkastning .)

8. Tillåter bättre fokus I en väl utformad och diversifierad portfölj måste en investerare investera i sektorer eller aktier som han eller hon inte gillar, men måste ägna sig åt diversifieringsändamål. Att använda en ETF för en kärnposition ger den nödvändiga diversifieringen, så att investeraren kan fokusera på aktier i sina föredragna sektorer. (Mer om sektorer läs Sektorrotation: Essentials .)

9. Kan genomföra sofistikerade investeringsstrategier Investeringsstrategier som förbättrade indexstrategier, riskbudgetning, portföljförsäkring, style-tilt, säkringsstrategier och skördeförluster blir enklare att genomföra med en kärna / satellit-strategi.

10. Förbättrar investerarens kännedom En korrekt implementering av en kärn- / satellitstrategi kräver en viss kunskap och förståelse om risk, marknadsindex, benchmarks och portföljhanteringsteknik. Eftersom investerare får kunskap och erfarenhet av att tillämpa en kärn- / satellitstrategi, kommer processen till slut att göra dem till bättre investerare.

Slutsats Med införandet av ETFs blir användningen av en kärn- / satellitstrategi en mycket praktisk strategi för den genomsnittliga investeraren att genomföra.Det kommer inte bara att göra investeringshanteringen enklare, men den underliggande portföljen kommer också att bli bättre diversifierad och framtida resultat kommer sannolikt att förbättras.

För ytterligare läsning om tekniker för portföljhantering, se till att läsa Equity Portfolio Management Mechanics .