Jämfört med aktiemarknaderna får valutahandlare mycket liten kärlek. Varför prata om USD / JPY-handeln när du kan berätta för dina vänner allt du vet om Apple s (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4 . 2. 6 ) senaste vinstmeddelandet? Men nyligen har det varit mycket prat om valuta, särskilt yenen.
Årets största valutainnews är den fortsatta försämringen av den japanska valutan. För dem som är obekanta med vad som händer i Japan är här en primer på vad som kan vara en handelsmöjlighet.
Japans ekonomi
Japans ekonomiers kampar bör slå nära hemmet för amerikanerna. Ekonomin var i hög utrustning fram till mitten av 1990-talet när en lager- och fastighetsbubbla tog ekonomin på knä. Som ett svar genomförde landet ett kvantitativt lättnadsprogram från 2001 till 2006 som främjade återhämtningen.
När programmet lindrat sjönk ekonomin återigen. QE återupptogs, men den massiva jordbävningen med jordens jordskalv på 9 0 orsakade en annan ekonomisk nödsituation.
Idag upplever landet deflation. Som ett resultat är Shinzō Abe, Japans premiärminister, vidta åtgärder. Enligt Dr Steve Sjuggerud, redaktör för Stansberry & Associates True Wealth och Daily Wealth, "Abe är dödsupptagen för att skapa en" Bernanke Asset Bubble on steroids "i Japan. "
" Han kommer att tvinga japanska människor till aktier genom att sänka räntorna och skriva ut pengar. Samtidigt är japanska lager de billigaste de har varit i decennier. "
Varför påverkar QE värdet av yenen?
När mer pengar infunderas i en ekonomi minskar vanligtvis valutaens värde. Enligt Rob Haworth, Senior Investment Strategist vid U.S. Bank Wealth Management, kommer "Kvantitativ lättnad minska reala räntor i Japan och stimulera inflationen, som vanligtvis är negativ för en valuta. "Eftersom Japans QE beräknas vara $ 1. 4 biljoner - 60% större än Förenta staternas QE - förvänta fortsatt tryck på yenen.
Men det finns en annan kraft på jobbet. Abe förväntar sig att QE fortsätter att devalvera valutan och det kommer effektivt att sätta all japansk export till försäljning till andra länder. Men som andra länder tävlar om att devalvera sin valuta, vem vinner i slutändan?
David Houle, Certified Financial Analyst med Season Investments säger, "Den försvagande yenen gör Japans varor billigare för utländska köpare, vilket gör de japanska tillverkarna mer konkurrenskraftiga och drivande exporttillväxt. "
" Det gör emellertid också den utländska importen dyrare, vilket kan få negativa konsekvenser för viktiga handelspartner. Därför har termen "valutakrig" använts för att beskriva de olika stimulansprogrammen som genomförs av globala centralbanker."
Vad går Outlook framåt?
Om QE fungerar som förväntat, bör yenen fortsätta att försvaga. Keith Raphael, VD för Crosscurrents Investment Advisory, säger: "Vi fortsätter att förutse det ytterligare rallyet till 101,45 i juni 2013 och 118,80 till och med mars 2014. Vad det betyder för den genomsnittliga investeraren är att det kommer en ytterligare nedgång på cirka 20 % kommer under nästa år … och den japanska regeringen kommer att främja den nedgången, "eftersom yenen är / var ganska stark.
Men Bloomberg rapporterar att när Japan får vad det önskade, kan det bli lite nervöst om meteorisk droppe. Koichi Hamada, en av Abes rådgivare, sa nyligen att regeringen arbetade hårt för att påverka yenen men "om det går för långt, bör det stoppas. "Han sa att om det nådde 110 mot dollarn skulle det vara för svagt.
Varför regeringen plötsligt blev lite skittig är oklart men när yenen försämras börjar USA: s industrigrupper att använda m-ordet igen: manipulation. En industrikoncern som representerar de tre stora biltillverkarna uppmanade nyligen president Obama att vederlägga sig mot flytten.
vidta åtgärder
Hur kan investerare spela försvagningsjenen? Forexhandlare kan givetvis handla USD / JPY, men hur handlar det om aktiehandlare? Först, om du tror att japanska QE kommer att öka efterfrågan på japansk export, investera i japanska företag.
Exempel är Honda Motor (NYSE: HON HONHoneywell International Inc145. 60 + 0. 44% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Sony (NYSE: SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Toyota Motor (NYSE: TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Att ge pengar till ett lager av den enda anledningen att kapitalisera sig på den förbättrade ekonomin rekommenderas inte, men om din forskning finner att dessa eller andra företag har starka balansräkningar och attraktiva risk- / belöningsprofiler, tänk på valutargumentet som en mer hausseffekt anledning att investera.
Det andra sättet är genom ETF: er. I januari rekommenderade Sjuggerud WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (ARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 54-0. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ). Sedan dess är det över 25%. Fondens bästa innehav inkluderar Honda, Toyota och Canon (NYSE: CAJ CAJCANON37. 70-0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Fonden investerar i aktier medan den säkrar valutarisk. Med andra ord får du den uppåtvända som företagen ser från en försvagande yen utan att valutaeffekten går emot din handel.