I en investeringsmiljö som kännetecknas av ökad osäkerhet och utsikterna att räntorna kvarstår på konstgjort deprimerade nivåer under en längre tid väger ett antal investerare portföljval mellan breda ETF-sektorer för finansiell sektor, såsom Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 72-0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) mot mer snävt fokuserade medel såsom SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE KRESPDR S & P Rg Bk56. 85-0. 54% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Traditionell bankbeståndsvishet gynnar den bredare finanssektorn ETF, SPDS-fonden för finansiell sektor, med tonvikt på stora centralbanker med stor kapital. Majorbanker som JPMorgan Chase & Company (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 77-0. 63% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) eller Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 67-0. 54% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) genererar proportionellt högre intäkter från serviceavgifter än mindre regionala banker som är mer beroende av intäkter från nät räntemarginal. Därför gynnar en persistent låg ränta miljö vanligtvis stora banker över regionala banker.

En undersökning av de två ETF: erna i maj 2016 visar dock märkbart samma avkastning under perioden 2010-2015. Närheten i resultatresultatet är åtminstone något överraskande med tanke på skillnaden mellan de två fondportföljerna. SPDR-fonden för finansiell marknad är en mycket bredare fond, som omfattar stora banker, försäkringsföretag och fastighetsinvesteringar (REITs), och det är starkt favoriserat med storkapitalandelar. SPDR S & P Regional Banking ETF har ett smalt fokus på regionala banker och använder ett index som lutas till förmån för mindre företag inom marknaden.

Finansiell marknadssektor SPDR ETF

Financial Select Sector SPDR ETF lanserades av State Street Global Advisors 1998 och har $ 16. 3 totalt förvaltade tillgångar (AUM). Den spårar det marknadsmässiga viktiga S & P Financial Select Sector Index som är utformat för att återspegla den övergripande utvecklingen av amerikanska börsnoterade aktier inom finanssektorn, inklusive banker och banker, försäkringsföretag, diversifierade leverantörer av finansiella tjänster, konsumentfinansieringsföretag, kapitalmarknader och REITs. Fondens portfölj är lutad mot stora stora finansiella företag, som de tre största innehaven: Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. B), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. . 14% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och JPMorgan Chase.Fonden innehåller cirka 90 innehav ihop, men topp fem står för 34. 4% av portföljtillgångarna, så det finns en betydande koncentrationsrisk.

Kostnadsförhållandet för Financial Select Sector SPDR ETF är lågt 0,14% jämfört med genomsnittet för finansiella kategorier på 0,39%. Utdelningsavkastningen är 2,13%. Fondens femåriga genomsnittliga årliga avkastning per maj 2016 är 9 56%, vilket överträffar ett genomsnitt på 8,21%. Den genomsnittliga avkastningen på tre år är 8,68%, vilket igen överträffar kategorin medeltal 7,05%. Den enåriga avkastningen är negativ 3. 46%, men det är fortfarande en bättre visning än det negativa 4,8% kategoriangenomsnittet.

SPDR S & P Regional Banking ETF

State Street skapade SPDR S & P Regional Banking ETF 2006. Det är den mest populära regionala banken ETF, med $ 1. 7 miljarder i AUM. Denna ETF spårar det lika viktiga S & P Regional Banks Select Industry Index, som syftar till att spegla resultatet av bara en bit av USA: s bankindustri, USA: s regionalbankbestånd. Fonden har också cirka 90 innehav, men det finns mycket mindre koncentration överst, medan de fem största innehaven står för endast 14,1 procent av den totala portföljen. De tre största innehaven är SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI STISuntrust Banks Inc59. 89-0. 84% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Regions Financial Corporation (NYSE: RF < RFRegions Financial Corp15. 76-0. 32% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och KeyCorp (NYSE: KEY KEYKeyCorp18. 52 +0. 05% Skapat med Highstock 4, 2, 6, 999). Small Cap och Mid Cap-aktier är mer dominerande i SPDR S & P Regional Banking ETF-portföljen än i SPDS ETF. Fondens kostnadskvot är 0,35%, mycket närmare kategorin medeltalet 0,39%. Utdelningsavkastningen är 1,91%. Den genomsnittliga årliga avkastningen på fem år är 10 38%, vilket motsvarar cirka tre fjärdedelar av en punkt som är högre än SPDS-fondens avkastning i Financial Select Sector. Den treåriga genomsnittliga årliga avkastningen på 9,17% är ungefär en tredjedel av en procentenhet under SPD-fonden med 9,5% avkastning. Den enåriga avkastningen är negativ 2. 9%, cirka en halv procentenhet bättre än SPD-fondens negativa 3. 46%. Ett tal av två ETFs

Var och en av dessa State Street ETFs leder sina respektive kategorier, finansiella aktier ETFs och regionala bank ETFs, i termer av totalt AUM. Medan de respektive portföljerna av finanssektorns aktier knappast kan vara mer olika, är avkastningen för dessa två ETF: er ungefär inom en procentenhet av varandra över en viss långsiktig tidsram.

En fortsatt deprimerad miljö favoriserar logiskt SPD-fonden med storkapital finansiell sektor. Om räntorna fortsätter på nollnivåer under en längre tidsperiod kan den bredare intäkterbasen för större banker faktiskt visa sig mer motståndskraftiga för investerare än regionalbankernas. Detta kan återspeglas i det faktum att SPD-fonden i Financial Select Sector i maj 2016 bara är nere 1.27% år hittills (YTD), medan SPDR S & P Regional Banking ETF är nere 5. 33%.

Fortfarande borde investerare notera SPFs S & P Regional Banking ETFs starka resultat. Sedan 2008 års finansiella kris kan valet av en av dessa ETFs över den andra i stor utsträckning betraktas som ett myntflip när det gäller avkastning för investerare.