Nedgången i råoljepriserna kan ha höjt rubriken under de senaste 18 månaderna, men naturgas har fångats på en ännu svårare och långvarig björnmarknad. Till dess nuvarande pris på $ 2. 28 miljarder brittiska värmeenheter (MMBtu) har naturgaspriset gått 85% från en topp på nästan 16 dollar som nått 2005 under orkan Katrina.

Sedan 2009 har naturgas sällan brutit upp $ 6 på uppsidan; på nackdelen, medan den tidigare hade hittat stöd på $ 2-nivå, föll det till ett flerårigt låg på $ 1. 61 i mars 2016. Priserna har fortsatt hållit deprimerade på grund av växande gasinventarier på grund av skiffergasproduktion. USA: s gasinventeringar i mars 2016 slutade med 2,48 miljarder kubikfot (Bcf), den högsta nivån på rekord i slutet av uttagssäsongen.

Lägre råoljepriser gagnar konsumenterna och de flesta - men inte alla - industrisektorer, eftersom bränsle är en stor inkomster för de flesta företag. Med naturgas identifieras sektorer som dra nytta av låga gaspriser och de som inte är svåra att utöva, eftersom användningen inte är lika utbredd som råolja och data om känslighet för naturgaspriserna är inte tillgängliga. (Se även: Världens topp 10 naturgasföretag (XOM, OGZPY).)

Till exempel har lägre naturgaspriser en positiv inverkan på konsumenten, eftersom de frigör viss diskretionär inkomst. Denna "utdelning" från lägre gaspriser är emellertid sannolikt att vara betydligt mindre än den från lägre oljepriser, eftersom naturgas huvudsakligen används för uppvärmning och den totala uppvärmningsräkningen under ett givet år generellt sett är mycket mindre än belopp som spenderas på bränsle för bilar. Utdelningen kan emellertid vara större på platser där verktygen använder stora mängder naturgas, som de gör i U. S. västra södra centrala regionen, som omfattar Arkansas, Louisiana, Oklahoma och Texas. Nationalekonomiska byrån för ekonomisk forskning mäter den uppskattade nyttan 2013 från lägre naturgaspriser i regionen till 432 USD per person årligen.

Här är två sektorer som dra nytta av lägre naturgaspriser - och två som inte gör det.

• Kemikalier : Naturgas är ett viktigt råmaterial för kemiska företag, så lägre naturgaspriser har ökat marginaler och resultat. Denna ökning framgår av prisökningen för de största kemiska tillverkarna sedan den 9 mars 2009, då tjurmarknaden inleddes. I mitten av maj 2016 hade Dow Chemical ökat 700%, Eastman Chemical ökade 673% och Du Pont hade fått 310%.
• Gödselmedel : Gödselproducenter är de mest intensiva naturgasanvändarna i U.S. Samtidigt som de har vunnit från det låga priset uppväger denna fördel emellertid av avmattningen i Kina, världens största importör av gödningsmedel. Som ett resultat är de ledande gödningsmedelsproducenterna, som Mosaic Co. och Potash Corp, lägre än 33% sedan mars 2009, även om konkurrenten CF Industries har böjt trenden med en 125% ökning.

Låga naturgaspriser har en negativ inverkan på följande sektorer:

• Oreglerade hjälpmedel : Oreglerade verktyg som använder naturgas för elproduktion påverkas negativt av låga gaspriser. Enligt data som Bloomberg sammanställde sjönk det genomsnittliga årliga grossistpriset i USA Midwest-nätet med 43% till 25 $. 80 per megawatt timme från 2008 till 2015, som drivs av 85% nedgången i gaspriserna under den perioden.
• Naturgasproducenter : Eftersom de flesta av de stora energinamnen antingen är engagerade i olje- och gasutforskning eller är integrerade tillverkare, är det inte lätt att isolera naturgaspåverkan på sina finanser. Det finns emellertid vissa rena-naturgasaktörer i Nordamerika, som EnCana i Kanada och Chesapeake Energy i USA. Dessa lager har fallit ned eftersom produktionskostnaden är högre än dagens naturgaspris, vilket innebär att dessa företag förlorar pengar för varje enhet av naturgas som produceras.

Bottom Line

Tillverkare av kemiska och gödselmedel dra nytta av ett lågt pris för naturgas, medan verktyg och naturgasproducenter påverkas negativt av den.