Vanguard Small Cap Growth Fund (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155. 42-0. 96% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en passiv börshandlade fond eller ETF som syftar till att replikera, före avgifter och kostnader, resultatet av MSCI Small Cap Growth Index eller det underliggande indexet. Det underliggande indexet är utformat för att vara en representation av de företag som kategoriseras som tillväxtföretag inom CRSP U. S. Small Cap Index, som används för att spåra MSCI Small Cap 1750, som i sig representerar inhemska småkapitalaktier.

Även om definitioner kan variera mellan olika mäklarfirmor anses ett företag i allmänhet som en liten kapitalisering om dess totala marknadsvärde faller mellan 250 miljoner och 2 miljarder dollar. Alla företag som är mindre än detta betraktas som mikrokapslar; större företag är mittenhattar. Småaktieaktier är i allmänhet mer aggressiva och mer riskfyllda kapitalinvesteringar än mellankapslar eller stora cap.

VBK fokuserar specifikt på tillväxten av småkapslets spektrum. Varje aktie är antingen mer av ett tillväxtlager eller mer av en utdelning / inkomstandel baserat på hur företaget hanterar vinst. Om företaget betalar ut vinst till aktieägarna som utdelning, är det mer av ett inkomstlager. Å andra sidan kan företaget besluta att återinvestera mer vinster tillbaka till verksamheten i ett försök att expandera. Detta är en tillväxtmässighet. Denna ETF betonar företag som återinvesterar vinst på kapitalprojekt.

Hur det spårar det

Liksom många Vanguard-ETF använder VBK en fullständig replikationsmetod när man spårar dess underliggande index. Detta bidrar till att hålla fondkostnaderna låga och minskar spårningsfel. VBK söker maximal effektivitet över all stjärnahantering. Alla eller väsentligen alla är tillgångar som investeras direkt i de aktier som består av CRSP U. S. Small Cap Growth Index.

VBK-portföljen innehåller mer än 725 enskilda innehav, vilket ligger i övre delen av fondens mångfald för segmentet. Detta sparar också viktningen av toppinnehållen; bara 5. 2% av alla VBK-tillgångar är tillägnad topp 10 innehav. Lager som ingår i de fem största positionerna är The WhiteWave Foods Company, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group och Extra Space Storage, Inc.

Liksom de flesta tillväxtfokuserade medel har VBK en betydande koncentration i tekniklagret. Men många andra sektorer är också välrepresenterade i portföljen. Tekniken leder vägen till 21%, men var och en av följande sektorer faller mellan 13 och 16%: hälso- och sjukvård, konsumentcykler, fastigheter och industri.

Även om VBK teoretiskt är en liten cap-fokuserad ETF, är det praktiskt taget svårt att hålla tillväxtstockarna i småkapitalområdet. När allt kommer omkring lyckas framgångsrika tillväxtföretag som mellanhattar eller till och med stora kepsar över tiden.Det betyder att det kan finnas så många mellanhattar som små kepsar i VBK när som helst. Från och med mitten av 2015 innehar 46% av fondportföljen faktiskt mid caps medan 45% har små cap.

Ledning

Vanguard är branschledare för att tillhandahålla billiga ETF och indexerade fonder. VBK släpptes i januari 2004 och förvaltas av Vanguard Equity Investment Group. Enligt Vanguard-webbplatsen hanterar denna ledningsgrupp "indexerade och strukturerade aktieportföljer" och har "utvecklat sofistikerade portföljbyggnadsmetoder och effektiva handelsstrategier". VBK anses vara en del av den totala Vanguard Equity Index-fonden.

Egenskaper

Denna ETF är extremt effektiv. Totala administrativa kostnader lägger bara upp till 9 punkter, eller 0. 09%, vilket är cirka 75% lägre än kategorins genomsnitt och mer än 90% lägre än genomsnittet ETF. De genomsnittliga bud- / askspridningarna är ännu lägre vid 0, 07% tack vare stark likviditet. VBK har en 12-månaders median spårningsskillnad på bara 0. 05%.

Som ett annat tecken på hälsosam spårning inser VBK en "godhet av passform" eller R-kvadrat, över 99%. Detta är extremt högt för någon form av fond och visar hur effektiv förvaltningen är att spåra dess underliggande index.

Lämplighet och rekommendationer

Vanguard Equity Investment Group räknar med alla fonder på en riskpotentials skala mellan ett och fem. Den tilldelade VBK en rating på fem, vilket innebär att det finns stor chans för realiserad eget kapitalrisk. Detta kommer från den aggressiva kombinationen av småkapitalstorlek och tillväxtstrategier. Eftersom fondprospektet säger: "Fonder som är klassificerade som aggressiva är föremål för extremt stora fluktuationer i aktiekurserna." Som sådan bör endast investerare som är bekväma med volatilitet överväga VBK.

VBK fokuserar på snabbväxande och högpotentiella aktier i små och medelstora sektorer. Ibland gynnar fonden potentiell överkostnad, vilket innebär att vissa innehav köps till ett premie till nuvärdet.

Fondvärden älskar VBK. Avkastningen är genomsnittlig över genomsnittet för kategorin, medan risken är lägre än väntat. Trots att det är en aggressiv ETF i naturen bär VBK en efterföljande 36-månaders beta på bara 0. 89 mot det bästa passformindexet och en neutral 1. 00 mot S &; P 500. Stark alfa-, Sharpe-förhållande och uppåtupptagning tyder på god hantering och hög prestanda.

Fonden är tillräckligt stor och likvida för alla typer av investerare eller näringsidkare. Summa tillgångar mäter över $ 4. 5 miljarder och daglig volym överstiger ofta 150 000 affärer. Sammantaget är VBK ett utmärkt val för alla som gillar billiga fonder och / eller vill få exponering för en högre potentiell aktieportfölj.

De som har en begränsad investeringshorisont, till exempel pensionärer eller snartvarande pensionärer, borde förmodligen undvika stark tillväxt, aggressiva spel som VBK. Detsamma gäller för konservativa investerare som blir nervösa när investerings tillgångar ser en värdeminskning.

Hur en finansiell rådgivare kunde använda denna ETF

Vanguard är en väldigt populär leverantör bland nybörjare investerare på grund av det låga och fria varumärket.VBK är lite för aggressiv för kärninnehav med många finansiella rådgivare, men det är meningsfullt i långsiktiga portföljer med plats för lite volatilitet.

Detta kan också vara en bra ETF för kunder som gillar en liten handelsaktivitet eller är bullish på den amerikanska aktiemarknaden på kort sikt. VBK: s låga kostnadsförhållanden betyder inte lika mycket för en näringsidkare, men den höga likviditeten och det väl etablerade namnet bidrar till att minska spridningen.

Tänk på att någon långsiktig investering i VBK bör kompenseras av mindre cykliska eller defensiva och mindre aggressiva positioner.

Huvudkonkurrenter och alternativ

Det finns ungefär ett dussin ETF i den inhemska småkapitaltillväxten, men VBK är den enda som spårar CSRP Small Cap Growth Index. Huvudkonkurrenten, liksom den största fonden i kategorin, är iShares Russell 2000 Growth ETF. För seriösa handlare är denna ETF troligen en bättre satsning än VBK tack vare en betydligt högre genomsnittlig daglig volym.