Den här veckan i den internationella non-profitorganisationen International House i New York gick Fed-ordföranden Janet Yellen till tidigare Fed-stolar Ben Bernanke och Alan Greenspan samt Paul Volcker i en diskussion med internationella studenter. Ledarna tog upp det nuvarande läget för USA: s ekonomi, framför allt banksystemet, framtida räntepolitik och talar om en bubbla som bildas på vissa tillgångsmarknader. (Se även: Yellen: Fed på spår för gradvis siffra ökar .)

Banksystemet

Nyligen Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vann en juridiska slaget för att ha självklassificerats som ett systemiskt viktigt finansiellt institut (SIFI). Enligt denna "alltför stora" definition skulle Metlife teoretiskt komma under strängare kapitalkontrollregler.

Med tanke på de senaste framstegen för att stärka stora finansiella institutioner sa Yellen att de "har starkt förbättrat banksystemets säkerhet och sundhet". Hon tillade att "oddsen för stora finansiella institutioner är mindre."

Den stigande lagstiftningen har ökat sin banktillstånd på banksektorns förtroende hos många banker, särskilt de i Europa, som handlar nära fleråriga lågnivåer. Igår Deutsche Bank AG (DB DBDeutsche Bank AG16. 83 +0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) handlas till ett helt lågt pris och tar ut sitt tidigare betyg i februari.

Lokalt är USA: s banker jämförelsevis bättre, men som en sektor är det fortfarande signifikant underpresterande.

December Rate Hike

När man frågade om Feds beslut att höja räntan i december, försvarade Yellen utskottets beslut. "Jag anser det verkligen inte som ett misstag," sa Yellen. Hon fortsatte att upprepa Feds ståndpunkt om en "gradvis stigning i räntehöjningar" men tillade att Fed håller ögonen på ekonomin.

Eftersom obligationsräntorna fortsätter att torka, handlar 10-åriga statsskulden under 1,70%, det är osannolikt att Fed kommer att flytta i kurs vid sitt nästa möte den 26-27 april.

Ekonomisk bubbla

Med globala räntor på historiska nivåer och ECB, Japan, Sverige och Schweiz alla genomförande av negativ taktpolicy (NIRP), var panelen ifrågasatt om en bubbla brygger eller finns på vissa tillgångsmarknader .

"Även om räntesatserna är låga och det är något som kan uppmuntra att nå utbytebeteenden, skulle jag verkligen inte beskriva detta som en bubblaekonomi, säger Yellen.

Volcker echoed hennes känsla att det inte finns någon bubbla i ekonomin i USA trots att han ser att vissa delar av ekonomin är "översträckta"."

Trots den senaste svagheten på börserna är de stora amerikanska indexerna fortfarande över 150% högre än att nedgången från finanskrisen som obligationsräntor sjunker.

Bottom Line

Trots de senaste jitterarna på marknaden , de fyra ledarna förblev övertygade om banksystemet och ekonomin som helhet. Fed-ordföranden Janet Yellen upprepade sin optimism på den amerikanska ekonomin men echoed Fed: s uppfattning om ett försiktigt framtida kursspår.